記者丨寧曉敏 見(jiàn)習(xí)生丨約克

出品丨鰲頭財(cái)經(jīng)（theSankei）

近日，可口可樂(lè)公司宣布以56億美元（折合人民幣約360億元）收購(gòu)運(yùn)動(dòng)飲料制造商BodyArmor全部控制權(quán)，這項(xiàng)交易對(duì)BodyArmor的估值約為80億美元，也是可口可樂(lè)（KO）歷史上最大的品牌收購(gòu)。

可口可樂(lè)公司認(rèn)為，BodyArmor能為其提供運(yùn)動(dòng)飲料和補(bǔ)水上的增量產(chǎn)品線，具有巨大的長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力。該項(xiàng)交易的完成，意味著B(niǎo)odyArmor與百事公司旗下佳得樂(lè)(Gatorade)的競(jìng)爭(zhēng)將加劇。隨著可口可樂(lè)展現(xiàn)對(duì)運(yùn)動(dòng)飲料市場(chǎng)更大的野心，后疫情時(shí)代的飲料行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)新戰(zhàn)場(chǎng)。

快樂(lè)水不再受捧

BodyArmor成立于2011年，主要生產(chǎn)運(yùn)動(dòng)功能性飲料，公司總部位于美國(guó)紐約。已故NBA明星科比是BodyArmor的早期投資者。根據(jù)尼爾森的數(shù)據(jù)，截至2021年2月6日，BodyArmor的美元銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)43.4%，現(xiàn)已超過(guò)10億美元。

之前可口可樂(lè)已經(jīng)擁有BodyArmor 30%股份，成為該品牌第二大股東。而在今年2月，就有消息稱，可口可樂(lè)在申請(qǐng)?jiān)龀諦odyArmor的股份，以獲得公司的控股權(quán)。此次可口可樂(lè)完成收購(gòu)余下的70%股份。

BodyArmor此次交易成為可口可樂(lè)歷史上最大的品牌收購(gòu)案，超過(guò)了2018年可口可樂(lè)為進(jìn)軍咖啡業(yè)務(wù)收購(gòu)Costa Coffee支付的51億美元。

據(jù)了解，科比此前參與了對(duì)BodyArmor的數(shù)輪投資，總計(jì)投入約1000萬(wàn)美元。2013年科比投資之前，BodyArmor年銷(xiāo)售額約為300萬(wàn)美元。在科比注入資金后的第一年，其銷(xiāo)售額超過(guò)3690萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)216.34%。由此，BodyArmor得以動(dòng)搖佳得樂(lè)在運(yùn)動(dòng)飲料上的絕對(duì)市場(chǎng)地位。

BodyArmor銷(xiāo)售一直在持續(xù)增長(zhǎng)。此前BodyArmor財(cái)報(bào)預(yù)計(jì)，2018年到2021年將實(shí)現(xiàn)約6倍的銷(xiāo)售額增長(zhǎng)。市場(chǎng)人士分析稱，預(yù)計(jì)BodyArmor今年的零售額將達(dá)到14億美元左右。而在2018年，可口可樂(lè)首次投資時(shí)，其年銷(xiāo)售額僅為2.5億美元。

加碼運(yùn)動(dòng)飲料或許是可口可樂(lè)必經(jīng)之路。可口可樂(lè)大部分飲料銷(xiāo)量來(lái)自其碳酸飲料業(yè)務(wù)，但“肥宅快樂(lè)水”也面臨瓶頸期，近年可口可樂(lè)的業(yè)績(jī)一路走低。自2012年可口可樂(lè)年收入達(dá)到480億美元的高峰后，營(yíng)收便一路下滑。2017年，可口可樂(lè)營(yíng)收首次跌破400億美元至362.12億美元，凈利潤(rùn)同比下滑超八成，2018年，可口可樂(lè)營(yíng)收同比下滑10%至343億美元。

2020年?duì)I收下滑到歷史最低330.14億美元，同時(shí)宣布裁員減崗，而計(jì)劃裁掉4000名美國(guó)、加拿大、波多黎等地的員工的消息更是一時(shí)間備受大眾爭(zhēng)議。今年第三季度可口可樂(lè)營(yíng)收飆升16%至100.42億美元。這是自疫情爆發(fā)以來(lái)，可口可樂(lè)第三季度的銷(xiāo)售量首次超過(guò)了2019年。

可口可樂(lè)營(yíng)收的低迷與全球消費(fèi)趨勢(shì)改變有密切關(guān)系。當(dāng)前，伴隨著消費(fèi)者健康意識(shí)的提高，全球消費(fèi)呈現(xiàn)出減糖、抗糖的趨勢(shì)。其中高含糖量的碳酸飲料受到影響最為顯著。根據(jù)美國(guó)有關(guān)機(jī)構(gòu)2019年數(shù)據(jù)，美國(guó)碳酸軟飲料銷(xiāo)量連續(xù)11年下跌。

“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”緩解焦慮

另一方面，可口可樂(lè)營(yíng)收的低迷受到原材料價(jià)格上漲影響。為此，在上個(gè)季度，可口可樂(lè)公司在保持產(chǎn)品銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)6%的同時(shí)，將產(chǎn)品平均價(jià)格上調(diào)了6%。

為了緩解來(lái)自業(yè)績(jī)的焦慮，可口可樂(lè)早已著手 “去碳酸化”轉(zhuǎn)型，在產(chǎn)品布局上做出了巨大調(diào)整。在產(chǎn)品布局上，可口可樂(lè)一方面大資金收購(gòu)無(wú)關(guān)碳酸飲料如Costa咖啡，布局低度酒、果汁等，一方面也大幅度削減產(chǎn)品。僅在去年，可口可樂(lè)就砍掉了旗下200個(gè)品牌，其中包括zico椰子水、綠罐低糖可樂(lè)Coke Life、Tab無(wú)糖汽水等。

隨著全球飲料行業(yè)消費(fèi)升級(jí)和大單品時(shí)代的消逝，產(chǎn)品呈現(xiàn)出精準(zhǔn)細(xì)分趨勢(shì)。在中國(guó)市場(chǎng)，可口可樂(lè)更是加快了“全品類飲料”戰(zhàn)略的步伐，將重心放在年輕人喜歡的低度酒和低溫奶等新消費(fèi)品類。

可口可樂(lè)今年6月和9月在中國(guó)分別推出了“Topo—chico”硬蘇打氣泡酒和檸檬道（Lemon—Dou）日式檸檬氣泡酒。同時(shí)，可口可樂(lè)正式進(jìn)軍中國(guó)國(guó)內(nèi)低溫奶市場(chǎng)，與蒙牛合資企業(yè)—可牛了乳制品有限公司推出了“鮮菲樂(lè)”品牌，主打全脂白奶、低脂白奶、巧克力奶3款產(chǎn)品。

盡管可口可樂(lè)提高零售價(jià)，轉(zhuǎn)型“去碳酸化”，布局全品類，要想在業(yè)內(nèi)保持領(lǐng)先地位，也絕非輕而易舉。隨著近年來(lái)健康飲食、運(yùn)動(dòng)健身的風(fēng)潮在全球蔓延，功能飲料的想象空間也變得不可估量。

可口可樂(lè)和百事可樂(lè)（PEP）這兩大巨頭，在運(yùn)動(dòng)飲料這一戰(zhàn)場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)也愈發(fā)明顯。百事公司通過(guò)“康百聯(lián)盟”在中國(guó)市場(chǎng)生產(chǎn)和銷(xiāo)售佳得樂(lè)，包括在今年推出佳得樂(lè)清爽無(wú)糖維生素電解質(zhì)飲料，滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)輕運(yùn)動(dòng)及日常補(bǔ)水場(chǎng)景。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前佳得樂(lè)以68%的市占率位于主導(dǎo)地位。

此前，可口可樂(lè)公司旗下的運(yùn)動(dòng)品牌Powerade（爆銳）已經(jīng)在華上市。本次收購(gòu)BodyArmor后，可口可樂(lè)公司是否會(huì)同樣把其帶入中國(guó)市場(chǎng)和佳得樂(lè)正面對(duì)壘，仍是未知數(shù)。