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　　編輯 | 于斌

　　出品 | 于見（ID：mpyujian）

　　剛剛過去的2019年對于中泰信托來說似乎不太好過。在2019年年末，參與中泰信托·恒泰18號集合資金信托計劃的112名投資人在上海自發(fā)舉行了一場“聲勢浩大”的受益人大會媒體發(fā)布會。

　　這場媒體發(fā)布會的“討債”意味非常明顯。

　　在會上，投資者代表從股東不“陽光化”、銷售材料誤導(dǎo)到信托財產(chǎn)保全、信托存續(xù)期信息披露、增信企業(yè)等方面存在的多方面問題進行了一一列舉，并提出八點質(zhì)疑，而引發(fā)此次維權(quán)行為的導(dǎo)火索就是中泰信托發(fā)行的恒泰18號逾期7個多月未按時兌付。

　　據(jù)悉，恒泰18號是中泰信托在2017年發(fā)行的產(chǎn)品，融資方是青海省國資委下屬國企青海省投資集團有限公司，融資金額為4.8億元，涉及的投資者有159名，信托單位分9期成立，期限2年。

　　預(yù)期收益方面，該產(chǎn)品投資金額為100萬-300萬元，預(yù)期年化收益率為7%，投資金額大于300萬元的預(yù)期年化收益率為7.2%。根據(jù)協(xié)議要求，各期信托單位原定于2019年5月11日至2019年8月8日陸續(xù)到期結(jié)束。

　　項目轉(zhuǎn)折點發(fā)生在去年3月。

　　那時，融資方青海省投發(fā)行的PPN（非公開定向債務(wù)融資工具）及海外美元債券逾期，多家金融機構(gòu)陷入其中，中泰信托發(fā)行的恒泰18號也未能幸免于難。

　　到2019年5月，中泰信托發(fā)布了恒泰18號的延期公告表示，由于該信托財產(chǎn)專戶內(nèi)的現(xiàn)金不足以支付5月11日到期的第一期受益人的預(yù)期信托利益，決定將恒泰18號延期到2020年5月12日。

　　但截至目前，該產(chǎn)品已延期7個多月未兌付，涉及總金額近5億，而中泰信托與青海省投方面并未明確具體的還款方案，這也導(dǎo)致了投資人的不滿，從而爆發(fā)了此次媒體“維權(quán)”會。

　　恒泰18號逾期7個多月，中泰信托的表態(tài)“耐人尋味”　　

　　在當(dāng)日的媒體發(fā)布會上，中泰信托董事長吳慶斌、項目處置小組成員以及融資方青海省投的相關(guān)工作人員悉數(shù)到場。會上，投資者代表指出，中泰信托在恒泰18號產(chǎn)品的銷售和后續(xù)的管理方面都存在一定的問題。

　　首先是在產(chǎn)品銷售方面，有投資者稱早前購買該產(chǎn)品時，資料顯示該產(chǎn)品屬于政信類產(chǎn)品，但到了去年8月中旬，投資者收到了另一個版本的銷售材料中顯示，該產(chǎn)品的信托資金投向變成了工商企業(yè)。

　　與此同時，投資者還指出中泰信托存在信息披露不全面的問題。

　　據(jù)投資者透露，早在2018年11月左右，參與恒泰18號信托計劃質(zhì)押標的公司之一青投國際貿(mào)易有限公司就已經(jīng)被列入經(jīng)營異常名單，至今沒有被移出，而在中泰信托2019年1月發(fā)布的信托計劃四季度信息披露報告中則表示，“在存續(xù)期間，其交易對手青海省投經(jīng)營正常，且受托人未發(fā)現(xiàn)異?；虿焕谛磐械那闆r”。

　　針對以上情況，投資者曾多次前往上海銀保監(jiān)局反映情況，上海銀保監(jiān)局也對恒泰18號投資者進行了反饋并表示，經(jīng)過核查發(fā)現(xiàn)中泰信托確實存在后續(xù)管理不審慎、信息披露不全面的問題。

　　另外在會上，投資者也提出了中泰信托股東不“陽光化”等問題。說到底，其實投資者的最終訴求就是希望中泰信托方面能夠以固有資金兌付本息和罰息，以此挽回投資者的損失。

　　但對此，中泰信托方面的回應(yīng)則非?！澳腿藢の丁薄?/p>

　　中泰信托董事長吳慶斌指出，“中泰信托目前資金充足，并具有抵御相關(guān)風(fēng)險的能力”。他明確表示中泰信托“不會逃避責(zé)任”，在他看來，青海省投并非只有破產(chǎn)一條路走，可能還有救。但隨后他也話鋒一轉(zhuǎn)，“中泰信托作為受托資產(chǎn)管理機構(gòu)，還錢還要回到法律關(guān)系上”。

　　這似乎是在告訴投資者，“冤有頭債有主”，還錢要找青海省投。

　　據(jù)中泰信托方面表示，半年前公司曾向債委會提交了對于青海省投債務(wù)化解的思路和意見，但未收到債委會的反饋，目前也沒有收到青海省投要召開第二次債委會的通知，還款計劃也就一直處于擱置未解決的狀態(tài)。

　　而先前有業(yè)內(nèi)人士曾分析，由于中泰信托實控人不明，青海省投很有可能不會對其進行優(yōu)先還錢。

　　發(fā)布會結(jié)束后，對于后續(xù)如何償債的問題，中泰信托、青海省投以及投資者并沒有達成統(tǒng)一的意見。不過可以看出的是，中泰信托的態(tài)度確實讓投資者非常寒心。

　　業(yè)績下滑嚴重，中泰信托屢屢違規(guī)

　　恒泰18號的債務(wù)問題如何解決還需要中泰信托、青海省投以及投資者的再次溝通與協(xié)商，但需要指出的是，這已經(jīng)不是中泰信托的第一次兌付逾期了。

　　早在去年7月份，中泰信托發(fā)行的中泰弘泰1號集合資金信托計劃就發(fā)生了違約情況。根據(jù)有關(guān)資料顯示，該計劃募集資金3.5億元，融資方是遵義匯川區(qū)城市建設(shè)投資經(jīng)營有限公司，年化利率在7%左右。

　　除此以外，去年11月份，中泰信托發(fā)行的恒泰39號集合資金信托計劃也同樣出現(xiàn)了無法兌付的情況。資料顯示，該計劃擬募集資金6億元，融資方為貴州大興高新開放投資有限公司。另外在剛剛過去的19年12月，中泰信托發(fā)行的另一款產(chǎn)品——順泰8號集合信托計劃也因為融資方資金緊張?zhí)岢隽苏蛊谶€款的需求。

　　更為嚴重的是，不僅是發(fā)行信托產(chǎn)品頻頻“爆雷”，近幾年來，中泰信托的業(yè)績也在不斷下滑。

　　根據(jù)中泰信托2018年財報顯示，中泰信托2018年實現(xiàn)營業(yè)收入為2.88億元，凈利潤為1.44億元，較2017年分別下降了33.97%、39.98%。與此同時，2018年中泰信托信用風(fēng)險資產(chǎn)合計為48.1億元，信用風(fēng)險資產(chǎn)不良率為9.96%。

　　而從行業(yè)整體來看，中泰信托在注冊資本以及信托資產(chǎn)規(guī)模方面都處于行業(yè)下游，根據(jù)官方資料顯示，中泰信托注冊資本為5.16億元，在2018年68家信托公司注冊資本排名中名列倒數(shù)第二。另外其信托資產(chǎn)規(guī)模為287.56億元，在行業(yè)內(nèi)排名也處于倒數(shù)第四的位置。

　　不僅如此，僅僅2019年一年中泰信托就收到了上海銀保監(jiān)局的2張罰單，這也反映了公司在管理方面的嚴重缺失。

　　業(yè)績下滑、產(chǎn)品頻頻逾期、實控人不明等等一系列問題都擺在中泰信托面前，而更糟糕的是，隨著投資產(chǎn)品不斷陷入信任危機，資本市場將“用腳投票”，中泰信托的危機也將持續(xù)惡化，如何重建信任、整改合規(guī)，這些都是中泰信托和“掌門人”吳慶斌需要去深思的問題。