本文來(lái)自微信公眾號(hào)：陸家嘴養(yǎng)基指北（ID：gh_8515956654f2），作者：國(guó)服菜文基，標(biāo)題：《大作手.利弗莫爾傳：曾四起四落，做空整個(gè)美國(guó)的狠人是怎樣練成的》?

1999年，紐約時(shí)報(bào)搞了一個(gè)公眾投票，粉絲打榜，pick你心目中的百年美股第一人。參選者分別有：金融大鱷索羅斯、股票天使彼得林奇、股神之神巴菲特、華爾街教父格雷厄姆，還有一長(zhǎng)串我們耳熟能詳?shù)馁Y本大鱷。

但獲獎(jiǎng)的，卻是一個(gè)作古了足足半個(gè)世紀(jì)，初中都沒(méi)畢業(yè)的文盲——利弗莫爾。

他不會(huì)唱跳，不會(huì)rap，不會(huì)籃球，也不穿背帶褲。成為美股頂流，就靠一件事情，做空。通過(guò)做空美股，他僅用一周成為當(dāng)時(shí)的全球十大首富；做空棉花，他被美國(guó)總統(tǒng)召見(jiàn)請(qǐng)求平倉(cāng)救國(guó)；做空美股鐵路，他收到了鼎鼎大名的J·P·摩根送來(lái)的求和信。

對(duì)后世的金融從業(yè)者來(lái)說(shuō)，如果你喜歡短線(xiàn)操作，他是你的祖師爺；如果你在股票期貨兩開(kāi)花正手做多反手做空，他是你人生的終極目標(biāo)；如果你也熱愛(ài)追漲殺跌趨勢(shì)交易，他能立刻從墳頭爬出來(lái)和你一起，對(duì)著那些滿(mǎn)口價(jià)值投資卻一直虧錢(qián)的基金經(jīng)理，啪啪就是兩個(gè)大耳光。

有道是，做多不識(shí)利弗莫爾，縱賺千萬(wàn)也枉然；做空不識(shí)利弗莫爾，虧掉千萬(wàn)都小錢(qián)。

01 人形K線(xiàn)圖是怎么練成的

如果你炒股，你身邊有沒(méi)有一種人，他們交易過(guò)的股票，什么時(shí)候主力是倒車(chē)接人，什么時(shí)候是砸盤(pán)割韭菜，歷史價(jià)位高點(diǎn)、低點(diǎn)都在哪里，壓力位在哪里、突破位在哪里，他全都如數(shù)家珍。簡(jiǎn)直就是行走的人性K線(xiàn)圖，這樣的人不多，我們的主人公利弗莫爾正是其中之一。

1877年，利弗莫爾出生在美國(guó)麻省的一個(gè)小鄉(xiāng)村，家中父母的收入來(lái)源，一個(gè)是務(wù)農(nóng)，另一個(gè)還是務(wù)農(nóng)。家境不能說(shuō)富可敵國(guó)，但也能算得上是一貧如洗，張嘴就能喝飽西北風(fēng)的水平。所以，毫不意外，14歲的時(shí)候，利弗莫爾就成為了家中文化水平的天花板——小學(xué)畢業(yè)，然后順理成章繼承了父母的衣缽，獲得了一份穩(wěn)定且貧窮的工作——種地。

不出意外的話(huà)，一定會(huì)有意外。

根據(jù)利弗莫爾自傳，他簡(jiǎn)直就是個(gè)不世出的算數(shù)天才，一年時(shí)間就能學(xué)會(huì)別人三年才能掌握的算數(shù)知識(shí)。所有看過(guò)的數(shù)字，都過(guò)目不忘。于是，14歲，拿著老媽贊助的幾塊美金，利弗莫爾離家出走，去了一家股票經(jīng)紀(jì)公司當(dāng)抄報(bào)價(jià)小弟了。就是這一次叛逆，讓利弗莫爾一失足成千古風(fēng)流人物。雖然他是個(gè)不懂基本面，不懂估值、定價(jià)的文盲，但利弗莫爾數(shù)學(xué)好，抄了幾千上萬(wàn)次股票報(bào)價(jià)之后，腦子里已經(jīng)對(duì)這些報(bào)價(jià)，自動(dòng)形成了一個(gè)在那個(gè)年代還不存在的K線(xiàn)圖。這一K線(xiàn)圖，靈感就出現(xiàn)了：我們都學(xué)過(guò)概率論，在股票交易市場(chǎng)，每個(gè)人都在隨心所欲的交易，但如果他們所有人的報(bào)價(jià)集合起來(lái)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，他們基本都是按照一定的模式不斷重復(fù)的。掌握了這個(gè)能預(yù)測(cè)行情的buff，利弗莫爾自此神擋殺神佛擋殺佛，人生第一次交易股票，就在股票對(duì)賭行里，用五塊美金成本，賺了6塊回來(lái)。

很快，利滾利，到21歲，就已經(jīng)靠著炒股賺到了2500美金。這中間的操作，現(xiàn)在看來(lái)其實(shí)非?；A(chǔ)比如看圖畫(huà)線(xiàn)、追漲殺跌、尋找支撐位、突破位。哪怕村口大爺，炒股三年，都能學(xué)會(huì)這些趨勢(shì)交易的入門(mén)知識(shí)。

但那是150年前，中國(guó)還在光緒年間，世界距離第一臺(tái)電腦誕生都還有至少五十年。那時(shí)候的股票交易市場(chǎng)，野蠻到巴菲特老師，格雷厄姆發(fā)家靠的是低價(jià)買(mǎi)入垃圾公司股票控股，然后轉(zhuǎn)手賣(mài)掉公司的土地、債券等其他資產(chǎn)暴力套利。

老天爺已經(jīng)把暴富的機(jī)會(huì)通過(guò)股市灑向人間，這時(shí)候，再撐傘就不禮貌了。當(dāng)抄報(bào)價(jià)小弟，已經(jīng)滿(mǎn)足不了利弗莫爾的野心，他決定干一票大的：21歲，帶著炒股賺的2500美金，直接殺到紐約，搞他個(gè)天翻地覆、神佛變色。

02 破產(chǎn)小天才是怎么練成的

剛到紐約，利弗莫爾就遭受了當(dāng)頭棒喝。僅僅六個(gè)月時(shí)間，他就把對(duì)賭行里賺來(lái)的錢(qián)賠了個(gè)精光。于是，在21歲，別人還在上學(xué)的年紀(jì)，利弗莫爾迎來(lái)了人生的第一次破產(chǎn)。

不過(guò)，問(wèn)題不大。英年破產(chǎn)算什么？人生不就是起起落落落落落落落落落落落落落落落落落落落落落落落，充滿(mǎn)絕望又充滿(mǎn)希望嗎？破產(chǎn)之后，利弗莫爾重回對(duì)賭行交易攢了本金后，利弗莫爾重回紐約股市，老天再次讓他知道，絕人之路，老天多的是。

又是幾個(gè)月時(shí)間，利弗莫爾又虧了精光，就連平時(shí)最好撈錢(qián)的對(duì)賭行，也因?yàn)槔ツ獱栠@小子太能賺錢(qián)，直接把他趕了出去，順手搞了個(gè)全行業(yè)封殺。利弗莫爾隱隱感覺(jué)到，老天在對(duì)他說(shuō)，故天將降大任于是人也,必先苦其心志,勞其筋骨,餓其體膚,空乏其身,行拂亂其所為……（雖然賠本兩次，但繼續(xù)炒股吧，這才是你的應(yīng)許之地）于是，1901年，24歲，利弗莫爾，又全倉(cāng)梭哈了一個(gè)叫北太平洋公司的股票。這次，老天似乎開(kāi)了眼，幾個(gè)月時(shí)間，這只股票就從讓利弗莫爾的本金從一萬(wàn)美金，暴漲到了五萬(wàn)美金。

緊接著，利弗莫爾又開(kāi)始了反手做空。所謂做空，我們可以理解為在股價(jià)高點(diǎn)，從股票經(jīng)紀(jì)行借了股票出來(lái)，然后立刻轉(zhuǎn)手賣(mài)掉。到了約定時(shí)間，如果股票暴跌，那就可以再買(mǎi)回股票還給經(jīng)紀(jì)行。一來(lái)一去，賺的正是股票價(jià)格暴跌帶來(lái)的差價(jià)。

從后來(lái)的走勢(shì)圖來(lái)看，利弗莫爾的決策問(wèn)題不大，但只用了兩天時(shí)間，利弗莫爾就把賺來(lái)的錢(qián)，一把虧光，在人生的24歲，第二次迎來(lái)破產(chǎn)。原因說(shuō)來(lái)有些搞笑，當(dāng)時(shí)的股票交易，還沒(méi)有5G，也沒(méi)有行情軟件，報(bào)價(jià)是通過(guò)紙帶機(jī)最后傳遞到交易者手中的，但股市瞬息萬(wàn)變，等到紙帶機(jī)打出數(shù)字時(shí)，往往已經(jīng)與真實(shí)報(bào)價(jià)出現(xiàn)天差萬(wàn)別。

利弗莫爾判斷對(duì)了走勢(shì)，但下單錯(cuò)了時(shí)間。不過(guò)，問(wèn)題不大。24歲破產(chǎn)兩次算什么？人生不就是起起落落落落落落落落落落落落落落落落落落落落落落落，充滿(mǎn)絕望又充滿(mǎn)希望嗎？

于是，又用了一年時(shí)間，利弗莫爾回老家籌足本錢(qián)，天才交易員，再次殺回了紐約。

03?破產(chǎn)中年人是怎么練成的

1907年，這一年，利弗莫爾三十歲。

在佛羅里達(dá)州的棕櫚灘小鎮(zhèn)度假時(shí)，他遇到了自己一生中的貴人（也可能是孽緣）托馬斯 W 勞森。這位托馬斯，也是個(gè)美國(guó)金融史上一位出了名的狠人。他12歲離家出走，開(kāi)啟炒股事業(yè)，靠著投資銅礦，在19世紀(jì)90年代成為千萬(wàn)富翁。有錢(qián)之后，就開(kāi)啟了一系列讓人迷惑的騷操作，比如：

在蒸汽時(shí)代，建了全世界最大的七桅帆船；

在波士頓建了個(gè)巨大的私人莊園后，又給莊園安裝上了全美最高的旗桿，足足172英尺；

花3萬(wàn)美金，相當(dāng)于現(xiàn)在100萬(wàn)美金給老婆買(mǎi)了朵心愛(ài)的康乃馨之后，又順便埋下了這朵花的冠名權(quán)——?jiǎng)谏蛉恕?/span>

更讓人匪夷所思的是，這位大哥，早些年靠著操縱股市賺的盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)之后，晚年，又寫(xiě)了幾本暢銷(xiāo)書(shū)《周五，十三日》《瘋狂的金融》，揭露股市黑幕，直接推動(dòng)了后來(lái)的美國(guó)股市改革。吃自己的飯，砸別人的鍋，說(shuō)的就是這種人。但這位貴人，偏偏對(duì)年少離家，全職炒股的利弗莫爾青睞有加。

在他的指點(diǎn)下，1906年，利弗莫爾壓上全部身家，做空了一個(gè)叫做聯(lián)合太平洋鐵路公司的股票。這一時(shí)期的社會(huì)背景是，1907年，美國(guó)在工業(yè)革命的推動(dòng)下，正是飛速發(fā)展的日子。經(jīng)濟(jì)的空前繁榮之下，股市也隨之泡沫迭起，當(dāng)時(shí)的熱門(mén)基建股石油、鐵路，泡沫更是泡沫的大聚集地。就這么說(shuō)吧，前些年的房地產(chǎn)，相比當(dāng)年美國(guó)股市的炒作，都是弟弟，畢竟人家炒股，直接十倍杠桿，一把梭哈。買(mǎi)的多了，泡沫自然也就大了。泡沫大了，空頭的機(jī)會(huì)也就來(lái)了。當(dāng)時(shí)已經(jīng)小有成就的利弗莫爾，來(lái)了把大的，直接35倍杠桿梭哈看空。

這個(gè)行為，大概就類(lèi)似于，2020年做空寧德時(shí)代，2021年做空茅臺(tái)，2022年做空供銷(xiāo)社，2023年做空AI……從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，股價(jià)的確被高估了，但在當(dāng)時(shí)的行情下，懂的都懂。不過(guò)，大概是老天眷顧，利弗莫爾4月16號(hào)做空，股價(jià)上漲僅一天后，4月18號(hào)，舊金山大地震了。一般來(lái)說(shuō)，現(xiàn)實(shí)小震，股市大震；現(xiàn)實(shí)大震，股市巨震。比如A股，村口死了一條狗，A股都要降半旗默哀，宣布為這條狗的死負(fù)責(zé)。但當(dāng)時(shí)的美股，舊金山都已經(jīng)6.9級(jí)地震了，政府還在擔(dān)心恐慌造成地皮價(jià)格下跌，粉飾太平，對(duì)外宣稱(chēng)只有478人人死亡，影響有限。政府說(shuō)了，股民們也閉上眼睛，選擇相信。

盡管后續(xù)統(tǒng)計(jì)，這場(chǎng)災(zāi)難，造成了保守三千人的死亡，30萬(wàn)人無(wú)家可歸。舊金山的金門(mén)公園、Panhandle 公園、以及城市邊緣的海灘上，到處布滿(mǎn)了難民搭建的臨時(shí)帳篷。城市里，無(wú)家可歸的人們?yōu)楂@得保險(xiǎn)賠付，對(duì)著滿(mǎn)目瘡痍的家園點(diǎn)上最后一把火，將整個(gè)舊金山籠罩在火光之下。股市，在政府的一重重的瞞報(bào)下，創(chuàng)下一浪又一浪的新高。

直到4月21日，真相被揭開(kāi)——聯(lián)合太平洋鐵路在內(nèi)，美國(guó)一種股票迎來(lái)了高空拋物式暴跌，僅僅五天時(shí)間，利弗莫爾平倉(cāng)收盤(pán)，一把賺回50萬(wàn)美金。但一場(chǎng)大地震帶來(lái)的影響遠(yuǎn)不止如此。半年后，一邊是全球金融市場(chǎng)崩盤(pán)，一邊是繁重的震后重建，四面八方的瘋狂抽水之下，次生災(zāi)害終于再次蔓延美股。

這一年的9月起，利弗莫爾拿著賺下的50萬(wàn)美金，開(kāi)始了新一輪的做空，一度在10月24日這一天，創(chuàng)下了單日獲利100萬(wàn)美金的神話(huà)。跌跌不休的資本市場(chǎng)，讓無(wú)數(shù)企業(yè)主感受到了前所未有的恐慌，他們集體找到銀行家摩根的面前請(qǐng)求支援。摩根一口答應(yīng)，然后扭頭就托人捎話(huà)利弗莫爾：小老弟，跌這么多，我知道，有你的功勞；但求求你玩兒夠了就別賣(mài)了，市場(chǎng)已經(jīng)扛不住了，你的愛(ài)國(guó)心呢？你的大局觀(guān)呢？客氣點(diǎn)說(shuō)，這是在向利弗莫爾遞白旗求和；但直白點(diǎn)翻譯就是，我JP 摩根，全球最牛的銀行家、保險(xiǎn)家，愛(ài)迪生的金主，通用電氣、貝爾實(shí)驗(yàn)室的爸爸……左手端鴿子，右手端沖鋒槍來(lái)找你，已經(jīng)夠給你臉了。你再這么搞，就要危害大局不愛(ài)國(guó)了，后果你自己掂量掂量。

收到求和信后，利弗莫爾自然見(jiàn)好就收，把賬面利潤(rùn)，變成兜里實(shí)實(shí)在在的現(xiàn)金，然后反手在股價(jià)的最低點(diǎn)調(diào)轉(zhuǎn)方向做多。在這場(chǎng)大崩盤(pán)中，靠著做空做多左右橫跳攢下了300萬(wàn)美金的本金。過(guò)上了像偶像托馬斯一樣操縱市場(chǎng)、買(mǎi)游艇、結(jié)交明星女朋友的幸福生活。

但戲劇的是，僅僅一年時(shí)間，利弗莫爾又在另一位損友的挑唆下做多棉花，一夜輸光。31歲，利弗莫爾迎來(lái)了人生中的第三次破產(chǎn)。

不過(guò)，問(wèn)題不大。30歲破產(chǎn)三次算什么？人生不就是起起落落落落落落落落落落落落落落落落落落落落落落落，充滿(mǎn)絕望又充滿(mǎn)希望嗎？

窮困潦倒中，利弗莫爾還是不忘自己大作手本色，瘋狂借錢(qián)買(mǎi)賣(mài)交易，累積虧損，一路山崩海嘯如滔滔江水延綿不絕，被推升到了100萬(wàn)美元之多。但這就能打到利弗莫爾？想多了。打不死的小強(qiáng)，在金融市場(chǎng)說(shuō)的就是利弗莫爾這類(lèi)人。

04 棉花大空頭是如何練成的

1915年，第一次世界大戰(zhàn)開(kāi)打，中立的美國(guó)靠著輸出各種軍備物資轉(zhuǎn)的盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，超過(guò)日不落帝國(guó)，成為全世界最繁榮的國(guó)家，原來(lái)滿(mǎn)是泡沫的基建股也在這一時(shí)期成為了成長(zhǎng)股的代表，通過(guò)借錢(qián)買(mǎi)入伯利恒鋼鐵，利弗莫爾再次東山再起。

值得一提的是，利弗莫爾操作伯利恒鋼鐵的做法，堪稱(chēng)后來(lái)看圖流、打板流、技術(shù)流的祖師爺。在這只股票的價(jià)格只有50美金的時(shí)候，利弗莫爾瘋狂看好。但一直蹲到了股價(jià)漲到98塊錢(qián)，才一把梭哈。是的，你沒(méi)看錯(cuò)，追漲殺跌，追兩倍的漲，殺全美國(guó)的跌。瘋狂追漲殺跌，利弗莫爾的理由是，股票交易里，一旦價(jià)位突破100、500、1000這樣的整數(shù)位，就足以確定上升趨勢(shì)，在這之后，股價(jià)暴漲賺錢(qián)，就像是喝水一樣簡(jiǎn)單。

這套行云流水的操作，讓利弗莫爾再次成為了那個(gè)年代最兇狠的股票敢死幫幫主，就連后來(lái)的徐翔也望塵莫及。不過(guò)，和徐翔只在股市翻云覆雨不同，利弗莫爾對(duì)期貨一直以來(lái)都不死心。四年后，第一次世界大戰(zhàn)結(jié)束，利弗莫爾認(rèn)定軍需類(lèi)用品的需求將斷崖式減少，于是反手做空棉花，再次all in。在他的帶領(lǐng)下，市場(chǎng)幾乎一片倒式的看空棉花，逼得時(shí)任美國(guó)總統(tǒng)威爾遜也不得不親自出面，再次上大局觀(guān)：利弗莫爾，你停止做空，平倉(cāng)救國(guó)吧。

這一次，已經(jīng)不是李云龍拿著沖鋒槍頂腦門(mén)向你認(rèn)錯(cuò)，而是美國(guó)總統(tǒng)拿著核按鈕，問(wèn)你，小兄弟，我對(duì)著這按鈕，原地給你磕一個(gè)，中不中？中中中！一切以核為貴，不就是平各倉(cāng)，多大點(diǎn)事兒啊。故事如果到此為止，那利弗莫爾或許只是一個(gè)平平無(wú)奇的億萬(wàn)富豪，接下來(lái)他的操作，才是正式奠定他空頭祖師爺?shù)慕炭茣?shū)級(jí)別身份的最后一戰(zhàn)。

05 大空頭是如何練成的

1929年，美國(guó)，胡佛正式當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)，一連串的經(jīng)濟(jì)刺激與科技爆發(fā)，讓美國(guó)在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之前，先迎來(lái)了股票市場(chǎng)的夢(mèng)幻上漲。工薪階層在內(nèi)，美國(guó)的資本市場(chǎng)再現(xiàn)20年前的瘋狂，人們拿出為數(shù)不多的積蓄，加足杠桿沖進(jìn)股市，金錢(qián)荷爾蒙的催動(dòng)，接連的暴富神話(huà)，讓貪婪像病毒一樣在美國(guó)傳播，就連擦鞋匠，也在炒作股票瘋狂買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出。

欲讓其滅亡,先讓其瘋狂。全民參與的熱情，讓這一年夏天，美國(guó)股票價(jià)格的增長(zhǎng)幅度超過(guò)了以往所有年份。加杠桿炒股，就像我們二十年前應(yīng)該買(mǎi)房一樣自然。但利弗莫爾，悄聲調(diào)轉(zhuǎn)了槍頭，將所有的多頭持倉(cāng)，變成逢漲逼空。在聲勢(shì)浩大的固定資產(chǎn)投入建設(shè)浪潮中，居民的需求相較第一次世界大戰(zhàn)并未出現(xiàn)明顯的改善。美聯(lián)儲(chǔ)一連串的加息行為，更是不斷引導(dǎo)普通人從加杠桿炒股，到攢錢(qián)存銀行的轉(zhuǎn)變——流動(dòng)性，即將緊縮了。

一場(chǎng)狙擊整個(gè)美國(guó)股市的前所未有的大做空，正式叩響扳機(jī)。開(kāi)槍的信號(hào)，出現(xiàn)在這一年的9月3號(hào)，這一天，美國(guó)股票平均價(jià)格創(chuàng)下了歷史新高，而統(tǒng)計(jì)學(xué)家羅杰·巴布森則在華爾街的活動(dòng)中公開(kāi)唱空：“股市遲早會(huì)崩盤(pán)！”。這一句話(huà)，被《道瓊斯金融》作為第二天的頭版頭條在街頭巷尾廣泛傳播。看到報(bào)紙，利弗莫爾立刻將手中游艇、豪宅、珠寶在內(nèi)全部資產(chǎn)抵押，套現(xiàn)3000萬(wàn)本金，加上了25倍杠桿，采取倒金字塔式加倉(cāng)法，分批建倉(cāng)做空美股。一個(gè)月時(shí)間里，100多名股票經(jīng)紀(jì)人，在利弗莫爾的指揮下，建立起了一張涵蓋100多個(gè)股票，市值4.5億美金的史詩(shī)級(jí)空頭倉(cāng)位。槍已響，只待收網(wǎng)。

一個(gè)多月后，10月23日，這一天美股突然毫無(wú)預(yù)兆的暴跌6個(gè)點(diǎn)。利弗莫爾收盤(pán)前平掉了四分之一倉(cāng)位，賬面利潤(rùn)2000萬(wàn)美金，基本收回本金。第二天，美股開(kāi)盤(pán)暴跌12個(gè)點(diǎn)，進(jìn)入“黑色星期四”。銀行砸下1.25億美金救市，如同石沉大海，沒(méi)有泛起一絲水花。第三天，胡佛親自出面發(fā)表演講，股市小幅反彈。利弗莫爾，增加一億美金倉(cāng)位，繼續(xù)做空。第六天，美股周一開(kāi)盤(pán)暴跌14%，絕望四處蔓延，多頭趁機(jī)四處抄底，利弗莫爾空頭倉(cāng)位再加5000萬(wàn)美元；第七天，美股繼續(xù)暴跌19%，山呼海嘯的悲觀(guān)將整個(gè)市場(chǎng)湮沒(méi)，利弗莫爾平倉(cāng)收官。

這一年，利弗莫爾52歲，憑借一己之力做空了整個(gè)美股，一個(gè)禮拜收益一億美金，正式加冕首富。要知道，那時(shí)的美國(guó)一年財(cái)政收入才只有40億美金，當(dāng)年的一億美金換算到如今，大約可以?xún)稉Q1000億，單位還是美金。

被寫(xiě)進(jìn)經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書(shū)的凱恩斯，巴菲特的兩位老師費(fèi)雪、格雷厄姆，則全都在這場(chǎng)史詩(shī)級(jí)股災(zāi)中認(rèn)賠離場(chǎng)，成為利弗莫爾的手下敗將。環(huán)顧四周，無(wú)數(shù)普通人典當(dāng)了房屋、典當(dāng)了資產(chǎn)，透支了未來(lái)?yè)Q來(lái)的股票，全都成為一堆廢紙。布魯克林與曼哈頓大橋邊，跳河的人，排成了長(zhǎng)隊(duì)。

一時(shí)間，指責(zé)如同雪片砸來(lái)，是利弗莫爾，是他，做空了美股，是他，讓無(wú)數(shù)美國(guó)人流離失所，是他，美利堅(jiān)的千古罪人。

面對(duì)指責(zé)，利弗莫爾尖銳回?fù)簦?strong>是誰(shuí)把股票價(jià)格推得虛高，是誰(shuí)創(chuàng)造這個(gè)專(zhuān)門(mén)收割窮人的市場(chǎng)，又是誰(shuí)，給了普通人借錢(qián)加杠桿炒股就能翻身致富的錯(cuò)覺(jué)？

是國(guó)家瘋狂的印鈔，是銀行家們不加審核的借貸，是股票大作手們不負(fù)責(zé)任的看多。股市狂熱時(shí)，他們兩頭收割，血雨腥風(fēng)發(fā)生之時(shí)，他們套現(xiàn)跑路，扔下老百姓們蒙在鼓里。扭過(guò)頭來(lái)，卻來(lái)指責(zé)第一個(gè)戳破泡沫的人破壞了這一派歌舞升平的假象？在他的字典里，從來(lái)沒(méi)有拯救世界，任何個(gè)人的努力，在浪潮襲來(lái)之時(shí)都毫無(wú)意義！

06 破產(chǎn)老天才是如何練成的

坐擁億萬(wàn)財(cái)富后，利弗莫爾生活的奢華程度再上一層樓。他贖回了游艇，買(mǎi)下了一節(jié)自用的鐵路車(chē)廂，大手一揮，曼哈頓的奢華公寓，歐洲的度假別墅，長(zhǎng)島的周末住宅，紐約華爾街赫克舍爾大廈頂層的大辦公室……盡數(shù)收入囊中。當(dāng)然，每個(gè)住宅里，都還住著漂亮的年輕美女，那些都是他夜夜笙歌的情婦。

這一刻，利弗莫爾單純的覺(jué)得，這次危機(jī)，與歷史上每一次都沒(méi)有區(qū)別，聲勢(shì)浩大的暴跌，然后又會(huì)在經(jīng)濟(jì)催動(dòng)下快速反彈。于是，他復(fù)制了1907年的手法，連續(xù)一個(gè)月做空之后，于自認(rèn)為的股市低點(diǎn)再次加倉(cāng)做多。畢竟，有誰(shuí)會(huì)懷疑那時(shí)的美國(guó)，一個(gè)冉冉升起新霸權(quán)呢？

但出乎所有人的意料，這次股災(zāi)歷時(shí)?33 個(gè)月，平均股票價(jià)格的跌幅高達(dá)89%。經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，蕭條在整個(gè)美國(guó)蔓延市場(chǎng)高達(dá)十年，而股市，則需要等待整整25年，才能恢復(fù)1929年創(chuàng)下的輝煌。十年時(shí)間里，利弗莫爾數(shù)次試圖抄底，重現(xiàn)當(dāng)年的神之一手，卻總是在上漲時(shí)看空，下跌時(shí)買(mǎi)入，損失慘重。美股的交易系統(tǒng)，也在偶像托馬斯堅(jiān)持不懈的寫(xiě)書(shū)揭秘之下走向末路。

新的《證券交易法》迅速淘汰了利弗莫爾此前的交易方法論，直至1934年，利弗莫爾都沒(méi)能在股市東山再次，直至宣布破產(chǎn)。此時(shí)，距離他做空美股獲利一億美金，僅僅過(guò)去了5年。不過(guò)，50歲破產(chǎn)四次算什么？人生不就是起起落落落落落落落落落落落落落落落落落落落落落落落，充滿(mǎn)絕望又充滿(mǎn)希望嗎？

但這次真的不一樣，破產(chǎn)的同期，利弗莫爾左邊，是妻子開(kāi)槍打傷了兒子，右邊，是俄羅斯情婦的對(duì)峙公堂。珠寶、美人、游艇、豪宅、美酒的盡數(shù)離去，讓他心神俱傷，一次次反向操作更是將他的精神徹底摧毀。

破產(chǎn)后，他依然未改對(duì)股票的癡迷。即便身無(wú)分文，他也依然每天堅(jiān)持起早貪黑分析行情，舍不得離開(kāi)交易所。一行行跳動(dòng)的數(shù)據(jù)，就像體外注入的血液，維持了他心臟的繼續(xù)跳動(dòng)。

身邊，那些曾經(jīng)仰望他、鄙視他、同情他的投資人們，冷嘲熱諷“嘿，杰西，今天做空，又賺了幾百萬(wàn)嗎？”為清還欠債，在1939年，他一度出版圖書(shū)股票大作手操盤(pán)實(shí)錄，希望靠此實(shí)現(xiàn)再一次的老年翻身。但一個(gè)做空國(guó)家的投機(jī)者、一個(gè)失敗者、一個(gè)初中都沒(méi)畢業(yè)的泥腿子，誰(shuí)會(huì)對(duì)他的成功秘訣感興趣？

能帶來(lái)安慰的，只有酒了。但眼前這杯威士忌，還是曾經(jīng)坐在棕櫚沙灘的游艇上，左擁右抱時(shí)那一杯嗎？曾經(jīng)五花馬、千金裘，呼兒將出換美酒的豪情，如今全都化為了人成各,今非昨,病魂常似秋千索的愁緒。

1940年11月的冬天，當(dāng)房東第五次找到利弗莫爾催債，當(dāng)看到大雪紛飛的冬天窮人衣不蔽體的躺在大街，利弗莫爾喝干了手里最后半瓶酒，走進(jìn)一家旅館的衛(wèi)生間，隨著砰的一聲槍響，美股歷史上最偉大的空頭，63歲人生自此被畫(huà)上了句點(diǎn)。

人群熙熙攘攘，財(cái)富來(lái)來(lái)去去，股票起起落落，六十年，在歷史的長(zhǎng)河中不過(guò)彈指一揮間，華爾街從沒(méi)改變，人性的貪婪從沒(méi)改變。這這條長(zhǎng)河里，利弗莫爾可以靠著孤注一擲，成為一流的贏家，也可以因此成為最不值一提的輸家。

尾聲

彼得·林奇，在總結(jié)利弗莫爾這一生時(shí)概括，你可以假裝沒(méi)看見(jiàn)他，你可以不喜歡他，但你不能略過(guò)他。

是的，即使你不炒股，你也不該忽略利弗莫爾。因?yàn)樗哪嬉u，是那個(gè)時(shí)代一個(gè)社會(huì)底層，靠著自己的雙手也能翻身的縮影，是爽文照進(jìn)生活的真實(shí)版。

他蓬勃旺盛的生命力，百折不撓的一次次爬起，讓他就像一個(gè)打不死的小強(qiáng)。一個(gè)只上過(guò)幾年學(xué)的少年，20歲，將全美股票對(duì)賭行玩弄于股掌之間，30歲，讓全世界最偉大的銀行家向自己豎起白旗，40歲，被總統(tǒng)召見(jiàn)要求平倉(cāng)救國(guó)；50歲，一己之力做空美股，在資本主義為期最久的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中賺的盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。

這一生中，他曾一次操作賺得一個(gè)億美金，成為股票之王；曾兩次做空美股，讓威爾遜、摩根聞之色變；曾三次婚姻失敗，中間夾雜各種出軌、暴力、閃婚、桃色成為街頭八卦；曾四起四落，成為人人艷羨的富翁然后一貧如洗……

就像是一個(gè)古早時(shí)期的種田文男主，開(kāi)局一條狗，即使命運(yùn)讓我出身貧苦，即便命運(yùn)三番四次把我推落谷底，即使命運(yùn)讓一生忙忙碌碌，卻依舊貧窮來(lái)貧窮走，我也要對(duì)這個(gè)世界豎起中指：hey，你們，都是loser！

本文來(lái)自微信公眾號(hào)：陸家嘴養(yǎng)基指北（ID：gh_8515956654f2），作者：國(guó)服菜文基，內(nèi)容為作者獨(dú)立觀(guān)點(diǎn)，未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載。