可轉(zhuǎn)債攤大餅實(shí)盤記錄，不構(gòu)成投資建議

12月9日，上證指數(shù)收盤上漲0.98%，繼續(xù)創(chuàng)出本輪反彈新高。今日滬深兩市共有2497支股票上漲，1641支下跌，漲跌幅中位數(shù)0.33%，成交額1.26萬億，大幅增加1600億。

受人民幣大幅升值的影響，北向資金近幾日開啟瘋狂大采購模式，今日凈流入260億，本月已凈流入841億，數(shù)據(jù)顯示這批聰明資金主要買入的是食品飲料、大金融等低估板塊。

小智認(rèn)為北向資金掃貨原因如下：食品飲料年內(nèi)大幅回調(diào)，估值已經(jīng)回歸合理區(qū)間，且臨近雙節(jié)的銷售旺季疊加了漲價(jià)概念；大金融包含的銀行是受降準(zhǔn)利好最直接的板塊，券商今年的業(yè)績(jī)?cè)鏊僖呀?jīng)板上釘釘，保險(xiǎn)公司也在大力推進(jìn)融券業(yè)務(wù)。

順著這個(gè)邏輯可以推斷，指數(shù)這一波真的有望沖擊年內(nèi)新高，但如果沒有增量資金進(jìn)場(chǎng)的話，勢(shì)必加劇對(duì)成長股的抽血效果，故未來一段時(shí)間茅指數(shù)與寧指數(shù)的持股體驗(yàn)會(huì)有天壤之別。

可轉(zhuǎn)債指數(shù)今日上漲0.67%，成交額681億，平均價(jià)格147.997，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率35.76%，中位數(shù)價(jià)格126.142，換手率10.94%，今日共有288支轉(zhuǎn)債上漲，90支下跌。

可轉(zhuǎn)債指數(shù)今天繼續(xù)反彈，但是成交量進(jìn)一步縮小，目前能做的不多，保持原有交易策略高拋低吸，靜待熱錢回歸。

今日新增：

無。

網(wǎng)格條件單觸發(fā)：

廣汽轉(zhuǎn)債減倉10張，價(jià)格124.49；

特一轉(zhuǎn)債清倉，價(jià)格130.302，共盈利75.17元；

目前已清倉總盈利5045.84元，持倉浮盈4817.61元。

交易策略：

采用雙低法建倉（價(jià)格低于130、轉(zhuǎn)股溢價(jià)率低于30%，公司評(píng)級(jí)A+，P/B值大于1），下跌加倉（每下跌5.5%，加倉10張），分批止盈（根據(jù)建倉價(jià)格，每上漲6%減倉10張）。目前投入15萬元進(jìn)行實(shí)盤測(cè)試，穩(wěn)定下來后繼續(xù)追加資金，預(yù)期目標(biāo)年化收益20%。

什么是可轉(zhuǎn)債？

可轉(zhuǎn)換債券是指持有者可以在一定時(shí)期內(nèi)按一定比例或價(jià)格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的債券。

可轉(zhuǎn)換債券是可轉(zhuǎn)換公司債券的簡(jiǎn)稱，又簡(jiǎn)稱可轉(zhuǎn)債，是一種可以在特定時(shí)間、按特定條件轉(zhuǎn)換為普通股票的特殊企業(yè)債券?？赊D(zhuǎn)換債券兼具債權(quán)和股權(quán)的特征。

可轉(zhuǎn)換債券兼有債券和股票的特征，具有以下三個(gè)特點(diǎn)：

債權(quán)性

與其他債券一樣，可轉(zhuǎn)換債券也有規(guī)定的利率和期限，投資者可以選擇持有債券到期，收取本息。

股權(quán)性

可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換成股票之前是純粹的債券，但轉(zhuǎn)換成股票之后，原債券持有人就由債權(quán)人變成了公司的股東，可參與企業(yè)的經(jīng)營決策和紅利分配，這也在一定程度上會(huì)影響公司的股本結(jié)構(gòu)。

可轉(zhuǎn)換性

可轉(zhuǎn)換債券在發(fā)行時(shí)就明確約定，債券持有人可按照發(fā)行時(shí)約定的價(jià)格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票。如果債券持有人不想轉(zhuǎn)換，則可以繼續(xù)持有債券，直到償還期滿時(shí)收取本金和利息，或者在流通市場(chǎng)出售變現(xiàn)。

投資可轉(zhuǎn)債可行性分析：

1、可以發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公司必須滿足兩個(gè)條件，首先要求最近3年連續(xù)盈利，其次還要滿足最近3年的凈資產(chǎn)收益率平均在10%以上，因此到目前為止，還沒有出現(xiàn)過一只可轉(zhuǎn)債逾期的現(xiàn)象。

2、可轉(zhuǎn)債本質(zhì)上就是債券，每年可以吃到固定的利息，到期還本，所以當(dāng)股市下跌的時(shí)候，我就繼續(xù)當(dāng)債券持有，沒有虧損的風(fēng)險(xiǎn)，利息照付。如果股市大漲，那可轉(zhuǎn)債的價(jià)格也會(huì)水漲船高，到時(shí)直接收割。

3、數(shù)據(jù)顯示，可轉(zhuǎn)債的發(fā)行面值是100元，平均上市交易開盤價(jià)為110元，平均退市收盤價(jià)為163元，目前歷史最高價(jià)記錄是英科轉(zhuǎn)債的3618元，因此可以說可轉(zhuǎn)債是下有保底，上不封頂。

可轉(zhuǎn)債投資策略：

1、對(duì)滿足價(jià)格低于130，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率低于30%，公司評(píng)級(jí)A+以上，PB>1的可轉(zhuǎn)債進(jìn)行建倉；

2、根據(jù)價(jià)格的高低建倉數(shù)量不等，浮虧加倉，逆勢(shì)死扛；

3、可以選擇分批止盈，或者目標(biāo)價(jià)回落賣出策略，目前我選擇的是前者，也就是常說的網(wǎng)格交易法。

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