12月我發(fā)過一個視頻，按照我個人的標(biāo)準選出了九家長線持股標(biāo)的。

按照當(dāng)時的筆記，我個人的選擇依次是：信立泰、恒瑞醫(yī)藥、貝達藥業(yè)。我個人喜歡這三家公司，研發(fā)管線豐富、創(chuàng)新藥多、晚期藥品多。

先貼個股價圖，總體來說跟我的想象差不太多，跟我想象差別比較大的是貝達藥業(yè)。

先說恒瑞

12月底我就知道恒瑞已經(jīng)不可能買回來了。我判斷市場情緒的一個簡單方法是，當(dāng)利空消息發(fā)酵但股價不跌反漲就說明情緒面反轉(zhuǎn)。過去壓制恒瑞最大的因素是集采，但最近集采/醫(yī)保談判的消息反而變成公司的利好因素。

根據(jù)國金醫(yī)藥：本輪醫(yī)保談判進了三個新藥，分別是達爾西利、恒格列凈、瑞維魯胺，以及PD-1等多項新適應(yīng)癥通過醫(yī)保談判形式審查，預(yù)計23年加速放量。研發(fā)管線很多晚期產(chǎn)品。第七批集采的規(guī)模大約是第五批的30%，集采壓力緩和。大約58PE。

為什么說恒瑞基本不會跌回前期低點，因為21年11月對研發(fā)支出資本化時點進行變更，也就是說今年開始研發(fā)費用資本化的比率提升，所以今年明年公司業(yè)績會被“平滑處理“。疊加21年四季度低基數(shù)效應(yīng)+新藥醫(yī)保放量，22年利潤大概率在22年四季度反轉(zhuǎn)。資金面的反轉(zhuǎn)因素，集采利好+回購+員工持股計劃。

這種好公司永遠不會跌到我的心理價位。所以原則上，只要它納入了我的擇股體系，可能死拿就好了，越跌越買不就好了嘛……

貝達藥業(yè)

當(dāng)時的想法是，觀望下恩沙替尼會不會降價，但，分析師最新的判斷是預(yù)計降幅溫和。短期股價驅(qū)動因素很可能是定增的終止+醫(yī)保放量。不清楚，沒盯就感受不到細微的變化。貝福替尼今年大概率上市。