日前“中央一號(hào)文件”重磅發(fā)布，今年的“中央一號(hào)文件”將“抓緊抓好糧食和重要農(nóng)產(chǎn)品穩(wěn)產(chǎn)保供”放在首位，強(qiáng)國必先強(qiáng)農(nóng)，農(nóng)強(qiáng)方能國強(qiáng)。

泓德基金基金經(jīng)理季宇表示，在百年未有之大變局的背景下，大力提升糧食安全保障能力，特別是要把糧食飯碗牢牢端在自己手上愈發(fā)顯得重要。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，中國14多億人口，每天要消耗70萬噸糧、9.8萬噸油、192萬噸菜和23萬噸肉。滿足如此龐大的消費(fèi)需求，每年的糧棉油糖菜播種面積穩(wěn)定在約23至24億畝，如果按1.3的復(fù)種指數(shù)倒推計(jì)算，耕地必須保持在18億畝。這也是國家一直強(qiáng)調(diào)“18億畝耕地紅線”的根源。

今年的“中央一號(hào)文件”錨定糧食安全等重點(diǎn)任務(wù),對于未來中國大農(nóng)業(yè)板塊發(fā)展，季宇表示，我國人口基數(shù)龐大，糧食需求仍在剛性增長，全球農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易不確定性不穩(wěn)定性明顯增強(qiáng)，在耕地面積無法大幅增加的背景下，穩(wěn)住面積、主攻單產(chǎn)、力爭多增產(chǎn)是未來農(nóng)業(yè)的主要發(fā)展方向。春天播下的種子是秋天豐收的希望，良種關(guān)系到農(nóng)民一年的收成，是穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)的基礎(chǔ)，只有攥緊中國種子，才能端穩(wěn)中國飯碗。今年“中央一號(hào)文件”提出，深入實(shí)施種業(yè)振興行動(dòng)，全面實(shí)施生物育種重大項(xiàng)目，扎實(shí)推進(jìn)國家育種聯(lián)合攻關(guān)，加快玉米大豆生物育種產(chǎn)業(yè)化步伐，有序擴(kuò)大試點(diǎn)范圍，規(guī)范種植管理。新一輪糧食產(chǎn)能提升行動(dòng)中優(yōu)質(zhì)種子為實(shí)現(xiàn)糧食增產(chǎn)的根基，疊加糧食最低收購價(jià)提高等措施逐步落地，農(nóng)戶種糧收益和種植積極性預(yù)計(jì)提升，優(yōu)質(zhì)種子需求有望提振。

對于大農(nóng)業(yè)板塊的投資價(jià)值，季宇認(rèn)為，農(nóng)業(yè)在二級市場投資難度較大。一方面，農(nóng)業(yè)因其行業(yè)特點(diǎn)會(huì)存在業(yè)績的周期性波動(dòng)；另外一方面我國在種子、農(nóng)資等一些產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)上依賴進(jìn)口，國內(nèi)公司在產(chǎn)業(yè)倆上話語權(quán)偏弱。長期來看，農(nóng)業(yè)行業(yè)的下游需求廣闊，上市公司若能充分利用人才和資本優(yōu)勢不斷提升自身實(shí)力，可實(shí)現(xiàn)更快發(fā)展。我們建議，可以精選行業(yè)內(nèi)競爭優(yōu)勢明顯、公司治理優(yōu)秀的公司進(jìn)行投資。

季宇進(jìn)一步指出，從中期來看，生豬養(yǎng)殖對行業(yè)盈利及市值影響最大?！柏i周期”是農(nóng)業(yè)板塊投資中的最重要因素，豬價(jià)的波動(dòng)不僅直接影響生豬養(yǎng)殖企業(yè)的盈利水平，也會(huì)對產(chǎn)業(yè)鏈上的飼料、動(dòng)保企業(yè)產(chǎn)生重要影響。此外，豬價(jià)波動(dòng)也會(huì)傳導(dǎo)至其他肉類品種，并影響各自產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)。

生豬價(jià)格在節(jié)后連跌，前生豬價(jià)格已經(jīng)接近前期低位，新一輪“豬周期”會(huì)如何演繹？對此季宇認(rèn)為，隨著集中出欄的結(jié)束以及消費(fèi)需求回歸正常，預(yù)計(jì)豬價(jià)會(huì)有小幅波動(dòng)。從行業(yè)供給趨勢來看，從22年5月開始，行業(yè)能繁母豬存欄見底回升，目前已經(jīng)連續(xù)回升7個(gè)月，產(chǎn)能增加的趨勢較為確定。下半年同時(shí)出現(xiàn)供給增加及需求增加（疫情之后消費(fèi)需求回歸），豬價(jià)可能會(huì)在較高水平波動(dòng)。

在大農(nóng)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)，季宇表示，我國飼料行業(yè)集中度較低，優(yōu)質(zhì)企業(yè)通過提升份額仍可實(shí)現(xiàn)較大的增長空間。在部分養(yǎng)殖品類中，如水產(chǎn)領(lǐng)域，我國養(yǎng)殖技術(shù)及飼料產(chǎn)品具有全球競爭力，飼料企業(yè)海外銷售收入不斷提升，成長空間可進(jìn)一步拓展。我們看到行業(yè)的優(yōu)秀公司多年來在研發(fā)上積極投入，通過研發(fā)建立成本優(yōu)勢，并在種苗等關(guān)鍵領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，我們認(rèn)為這類優(yōu)質(zhì)企業(yè)可實(shí)現(xiàn)可持續(xù)、高質(zhì)量的發(fā)展，并為股東帶來良好回報(bào)。