作者：小文子

來源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID：gplpcn）

8月11日，漢邦高科（300449.SZ）發(fā)布2021年半年度報(bào)告表示，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.17億元，同比增177.90%；實(shí)現(xiàn)凈虧損1705.51萬元，同比轉(zhuǎn)虧，業(yè)績(jī)同比降159.22%。

來源：漢邦高科公告

據(jù)公開資料，漢邦高科前身是北京漢邦，成立于2004年，比海康威視、大華股份晚3年，與蘇州科達(dá)“同歲”，曾是中國(guó)重要的視頻壓縮板卡和DVR企業(yè)之一，彼時(shí)，漢邦高科與中國(guó)第一批安防企業(yè)站在同一起跑線上。

老牌安企風(fēng)光不再

漢邦高科以硬盤錄像卡、嵌入式錄像機(jī)的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售起家，后逐漸將業(yè)務(wù)延伸至安防行業(yè)。據(jù)2021年半年報(bào)，漢邦高科主營(yíng)業(yè)務(wù)包括智能安防業(yè)務(wù)、廣電監(jiān)測(cè)業(yè)務(wù)、基于數(shù)字水印技術(shù)的研發(fā)與推廣應(yīng)用。

具體而言，漢邦高科的智能安防業(yè)務(wù)是指面向智慧金融、智慧公安、智慧社區(qū)市場(chǎng)，提供包含產(chǎn)品、服務(wù)在內(nèi)的視頻安防整體解決方案；廣電監(jiān)測(cè)業(yè)務(wù)是指面向國(guó)家和地方廣電主管部門、廣播電視播出機(jī)構(gòu)以及廣電網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商，提供相應(yīng)的指標(biāo)監(jiān)測(cè)服務(wù)；數(shù)字水印技術(shù)的研發(fā)和推廣應(yīng)用是指面向原始版權(quán)擁有者等，提供對(duì)數(shù)字對(duì)象的信息嵌入服務(wù)。

據(jù)財(cái)報(bào)，2021年上半年，按產(chǎn)品和服務(wù)劃分，漢邦高科解決方案實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4142.61萬元，同比降16.48%，毛利率為40.10%，同比降7.38個(gè)百分點(diǎn)；音、視頻產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1660.12萬元，同比增115.92%，毛利率為9.48%，同比降43.93個(gè)百分點(diǎn)；其他設(shè)備實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.59億元，同比增1259.24%，毛利率為0.51%，同比降66.81個(gè)百分點(diǎn)；數(shù)字水印業(yè)務(wù)無營(yíng)收。

此外，截至2021年6月30日，漢邦高科已簽訂合同、但尚未履行或尚未履行完畢的履約義務(wù)所對(duì)應(yīng)的收入金額為 2.56億元，其中，1.51億元預(yù)計(jì)將于 2021 年度確認(rèn)收入。值得注意的是，銷售產(chǎn)品和設(shè)備、提供數(shù)字水印業(yè)務(wù)技術(shù)服務(wù)均屬于在某一時(shí)點(diǎn)履行的履約義務(wù)，解決方案服務(wù)部分屬于某一時(shí)點(diǎn)履行的履約義務(wù)。然而，2020年同期，漢邦高科已簽訂合同、但尚未履行或尚未履行完畢的履約義務(wù)所對(duì)應(yīng)的收入金額為 0元。

同時(shí)，針對(duì)其他設(shè)備業(yè)務(wù)營(yíng)收大幅上升、毛利率低于1%、成本暴漲，漢邦高科并沒有在2021年半年報(bào)中給出說明。與?？低曂黄鹋芫€的漢邦高科，已與其他老牌安防企業(yè)拉開了差距。

追風(fēng)者的下一站是數(shù)字水印業(yè)務(wù)

對(duì)于2021年上半年無營(yíng)收的數(shù)字水印技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)，漢邦高科在2020年報(bào)中單獨(dú)列示信息并表示，數(shù)字水印業(yè)務(wù)屬于漢邦高科新拓展的業(yè)務(wù)，對(duì)于漢邦高科而言是非常重要的業(yè)務(wù)及發(fā)展方向。

自2007年起，漢邦高科進(jìn)入數(shù)字水印技術(shù)領(lǐng)域，作為保護(hù)版權(quán)而生的數(shù)字水印技術(shù)，在我國(guó)還是一個(gè)剛剛起步的新領(lǐng)域，漢邦高科表示，從市場(chǎng)開拓情況看，數(shù)字水印技術(shù)的推廣應(yīng)用受制于多種因素影響，推進(jìn)速度低于預(yù)期，中短期將直接影響到漢邦高科的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)指標(biāo)。
其實(shí)，自2015年上市以來，漢邦高科就是一位“追風(fēng)者”，鍥而不舍追逐“風(fēng)口”，結(jié)局卻又總是被落下。2016年，漢邦高科轉(zhuǎn)型布局視頻智能化分析以及ADAS，高調(diào)進(jìn)軍無人駕駛領(lǐng)域，聲勢(shì)浩大，讓市場(chǎng)誤認(rèn)為漢邦高科會(huì)打造“芯片+算法”的中國(guó)版的Mobileye，然后，該業(yè)務(wù)再無后續(xù)！

2016年4月，漢邦高科引以為傲的安防主業(yè)，其核心的“安防數(shù)字監(jiān)控產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化擴(kuò)建項(xiàng)目”沒了，原本說好的擬用募集資金1.62億元投資的項(xiàng)目以“市場(chǎng)環(huán)境和公司生產(chǎn)方式的調(diào)整”為由被漢邦高科終止了。

后來，安防市場(chǎng)向好，漢邦高科已經(jīng)趕不上海康威視；自動(dòng)駕駛風(fēng)起，漢邦高科也再無動(dòng)作。這次，數(shù)字水印技術(shù)真的是一門好生意嗎？

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）