本以為2021年會是人工智能的IPO大年，等來的卻是AI獨角獸們的“現(xiàn)形記”。

依圖、禾賽、云知聲等AI明星企業(yè)的上市路被迫中止，曠視、京東科技則傳出了二度沖刺IPO的消息。在倒下和繼續(xù)出發(fā)輪番上演的背后，“AI第一股”的名頭似乎已不再重要，上市儼然成了繼續(xù)活下去的“避風港”。

有人用“泡沫破裂”來形容AI獨角獸的遭遇，被迫止步二級市場的同時，往往夾雜著高管出走、裁員風波、數(shù)據(jù)打架、營收崩潰等不利“戲碼”，諸如估值過高、盈利能力不足、持續(xù)虧損的話術，幾乎可以用于形容任何一家人工智能企業(yè)。

從寵兒到棄子，人工智能行業(yè)的遭遇并不讓人陌生，幾乎所有的新事物都有著相似的軌跡。不同的是，除了“技術成熟度曲線”所折射的規(guī)律，國內(nèi)AI獨角獸高光或落寞的悲喜劇，還離不開一系列的人為因素。

01 To C的邏輯丈量AI

把時間撥回到2016年前后。

當年3月份，谷歌策劃了李世石和AlphaGo的圍棋人機大戰(zhàn)，一場不可謂不成功的公關秀，隨即將人工智能的熱度在全世界范圍內(nèi)點燃。

5個月后的亞布力中國企業(yè)家論壇夏季峰會上，百度創(chuàng)始人李彥宏發(fā)表了題為“互聯(lián)網(wǎng)的下一幕”的演講，分享了自己對于人工智能改造各行業(yè)的思考，并為人工智能的未來圖景奠定了基調(diào)。

谷歌和百度的姿態(tài)迅速被其他科技巨頭跟進，騰訊高調(diào)喊出了AI in all，阿里巴巴創(chuàng)立了達摩院并啟動NASA計劃，華為也在第一時間推出了全棧AI策略……和巨頭們的嗅覺同樣靈敏的，還有瘋狂尋找優(yōu)質(zhì)標的的創(chuàng)投圈。

彼時國內(nèi)VC市場的資金充足，在“不缺錢”且看到了風口的局面下，頭部的AI創(chuàng)業(yè)團隊自然成了資本市場的寵兒。

最為典型的例子就是商湯科技。2017年7月，商湯科技宣布完成4.1億美元B輪融資，刷新了全球AI領域單輪融資額記錄，彼時距離商湯科技誕生僅僅過了三個年頭；2018年4月，阿里主導了商湯科技6億美元的C輪融資，也讓商湯科技迎來了自己的高光時刻，然后是6.2億美元C+輪融資以及軟銀的10億美金……

做一個粗略計算的話，商湯科技在2018年的半年時間里就拿到了22億美元，即便是當時融資最為瘋狂的滴滴也難以匹敵。何況商湯科技并非是孤例，云從科技、依圖科技等明星企業(yè)都拿到了動輒幾億、幾十億美金的資金。

正是這次瘋狂的融資競賽，迅速“催肥”了一家又一家AI獨角獸。

個中問題可以參考啟明創(chuàng)投合伙人鄺子平在2018年時提出的觀點：“現(xiàn)在絕大部分技術型的、平臺型的公司還是ToB的場景，但投資機構(gòu)卻把它們當作ToC的公司來投。這樣的公司后續(xù)還需要多輪的融資支持成長。如果天使輪一下子把估值做到1億，那A輪總得3億，做到F輪怎么辦？”

鄺子平的隱憂在2019年得到了驗證，當資本寒冬傳導到AI行業(yè)，國內(nèi)在AI領域的投資額和投資筆數(shù)大幅下跌。

倘若僅僅是估值偏高的后遺癥，恐怕還不足以誘發(fā)“泡沫破裂”的結(jié)果。To C邏輯的本質(zhì)在于早期入場迅速套現(xiàn)，憑借資本上的優(yōu)勢快速收割市場，就像出行、外賣市場等早已被驗證的劇情。卻忽略了技術的研發(fā)周期和落地場景的局限，偏高的估值對比持續(xù)微薄的營收，問題自然被放大。

李開復在2020年調(diào)侃道：“不少AI公司割了投資人的韭菜”?？蓮牧硪粋€維度上看，AI公司何嘗不是被割的對象？

02 追風式的場景落地

巨額的融資是一把雙刃劍。

利的一面在于，人工智能本就是重投入的技術賽道，持續(xù)的研發(fā)投入才可能換來技術上的超車，然后尋找適合的落地場景，再逐漸探索出可行的變現(xiàn)機會，并不斷打磨優(yōu)化形成長期的商業(yè)模式。

弊的一面在于，資本市場拋出了數(shù)億美金的籌碼，在To C邏輯的制約下，對企業(yè)的營收和增長速度抱有很大的期望。只是人工智能的落地絕非一朝一夕，重新估量投入和產(chǎn)出后，資本逐漸退熱。

早期寬裕的資金，讓不少AI企業(yè)放棄了創(chuàng)業(yè)初期的篳路藍縷，選擇了尋求快速擴張的戰(zhàn)略布局。比如商湯科技為了拓展落地場景，先后并購或注資了十余家企業(yè)，涵蓋智能硬件、汽車交通、醫(yī)療健康等領域。

當資本的輸血被迫停止，大多數(shù)AI獨角獸開始出現(xiàn)資金上的壓力，在市場落后于技術和資方急于變現(xiàn)的雙重作用下，謀求上市可以說是最有可能擺脫破產(chǎn)命運的門路，也是一波接著一波沖刺IPO的主要原因。

而為了講出有吸引力的商業(yè)故事，頻繁轉(zhuǎn)換賽道幾乎成了一種常態(tài)。

比如依圖科技在中止IPO后，傳出了動刀醫(yī)療團隊的消息，為了盡可能減少人力成本，醫(yī)療團隊業(yè)務裁了近70%，銷售團隊接近崩盤。而在依圖科技之前的招股書中，醫(yī)療一詞被提及了589次，遠超金融和硬件。

再比如自動駕駛的吸金能力被佐證后，越來越多的AI企業(yè)將自動駕駛視為新賽道。深蘭科技已經(jīng)全面轉(zhuǎn)向自動駕駛，主攻公交車、重卡等大型商用車的智能化；地平線開始裁撤AIoT部門，將重心集中在自動駕駛AI芯片的研發(fā)；前面提到的依圖科技，也傳出要研發(fā)自動駕駛相關的技術。

所有的嘗試看似很努力，卻逃不掉為了IPO粉飾招股書的嫌疑，畢竟轉(zhuǎn)換賽道本就是避重就輕的選擇。

一是當前AI獨角獸的商業(yè)模式以輸出解決方案為主，同質(zhì)化幾乎是不可避免的結(jié)果，繼而就是價格戰(zhàn)。據(jù)說幾年前一套價值千萬的人臉識別算法，在算法的門檻被拉低后，已經(jīng)跌至40 萬元的價格。

二是人工智能尚未出現(xiàn)爆發(fā)性的應用行業(yè)，即便是在智慧城市、AI養(yǎng)豬等方面動作頻頻的京東科技，此前招股書披露的營收構(gòu)成中，金融科技的占比高達93.7%，和人工智能有關的營收只有5.7億元。

何況在資本降溫、市場回歸理性的大環(huán)境下，趁著人工智能的話題效應上市，不失為一種理性的選擇，追風式的場景落地某種程度上也無可厚非。只是在本來就不夠大的蛋糕面前，等待獨角獸挖掘的機會又有多大呢？

03 走出古典思維陷阱

比IPO更為棘手可能是活下去。

就當前的局勢來看，或許京東科技、曠視有望打破IPO不利的魔咒，但對大多數(shù)AI企業(yè)而言，上市融資的路徑短期內(nèi)已經(jīng)行不通，特別是在監(jiān)管趨嚴的背景下，留給AI獨角獸的試錯空間正在被壓縮。如果底層的商業(yè)模式不成立，即使再頻繁的換賽道追風口，也無法擺脫失血過多被淘汰的命運。

一些AI企業(yè)已經(jīng)開始轉(zhuǎn)變方向，并形成了兩股暗流：

譬如給“巨頭打工”，百度、阿里、華為等不缺少現(xiàn)金牛的科技巨頭，大概率不會因為人工智能的低谷期而折返，轉(zhuǎn)身幫助巨頭進行數(shù)據(jù)標注或者算法模型訓練，已經(jīng)是一些AI企業(yè)的選擇，畢竟AI企業(yè)和巨頭是非對稱的競爭關系。

不過這樣的低姿態(tài)并不具有普適性，對于那些估值已經(jīng)達到幾十億美元的獨角獸而言，做巨頭的“附庸”似乎不是什么好的選擇，過于依賴單一客戶的商業(yè)模式，本身也不是討資本市場喜歡的路線。

或者是向硬件轉(zhuǎn)型，由過去單純做解決方案，逐步推進硬件產(chǎn)品的占比，并依靠硬件來增加營收。曠視的AI攝像頭、物流機器人，依圖的人工智能芯片，京東科技的機器人等都可歸為此類模式。

但目前人工智能的應用場景主要集中在計算機視覺和智能語音，前者幾乎被?？低?、大華和華為占領了市場，自身也有獨立的算法團隊；后者可以參考科大訊飛的營收狀況，市場的想象空間非常有限，也是很多AI企業(yè)選擇的方向。況且靠硬件起家的優(yōu)必選，最終也上演了折戟IPO的一幕。

其實上述的種種“轉(zhuǎn)型”，一個最大的誤區(qū)在于違背了技術進化的自然規(guī)律，人工智能的規(guī)模化應用需要越過算力、數(shù)據(jù)、市場認知等重重關卡，市場的培育期注定會非常漫長。忽略人工智能的技術本色，強行推進商業(yè)化應用落地，以市場營收和行業(yè)站位進行自我證明，恐怕不是太聰明的決策。

記得在2020年的世界人工智能大會上，商湯CEO 徐立花了很長的篇幅介紹人工智能的長尾應用，并未過多談及自家投入50億元的超算中心。這似乎是一個積極的信號，在BAT們紛紛斥資數(shù)百億打造超算中心、數(shù)據(jù)中心的當下，AI獨角獸們需要厘清自身的優(yōu)勢在哪里，找到正確的商業(yè)化方向。

或許商湯科技等獨角獸們，可以借助超算中心等算力優(yōu)勢瞄準一些長尾應用深入布局，在單個賽道中建立起護城河，最終在人工智能進入規(guī)?；瘧脮r迅速占領市場，但前提時說服投資者認識到技術本身的價值，理解To B的商業(yè)規(guī)則。

只是在市場被資本瘋狂催熟后一地雞毛的情況下，還有人能抱著一顆平常心嗎？

04 寫在最后

從時間上來算，曠視、云知聲等創(chuàng)立的時間和快手、美團相當，后者已經(jīng)是萬億市值的互聯(lián)網(wǎng)新貴，AI獨角獸們還在四處尋找出路。

2021年很可能是中國人工智能的又一個分水嶺，一些玩家將黯然離場，一些玩家可能趕上IPO的浪潮熬過寒冬。最需要反思的其實是那些被割了韭菜的投資人，互聯(lián)網(wǎng)式的商業(yè)創(chuàng)新已經(jīng)是過去式，硬科技主導的技術創(chuàng)新終將登上歷史的舞臺，唯有尊重規(guī)律、善待技術，才能等來真的風口。

但愿AI獨角獸們的命運不會再重演。