即便在A股，消費(fèi)和醫(yī)藥行業(yè)也被譽(yù)為牛股的搖籃，這個(gè)領(lǐng)域也誕生了不少知名的基金經(jīng)理和基金產(chǎn)品。

不過(guò)平安消費(fèi)精選卻讓人大跌眼鏡，成立6年竟然虧損了8%，成為消費(fèi)主題基金里面的反面教材。

值得吐槽的是，平安消費(fèi)精選的5任基金經(jīng)理均不及格，而且頻繁更換基金經(jīng)理的背后還暗藏貓膩，基金經(jīng)理掛名、風(fēng)格漂移、高換手率等問(wèn)題多多。

平安消費(fèi)精選成立6年虧損8%

平安消費(fèi)精選成立于2016年6月8日，由于當(dāng)時(shí)市場(chǎng)行情較為低迷，再加上基金經(jīng)理孫健市場(chǎng)號(hào)召力不足，募集規(guī)模僅1.36億元。

據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，平安消費(fèi)精選成立6年時(shí)間竟然虧損8.23%，要知道這6年的行情可以說(shuō)是公募基金的“蜜月”，風(fēng)格極度匹配。

資料顯示，平安消費(fèi)精選的前身叫做平安大華智能生活，投資目標(biāo)是通過(guò)投資與文體娛樂(lè)相關(guān)的優(yōu)質(zhì)證券，實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。

產(chǎn)品在2020年年初更名為平安消費(fèi)精選，投資目標(biāo)變更為通過(guò)主要投資于具有長(zhǎng)期穩(wěn)定成長(zhǎng)性的消費(fèi)主題上市公司，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。

不過(guò)從業(yè)績(jī)上來(lái)看，無(wú)論是更名前還是更名后都不能令人滿意，悉數(shù)排在行業(yè)的后40%。

平安消費(fèi)精選成立有5個(gè)完整自然年度，有4年跑輸大盤以及滬深300指數(shù)，其中2017年同類產(chǎn)品上漲14.12%，滬深300指數(shù)上漲21.78%，而平安消費(fèi)精選虧損4.86%，2019年同類產(chǎn)品上漲45.02%，滬深300指數(shù)上漲36.07%，而平安消費(fèi)精選僅上漲26.18%。

在2020年，平安消費(fèi)精選更名之后搭上了消費(fèi)股的末班車，但是遺憾的是2021年由于消費(fèi)股估值過(guò)高引起一波較大回調(diào)，平安消費(fèi)精選虧損13%。

如果將平安消費(fèi)精選與其他消費(fèi)主題型產(chǎn)品做對(duì)比更容易感受到差距。

我們選取了4只產(chǎn)品作為對(duì)比對(duì)象，主動(dòng)型產(chǎn)品選擇的是市場(chǎng)上具有代表性的主動(dòng)消費(fèi)主題產(chǎn)品易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)和匯添富消費(fèi)行業(yè)，被動(dòng)型產(chǎn)品選擇的是易方達(dá)中證消費(fèi)ETF和華夏上證主要消費(fèi)ETF。

對(duì)比同類型產(chǎn)品可以看到，平安消費(fèi)精選更名以來(lái)的近3年中產(chǎn)品收益僅27.63%，比其他產(chǎn)品至少少賺30%，近一年產(chǎn)品虧損0.39%，而其他產(chǎn)品至少盈利17%。

5任基金經(jīng)理均不及格

選擇主動(dòng)型基金的核心是選基金經(jīng)理，尷尬的是平安消費(fèi)精選五任基金經(jīng)理均不及格，其中還包括平安基金當(dāng)前的中生代明星基金經(jīng)理神愛(ài)前。

據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，平安消費(fèi)精選第一任基金經(jīng)理為孫健，從孫健的從業(yè)履歷和代表產(chǎn)品來(lái)看，他較為善于管理固收類產(chǎn)品。

資料顯示，孫健曾任湘財(cái)證券資產(chǎn)管理總部投資經(jīng)理，中國(guó)太平人壽保險(xiǎn)有限公司投資部、太平資產(chǎn)管理有限公司組合投資經(jīng)理，2007年1月4日至2008年11月10日擔(dān)任摩根士丹利華鑫貨幣市場(chǎng)基金基金經(jīng)理，2008年11月加盟銀華基金管理有限公司，擔(dān)任固定收益研究崗，固定收益部副總監(jiān)。2009年2月至2011年8月任銀華貨幣市場(chǎng)證券投資基金基金經(jīng)理。2010年6月至2011年8月任銀華信用債券型證券投資基金基金經(jīng)理。2011年9月加入平安基金，長(zhǎng)期管理貨幣型產(chǎn)品、債券型產(chǎn)品以及靈活配配置型產(chǎn)品，于2018年卸任所有產(chǎn)品。

孫健的代表產(chǎn)品為平安添利債券和平安靈活配置，其中平安添利債券管理時(shí)間超過(guò)5年，任期回報(bào)39.90%，年化回報(bào)率6.92%，同類排名33/106。平安靈活配置任期回報(bào)27.95%，年化回報(bào)率4.59%，同類排名151/164。

值得關(guān)注的是，債券型產(chǎn)品平安添利債券的任期年化收益率要高于靈活配置型產(chǎn)品平安靈活配置約2.5%，可見(jiàn)孫健在權(quán)益資產(chǎn)方面的管理只能提供負(fù)收益。

在宣傳文章中，平安基金這樣寫到“作為平安大華的投資總監(jiān)，孫健先生具有極其豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，歷史管理業(yè)績(jī)優(yōu)異。在中國(guó)基金報(bào)主辦的2016年“中國(guó)基金業(yè)英華獎(jiǎng)”頒獎(jiǎng)典禮中，孫健榮獲“三年期純債型最佳基金經(jīng)理”獎(jiǎng)項(xiàng)?！?/p>

然而平安消費(fèi)精選在成立僅僅46天之后，初出茅廬的神愛(ài)前就加入管理團(tuán)隊(duì)，與孫健一起管理。據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，神愛(ài)前管理期間平安消費(fèi)精選虧損17.18%，同類排名411/429。

至于為何神愛(ài)前會(huì)火速加入管理團(tuán)隊(duì)，有一則有關(guān)老鼠倉(cāng)的判決書揭開(kāi)了內(nèi)幕。

2015年2月至2016年8月，平安基金時(shí)任基金經(jīng)理和基金經(jīng)理助理的史獻(xiàn)濤利用職務(wù)便利，趨同交易股票105只，趨同交易金額高達(dá)3.18億元，而在這一年半的時(shí)間里，這些交易最終一共虧損了376.39萬(wàn)元。

對(duì)此，法院判決史獻(xiàn)濤犯利用未公開(kāi)信息交易罪，判處有期徒刑三年，緩刑四年，并處罰金人民幣50萬(wàn)元。

?根據(jù)判決書中各證人的證詞，史獻(xiàn)濤本來(lái)是想報(bào)答嫂子胡某英的養(yǎng)育之恩，胡某英本是小吃店主，在嘗到甜頭之后向某券商借款400萬(wàn)元，前前后后存了700萬(wàn)進(jìn)賬戶交給史獻(xiàn)濤炒股，但最終虧了376.39萬(wàn)元。

判決書除了充滿“戲劇張力”之外，還揭露了平安基金的一些潛規(guī)則。

判決書中有部分證詞顯示，在相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)，平安新鑫先鋒和平安智慧中國(guó)雖然基金經(jīng)理是在孫健名下，但他只是掛名，而實(shí)際操作人是當(dāng)時(shí)的基金經(jīng)理助理史獻(xiàn)濤。

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，平安新鑫先鋒在成立的第180天，增聘基金經(jīng)理劉俊廷，隨后恰巧又是180天左右劉健卸任，增聘基金經(jīng)理史獻(xiàn)濤。

平安智慧中國(guó)也同樣如此，在產(chǎn)品成立的第153天，產(chǎn)品增聘基金經(jīng)理史獻(xiàn)濤，隨后又增聘基金經(jīng)理神愛(ài)前，隨后孫健卸任。

更加讓人氣憤的是，在孫健管理的產(chǎn)品中，除了平安新鑫先鋒和平安智慧中國(guó)只還有5只產(chǎn)品有這樣的操作

平安鑫安混合

平安鑫享混合

平安安心靈活配置

平安安享靈活配

平安安盈靈活配置

業(yè)績(jī)方面，這批產(chǎn)品在孫健管理時(shí)多數(shù)業(yè)績(jī)墊底，如平安安心靈活配置、平安安享靈活配置、平安安盈靈活配置、平安惠盈、平安消費(fèi)精選和平安智慧中國(guó)。

在孫健卸任之后也多數(shù)表現(xiàn)慘淡，甚至很多產(chǎn)品年化回報(bào)率不到1%！

投資者到底買的誰(shuí)的產(chǎn)品？！到底有沒(méi)有為投資者負(fù)責(zé)？！這一點(diǎn)顯然值得商榷。

風(fēng)格頻繁漂移

投資者買了平安消費(fèi)精選之后，除了不知道買的到底是誰(shuí)的產(chǎn)品，可能還不知道買的到底是什么產(chǎn)品。

資料顯示，平安消費(fèi)精選成立時(shí)的投資范圍是將精選有良好增值潛力的、與智能生活主題相關(guān)的上市公司股票構(gòu)建股票投資組合。

智能生活是指為滿足居民消費(fèi)升級(jí)、生活質(zhì)量提升的需求，相關(guān)產(chǎn)業(yè)借助 互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、智能硬件、云計(jì)算等技術(shù)發(fā)展，迎合或主導(dǎo)居民生活 習(xí)慣改變，使得居民生活更加便捷高效、安全健康，創(chuàng)造更加智能化的生活環(huán) 境

不過(guò)，平安消費(fèi)精選在開(kāi)始運(yùn)作之后迅速發(fā)生了風(fēng)格漂移，從2017年的持倉(cāng)來(lái)看，產(chǎn)品持有汽車、白酒、家電、鋼鐵、化工、金融、有色和石油等傳統(tǒng)行業(yè)。

尤其是在2019年，也就是平安消費(fèi)精選改名之前，產(chǎn)品重倉(cāng)配置了銀行、能源、地產(chǎn)。

如果說(shuō)汽車和家電還可以算是智能產(chǎn)品，那白酒、金融、資源和能源等顯然是跑題了。

值得關(guān)注的是，在此期間平安消費(fèi)精選的換手率高的離譜，其中2017年換手率高達(dá)2561%，2018年換手率高達(dá)1364%。

這樣的換手率數(shù)據(jù)與神愛(ài)前同期管理的平安策略先鋒混合較為接近，平安消費(fèi)精選大概率是由神愛(ài)前主要管理。

當(dāng)然，在這樣畸高的成交量下是沒(méi)辦法談什么投資理念了，神愛(ài)前排名倒數(shù)的業(yè)績(jī)也說(shuō)明了這一切。

2020年，產(chǎn)品正式更名為平安消費(fèi)精選。如果說(shuō)產(chǎn)品成立之初是取名為“平安大華智能生活”為了追逐互聯(lián)網(wǎng)+的風(fēng)口，那么在2020年的改名則是追逐消費(fèi)板塊的風(fēng)口。

不過(guò)可惜的是平安消費(fèi)精選只是搭上了末班車，醫(yī)藥和白酒估值創(chuàng)下歷史新高，行情已是“強(qiáng)弓之沒(méi)”，這也導(dǎo)致產(chǎn)品2021年和2022年連續(xù)兩年虧損。