近日，巨星傳奇集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“巨星傳奇”）更新了招股說(shuō)明書。

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招股書顯示，2018-2021年和2022年1-6月，巨星傳奇的營(yíng)收分別為9468.2萬(wàn)元、8658.5萬(wàn)元、4.57億元、3.65億元和1.25億元；同期歸屬公司擁有人的利潤(rùn)分別為923.5萬(wàn)元、2355.9萬(wàn)元、7806.4萬(wàn)元、4364.9萬(wàn)元和1451.2萬(wàn)元。

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從數(shù)據(jù)來(lái)看，巨星傳奇的營(yíng)收已經(jīng)出現(xiàn)下滑趨勢(shì)，尤其是對(duì)比2021年上半年的1.661億元營(yíng)收，今年上半年?duì)I收大幅遞減24.7%。

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巨星傳奇對(duì)此解釋稱，主要原因是各地政府針對(duì)疫情反復(fù)實(shí)施靜態(tài)管理措施造成公司零售業(yè)務(wù)收入減少。

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巨星傳奇的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)主要是新零售部分和IP創(chuàng)作運(yùn)營(yíng)部分。新零售部分是開發(fā)及銷售健康管理產(chǎn)品及護(hù)膚品；IP創(chuàng)作運(yùn)營(yíng)部分是通過為媒體內(nèi)容提供策劃及其他項(xiàng)目管理服務(wù)，擔(dān)任大型明星演唱會(huì)及其他活動(dòng)的策劃服務(wù)供應(yīng)商，或投資方以及授權(quán)專有明星IP，創(chuàng)造獨(dú)有的明星IP。

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根據(jù)灼識(shí)咨詢資料，2021年，巨星傳奇按總商品交易額計(jì)為中國(guó)防彈飲料市場(chǎng)最大的公司，市場(chǎng)份額為25.6%。其中，中國(guó)防彈飲料市場(chǎng)指防彈飲料的市場(chǎng)，包括但不限于防彈咖啡、防彈奶茶、防彈可可及防彈椰奶，2021年占中國(guó)整個(gè)飲料市場(chǎng)的0.6%市場(chǎng)份額。

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招股書顯示，巨星傳奇主要的營(yíng)收來(lái)自銷售健康管理產(chǎn)品。

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2018-2021年和2022年1-6月，巨星傳奇2019-2021年和2022年1-6月，巨星傳奇的營(yíng)收分別為7192.7萬(wàn)元、3.41億元、2.75億元和8270.7萬(wàn)元，分別占當(dāng)期營(yíng)收的83%、74.5%、75.4%和66.2%。

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從數(shù)據(jù)來(lái)看，健康管理產(chǎn)品在2021年和2022年上半年也出現(xiàn)了下滑。巨星傳奇對(duì)此解釋稱，對(duì)于2021年后魔胴咖啡收入下降，是因?yàn)?020年7月起《周游記1》宣傳效應(yīng)停止和減少使用周杰倫相關(guān)IP賦能，銷售表現(xiàn)恢復(fù)正常并處于可持續(xù)水平。

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實(shí)際上，健康管理產(chǎn)品營(yíng)收下滑主要是巨星傳奇的產(chǎn)品和營(yíng)銷模式的問題。

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2018-2021年和2022年1-6月，巨星傳奇共有36名、74名、575名、699名和706名分銷商以及639名、2719名、16519名、18871名和16698名經(jīng)銷商。

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2020年1月23日，武漢因?yàn)橐咔榉獬牵?020年4月8日解封。之后，各地疫情不間斷爆發(fā)，但都沒有疫情之初恐慌。也就是在2020年巨星傳奇分銷商和經(jīng)銷商得以爆發(fā)式增長(zhǎng)，不過巨星傳奇雖然擁有的大量分銷商和經(jīng)銷商，加上巨星傳奇還擁有周杰倫、庾澄慶、劉畊宏等明星IP輪番宣傳，但在2021年銷售數(shù)億產(chǎn)品后，消費(fèi)者復(fù)購(gòu)并不多。

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這說(shuō)明了什么，至少在一定程度上說(shuō)明巨星傳奇的產(chǎn)品力并不理想，體驗(yàn)感很一般，單純的是靠模式推廣和明星推薦，產(chǎn)品并沒有什么美譽(yù)度，更談不上忠誠(chéng)度，所以大量消費(fèi)者沒有復(fù)購(gòu)。而這又在一定程度上影響了巨星傳奇的銷售模式，造成巨星傳奇營(yíng)收不斷萎縮。

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更為嚴(yán)重的是，如果一旦消費(fèi)者覺醒，明白防彈咖啡對(duì)于減肥效果不大，巨星傳奇將面臨嚴(yán)重的業(yè)績(jī)暴跌風(fēng)險(xiǎn)。

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據(jù)了解，巨星傳奇的控股股東是周杰倫的母親葉惠美、周杰倫藝人經(jīng)紀(jì)公司的兩名董事及控股股東楊俊榮、陳中。巨星傳奇與周杰倫的藝人經(jīng)紀(jì)公司杰威爾音樂訂立為期10年的IP授權(quán)協(xié)議，據(jù)此獲得開展與周杰倫及其IP有關(guān)的各類項(xiàng)目的優(yōu)先權(quán)。

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2021年，巨星傳奇與庾澄慶合作，策劃創(chuàng)作以庾澄慶為主角的流行音樂脫口秀《既來(lái)之則安之》，預(yù)計(jì)2023年上半年播出；與劉畊宏合作，通過第三方品牌簽定合作協(xié)議，銷售彼此不同的產(chǎn)品，使不同品牌的消費(fèi)者相互認(rèn)可。

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愿望往往是美好的，明星帶貨比比皆是，但能出量的有多少？先不論產(chǎn)品是否有問題，單單寄希望通過明星帶貨，這種想法就錯(cuò)了。如果僅靠明星，搞不好就會(huì)出現(xiàn)之前有周杰倫IP宣傳時(shí)業(yè)績(jī)暴漲，停止周杰倫IP宣傳時(shí)業(yè)績(jī)就大幅萎縮，這個(gè)現(xiàn)象很可怕。

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值得關(guān)注的是，巨星傳奇最大的分銷商是昆山汀奢。在2019—2022年上半年，巨星傳奇通過昆山汀奢以分銷代理協(xié)助分銷模式銷售所得的收入分別占相應(yīng)年度總收入的83.0%、74.6%、69.6%、62.0%。

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而這個(gè)昆山汀奢之前是巨星傳奇控股的，2020年5月31日，昆山巨星行動(dòng)將昆山汀奢80%的股權(quán)以800元的價(jià)格出售給了李炎慶（李婷代持人）。而李婷就是新零售行業(yè)中的“微商女王”。

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當(dāng)巨星傳奇把分銷壓力拋給李婷時(shí)，分銷網(wǎng)絡(luò)等于交給了別人，巨星傳奇失去了改變?cè)蟹咒N模式的動(dòng)力或主動(dòng)權(quán)，這也意味著巨星傳奇選擇了更為保守的銷售策略。

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如今，疫情不間斷爆發(fā)，但巨星傳奇并無(wú)明顯的產(chǎn)品創(chuàng)新或模式創(chuàng)新，而且還面臨涉?zhèn)鞯馁|(zhì)疑，不知道巨星傳奇如何突破這一瓶頸從而實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)。