赴港上市已經(jīng)成為了當(dāng)下的一種潮流。

9月13日，中國最大的在線音頻平臺喜馬拉雅向港交所提交了上市申請。如果此次比較順利，那么喜馬拉雅可能年內(nèi)就有望登陸港交所了。

實際上，這并非喜馬拉雅第一次提交上市申請。早在今年5月，喜馬拉雅曾向SEC提交上市申請，擬在紐交所上市。7月有消息稱，喜馬拉雅放棄了赴美IPO的計劃。8月喜馬拉雅在香港注冊了喜馬拉雅控股公司，赴港上市正式提上日程。

實際上，這幾年上市已經(jīng)成為了一種潮流，尤其對于科技企業(yè)而言。

當(dāng)下，喜馬拉雅已經(jīng)走到了一個十字路口，上市成為了其必經(jīng)之路。作為國內(nèi)最大的音頻平臺，喜馬拉雅占據(jù)了國內(nèi)近70%的市場，用戶滲透率也達(dá)到了67%。

盡管市值占有率具有絕對的優(yōu)勢，但是喜馬拉雅仍舊虧損。

根據(jù)喜馬拉雅的招股書顯示，2018年2020年喜馬拉雅的營收分別為14.8億元、26.97億元、40.76億元，凈虧損則分別為7.55億元、7.47億元、5.39億元。

換句話說，隨著營收的快速增長，其虧損的幅度在減少，但是并不明顯。其招股書還顯示，今年上半年喜馬拉雅營收為25.13億元，同比增長56%，但虧損卻達(dá)到了3.23億元。

那么造成喜馬拉雅虧損的原因是什么呢？

和大部分平臺類型公司一樣，其營業(yè)成本即是其最大的支出成本，其占比超過了50%。根據(jù)其招股書顯示，喜馬拉雅的營業(yè)成本的大頭支出為作者收入分成以及購買版權(quán)。且當(dāng)下喜馬拉雅已經(jīng)和140家出版商建立了合作。

招股書還顯示，喜馬拉雅最大的變現(xiàn)渠道就包括付費訂閱、廣告、直播，其中訂閱付費以及廣告占據(jù)了營收超80%。數(shù)據(jù)還顯示，2018年至2020年，喜馬拉雅的平均月活用戶從為0.87億增長至了2.15億，今年上半年喜馬拉雅的月活用戶已經(jīng)增長至2.62億。

一邊是快速增長的用戶，另外一邊卻在繼續(xù)虧損，喜馬拉雅該如何解決好的盈利的問題呢？

喜馬拉雅創(chuàng)始人兼聯(lián)合CEO余建軍曾經(jīng)說過：“喜馬拉雅打造的是一個‘大平臺+小老板’模式，給每個人提供微創(chuàng)業(yè)機會，只需說出來，人人都能成為主播。未來，人人都能隨時隨地用聽來獲取信息、學(xué)習(xí)和娛樂?！?/p>

其另外一個創(chuàng)始人兼聯(lián)合CEO陳小雨也曾經(jīng)說過：“移動互聯(lián)的時代下，音頻具有唯一的伴隨屬性，可以發(fā)生在從早到晚所有雙眼被占用的場景當(dāng)中?！?/p>

所以，喜馬拉雅的第一投資人創(chuàng)世伙伴資本創(chuàng)始合伙人周煒在接受采訪時就表示：“我從不擔(dān)心收入的問題，我始終認(rèn)為，只要建立一個黏性足夠的平臺，收入就會自然就會來的”。

此外，他還認(rèn)為，當(dāng)下很多同類型的公司都在虧錢，等到未來可選項不多的時候，盈利自然就會發(fā)生。

我認(rèn)為，當(dāng)下從營收的角度，喜馬拉雅依舊處于一個快速增長的階段，且目前其應(yīng)用場景比較廣泛，未來相信隨著可選項的變少，喜馬拉雅的黏度自然會提高，到時候其在逐步解決好盈利問題就好了，但是前提是喜馬拉雅必須持續(xù)生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容。

另外，除了其虧損的問題，其背后的戰(zhàn)略投資者也是其一大亮點，根據(jù)招股書顯示，騰訊、閱文、百度、小米、好未來、索尼音樂都是喜馬拉雅的戰(zhàn)略投資者，其主要的財務(wù)投資者還包括高盛、泛大西洋投資集團、摯信資本、興旺投資、創(chuàng)世伙伴資本等。