作者：七佰

來源：IPO參考（ID：IPOCIA）

安步汽車的經(jīng)歷讓人匪夷所思。

就赴美IPO相關(guān)問題，安步汽車一高管回應(yīng)稱，“部分傳言為不實(shí)消息。目前公司正在美股上市進(jìn)程中，很多信息暫時(shí)不便透露”。

高收益融資方案被質(zhì)疑

美國(guó)納斯達(dá)克大屏幕上一則“透明超低價(jià)，輕松買好車”的廣告讓安步汽車走到了臺(tái)前。

據(jù)官網(wǎng)信息，安步汽車旗下的“蔚車”品牌是中國(guó)創(chuàng)新的汽車數(shù)字零售平臺(tái)， 致力于成為中國(guó)最值得信賴的汽車新零售平臺(tái)，同時(shí)專注于以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)驅(qū)動(dòng)行業(yè)效率革命，提升消費(fèi)者的購車服務(wù)體驗(yàn)。

2023年6月，據(jù)南都灣財(cái)社報(bào)道，安步汽車業(yè)務(wù)人員正打著“新能源汽車零售第一股”的旗號(hào)，組織招商會(huì)，向社會(huì)非專業(yè)投資人募集股權(quán)融資，并獲得眾多民間投資者的投資。

安步汽車業(yè)務(wù)人員出示的內(nèi)部文檔顯示，安步汽車已“完全符合美股上市標(biāo)準(zhǔn)”，預(yù)計(jì)上市輪融資估值為投后20億元。業(yè)績(jī)方面，2020年審計(jì)后收入為4.7億元，2022年預(yù)計(jì)營(yíng)收22億元，2023年則翻番至44億元。

在募集股權(quán)融資上，安步汽車宣傳更為誘人。一般來說，未上市公司通過各種宣傳吸引投資者增資入股，也很正常?！百I上原始股，上市掙大錢”的故事，在股民中不乏市場(chǎng)。

不過，安步汽車的募資方案卻是“收益”驚人。

據(jù)安步汽車業(yè)務(wù)人員透露的方案，假如投資人認(rèn)購280萬元/份的原始股（每份占比0.14%），上市后，公司估值為220億元，投資人的股權(quán)價(jià)值有望達(dá)2800萬元，收益超10倍。若繼續(xù)持有，2025年公司預(yù)期市值440億元，股權(quán)價(jià)值則會(huì)增加到5600萬元。

投資人在簽署《認(rèn)購協(xié)議》入資繳納后，還會(huì)簽署一份由公司實(shí)際控制人戴其其出具的《回購協(xié)議》。據(jù)協(xié)議規(guī)定，若兩年內(nèi)公司未完成上市，戴其其將以個(gè)人名義，按照年化率6%的標(biāo)準(zhǔn)回購。

這似乎已經(jīng)超出了正常募資的范疇，短時(shí)間內(nèi)投資280萬元獲10倍收益。

公開資料顯示，安步汽車的創(chuàng)始人為戴其其，在創(chuàng)業(yè)之初就定下了目標(biāo)：“重塑汽車零售生態(tài)”。

2005年，戴其其加入正處于快速發(fā)展期的吉利，成為吉利早期的市場(chǎng)開拓精英。

3年后，戴其其轉(zhuǎn)投一汽-大眾，擔(dān)任東區(qū)銷售事業(yè)部區(qū)域銷售經(jīng)理。在一汽-大眾的7年間，他不光視野得到了開闊，也更加深刻地洞察到汽車行業(yè)的新動(dòng)向和新商機(jī)。

2015年，在一線車企負(fù)責(zé)營(yíng)銷管理10年后的戴其其選擇創(chuàng)業(yè)，建立“蔚車”品牌，并將“重塑汽車零售生態(tài)”當(dāng)成了創(chuàng)業(yè)使命。

最初，戴其其設(shè)想的是用互聯(lián)網(wǎng)電商的思維重做一遍汽車銷售。他曾試水淘寶淘拍賣合作新車，但并沒有成功。彼時(shí)的汽車銷售環(huán)境，人們還沒有跳出傳統(tǒng)4S店購車的思維。

陷入困境的戴其其重新審視市場(chǎng)后，發(fā)現(xiàn)三四五線城市的市場(chǎng)，中小汽貿(mào)經(jīng)營(yíng)的持續(xù)性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差，但這個(gè)市場(chǎng)空間并不小。于是他決定，聚焦下沉市場(chǎng)，先從線下突破，從銷售平臺(tái)轉(zhuǎn)型賦能平臺(tái)，提供從流量到貨源、展車、系統(tǒng)等一系列服務(wù)。

這讓蔚車得到了發(fā)展的機(jī)會(huì)。2018年，其合作門店已超600家。據(jù)了解，2020年蔚車營(yíng)收的80%來自于線下，線上成交僅占20%。

隨后，戴其其遇到了和傳統(tǒng)4S店同樣的問題，受疫情影響，線下客流銳減。于是，安步汽車再次轉(zhuǎn)型，2021年，旗下蔚車加大線上渠道的嘗試，開始在懂車帝、汽車之家、易車等汽車垂類媒體上做內(nèi)容投放，獲取營(yíng)銷線索，進(jìn)行交易轉(zhuǎn)化，結(jié)果當(dāng)年就實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)翻倍。

據(jù)戴其其分享，蔚車2020年線上成交占比不到一半，到2023年這一占比已超50%。

2023年以來，安步汽車旗下蔚車已累計(jì)落地730+線下連鎖門店，累計(jì)服務(wù)用戶超30萬個(gè)。目前蔚車已和超30個(gè)汽車品牌達(dá)成戰(zhàn)略合作，其中新能源品牌達(dá)16家，超300款特價(jià)好車，涵蓋70%以上主流新能源車型，可滿足用戶家用/網(wǎng)約雙向需求。

至今，“蔚車”已完成5輪融資，其中不乏千萬級(jí)別甚至上億元的融資。2021年1月，蔚車完成由先文基金領(lǐng)投，海騰資本跟投的1.2億元“A+”輪融資。同時(shí)，蔚車正式宣布啟動(dòng)IPO計(jì)劃，并表示預(yù)計(jì)在2023年下半年完成上市。

國(guó)資背景股東卻提前退出

蔚車官網(wǎng)顯示，蔚車曾先后獲得浙江省天使夢(mèng)想基金投資，英宸創(chuàng)投深圳有限公司、厚灃創(chuàng)投深圳有限公司天使輪投資，通江投資集團(tuán)和湖北省高新產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)旗下通淇基金投資的數(shù)千萬元Pre-A輪融資，先文基金領(lǐng)投、海騰資本跟投的“A+”輪融資。

浙江金控、湖北高投為國(guó)資背景的投資機(jī)構(gòu)，安步汽車也將國(guó)資背景作為其業(yè)務(wù)及融資的背書。安步汽車業(yè)務(wù)人員還向南都灣財(cái)社記者介紹，該公司獲得了國(guó)資背景投資機(jī)構(gòu)的投資，并在多地建有項(xiàng)目。

實(shí)際上，浙江金控、湖北高投均已退出安步汽車。

據(jù)天眼查信息，浙江金控投資管理有限公司于2018年8月23日退出安步汽車，由通江投資集團(tuán)與湖北高投產(chǎn)控投資股份有限公司共同成立的通淇高投股權(quán)投資基金于2023年3月3日退出安步汽車。

此外，安步汽車員工的宣傳文檔中，稱安步汽車有“多家中外頂級(jí)機(jī)構(gòu)”為公司赴美上市“保駕護(hù)航”，其中包括大成律師事務(wù)所、天元律師事務(wù)所、Wilson Sonsini、老虎證券、EF Hutton、中金公司、中銀國(guó)際和中信建投國(guó)際等知名機(jī)構(gòu)。

安步汽車還聲稱，已獲得老虎證券和信達(dá)君和的4000萬元領(lǐng)投，并承諾包銷1億美元。不過，據(jù)南都灣財(cái)社報(bào)道，老虎證券、天元律師事務(wù)所、小鵬汽車、中金公司等均稱與安步汽車不存在任何合作關(guān)系。

同時(shí)，安步汽車在宣傳物料中，還曬出了多家車企品牌的授權(quán)合同，其中包括馬自達(dá)、吉利、小鵬、廣汽本田等。但小鵬汽車表示，雙方不存在任何授權(quán)合作關(guān)系，其余品牌目前尚未有明確回應(yīng)。

隨著傳統(tǒng)4S店的沒落，汽車新零售逐漸興起，主要打造并行于傳統(tǒng)4S店之外的汽車電商網(wǎng)站，利用相結(jié)合的電商商業(yè)模式為消費(fèi)者購車提供一站式服務(wù)。

汽車新零售模式也是伴隨近年市場(chǎng)環(huán)境和汽車消費(fèi)習(xí)慣變化的一種消費(fèi)趨勢(shì)，因其具備更強(qiáng)的定制化功能，也能在一定程度上提升購車體驗(yàn)。

安步汽車顯然也是發(fā)現(xiàn)了這一趨勢(shì)，并不斷加碼汽車新零售。蔚車COO徐培軍也曾表示，未來會(huì)把新能源汽車銷售占比做到70%以上，在全國(guó)門店布局新能源銷售。

不過，面對(duì)投資機(jī)構(gòu)退出、涉嫌虛假宣傳等問題，安步汽車能否在傳統(tǒng)4S店沒落之后，撐起汽車新零售的大旗，仍要打個(gè)問號(hào)。