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在對(duì)山東青島和濟(jì)南的上市公司進(jìn)行排名后，我們今天看下2021年山東煙臺(tái)上市公司經(jīng)營表現(xiàn)。我們梳理了當(dāng)?shù)?7家上市公司2021年報(bào)，并根據(jù)核心財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行了排名，本文統(tǒng)計(jì)了9個(gè)維度18個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，具體如下。

規(guī) 模

1、總市值

總市值計(jì)算公式為：總市值=收盤價(jià)×總股本。

2022年6月30日，47上市公司總市值8068億元。主要為50億~200億規(guī)模的中小市值企業(yè)，其中低于200億的上市公司占到總數(shù)的85%，超過1000億的上市公司有萬華化學(xué)1家。

2、總資產(chǎn)

2021年山東煙臺(tái)47家上市公司總資產(chǎn)合計(jì)5934億元，同比增長16.21%，整體保持增長趨勢(shì)。

其中，總資產(chǎn)規(guī)模超過1000億的企業(yè)僅有1家。榜單前兩名沒有發(fā)生改變，第一名萬華化學(xué)（1903.10億元），第二名南山鋁業(yè)（631.78億元），玲瓏輪胎（341.39億元）代替瑞康醫(yī)藥排名第三。

此外，35家企業(yè)總資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)增長，其中3家企業(yè)實(shí)現(xiàn)了50%以上的高速增長。

3、營業(yè)收入

2021年山東煙臺(tái)上市公司整體實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入合計(jì)4254億元，同比增長30.72%，區(qū)域內(nèi)企業(yè)營收實(shí)現(xiàn)了快速增長。

其中，1家企業(yè)營業(yè)收入規(guī)模突破1000億元，榜單前三未發(fā)生改變。2021年?duì)I業(yè)收入第一名是萬華化學(xué)（1455.38億元），第二名是瑞茂通（476.43億元），第三名是恒邦股份（413.83億元）。

此外，40家山東煙臺(tái)企業(yè)營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)增長，其中6家企業(yè)實(shí)現(xiàn)了50%以上的高速增長，2家企業(yè)增幅更是超過100%。

4、凈利潤

2021年山東煙臺(tái)上市公司整體實(shí)現(xiàn)凈利潤合計(jì)381.22億元，同比增長68.71%，域內(nèi)企業(yè)凈利潤實(shí)現(xiàn)了快速增長。

其中，1家企業(yè)凈利潤規(guī)模突破100億元，6家企業(yè)虧損。榜單前三沒有發(fā)生改變。2021年凈利潤第一名是萬華化學(xué)（250.39億元），第二名是南山鋁業(yè)（37.19億元），第三名是杰瑞股份（16.12億元）。

此外，20家山東煙臺(tái)上市公司凈利潤實(shí)現(xiàn)增長，18家凈利潤下滑，6家虧損，其中7家企業(yè)實(shí)現(xiàn)了50%以上的高速增長，5家企業(yè)增幅更是超過100%。

成 長 性

5、營業(yè)收入增速

2021年山東煙臺(tái)40家上市公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入增長，7家營業(yè)收入出現(xiàn)下滑。絕大部分山東煙臺(tái)上市公司銷售規(guī)模實(shí)現(xiàn)了增長，其中榮昌生物漲幅高達(dá)46753.31%。

6、毛利潤增速

2021年山東煙臺(tái)上市公司28家實(shí)現(xiàn)毛利潤增長，18家毛利潤出現(xiàn)下滑，煙臺(tái)本地大部分上市公司產(chǎn)品盈利改善。

7、核心利潤增速

核心利潤是指企業(yè)自身開展經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的經(jīng)營成果，剔除投資收益、政府補(bǔ)貼等非經(jīng)營活動(dòng)的影響，還原企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)真實(shí)的盈利能力。核心利潤=營業(yè)收入-營業(yè)成本-稅金及附加-研發(fā)費(fèi)用-銷售費(fèi)用-管理費(fèi)用-利息費(fèi)用。

2021年山東煙臺(tái)18家上市公司核心利潤增長，同樣有18家核心利潤出現(xiàn)下滑，2家核心利潤下滑至虧損，3家核心利潤虧損擴(kuò)大，3家核心利潤虧損縮小但任未能扭虧。

股 東 回 報(bào)

8、ROE

股份巴菲特曾經(jīng)說過，如果非要我選擇用一個(gè)指標(biāo)進(jìn)行選股，我會(huì)選擇ROE。公司能夠創(chuàng)造并維持高水平的ROE是可遇而不可求的，這樣的事情實(shí)在太少了。因?yàn)楫?dāng)公司規(guī)模擴(kuò)大的時(shí)候，維持高ROE是極其困難的事情。

ROE，即凈資產(chǎn)收益率，是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，反映了股東權(quán)益的收益水平，衡量了公司運(yùn)用自有資本的效率。通常來說，ROE越高，說明每單位凈資產(chǎn)帶來的收益越高。

2021年山東煙臺(tái)僅有3家上市公司ROE超過20%，6家公司由于虧損ROE為負(fù)數(shù)。其中，榜單前三發(fā)生改變，萬華化學(xué)（42.03%）代替道恩股份成為第一，泰和新材（26.01%）代替春雪食品排名第二，正海生物（23.54%）代替龍大美食排名第三。較去年同期，19家公司ROE改善，28家ROE降低。

盈 利 性

9、毛利率

毛利率=（營業(yè)收入-營業(yè)成本）÷營業(yè)收入，代表了企業(yè)產(chǎn)品的市場競爭力，一般來講，毛利率越高，產(chǎn)品的市場競爭力越強(qiáng)，同時(shí)也與企業(yè)的銷售策略有關(guān)。

2021年山東煙臺(tái)5家上市公司毛利率超過50%，11家低于10%。其中，榜單前三發(fā)生改變，榮昌生物（95.18%）代替正海生物成為區(qū)域第一，正海生物（89.11%）退居第二，睿創(chuàng)微納（58.34%）代替張?jiān)排名第三。較去年同期，18家公司毛利率改善，29家毛利率下滑。

10、核心利潤率

核心利潤率=核心利潤÷營業(yè)收入，剔除了投資活動(dòng)、政府補(bǔ)助等非經(jīng)營活動(dòng)的影響，反映了企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的盈利性。一般來講，核心利潤率越高，企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的盈利性就越強(qiáng)。

2021年山東煙臺(tái)僅1家上市公司核心利潤率超過30%，18家低于5%。其中，榜單前三發(fā)生改變，正海生物（41.30%）代替睿創(chuàng)微納排名第一，泰和新材（25.90%）排名第二，新潮能源（24.86%）代替艾迪精密排名第三。較去年同期，20家公司經(jīng)營活動(dòng)盈利性改善，27家經(jīng)營活動(dòng)盈利性下滑。

11、研發(fā)費(fèi)用率

研發(fā)費(fèi)用是指研究與開發(fā)某項(xiàng)目所支付的費(fèi)用，反映了企業(yè)對(duì)研發(fā)的重視程度。一般來講，研發(fā)費(fèi)用越高，企業(yè)對(duì)研發(fā)的重視程度越高，但也與企業(yè)自身的資金實(shí)力以及對(duì)研發(fā)投入的費(fèi)用化與資本化的選擇有關(guān)。

2021年山東煙臺(tái)上市公司研發(fā)費(fèi)用規(guī)模前三為萬華化學(xué)（31.68億元）、南山鋁業(yè)（13.74億元）、玲瓏輪胎（9.34億元）。研發(fā)費(fèi)用率前三為榮昌生物（49.85%）、睿創(chuàng)微納（23.47%）、正海生物（8.79%）。

運(yùn) 營 效 率

12、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期的銷售收入凈額與平均資產(chǎn)總額之比，它是衡量資產(chǎn)投資規(guī)模與銷售水平之間配比情況的指標(biāo)。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是考察企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營效率的一項(xiàng)重要指標(biāo)，體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出的流轉(zhuǎn)速度，反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率。一般情況下，該數(shù)值越高，表明企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，銷售能力越強(qiáng)，資產(chǎn)利用效率越高。

老吳是科班出身，目前專注于做A股10年有余，最近也聚了一群股友，只為一起吃肉，探討風(fēng)險(xiǎn)機(jī)會(huì)，還能夠真正的學(xué)到釣魚的方法。

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2021年山東煙臺(tái)8家上市公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率超過1，榜單前三沒有發(fā)生改變，恒通股份（4.04）排名第一，龍大美食（2.32）排名第二，恒邦股份（2.22）排名第三。較去年同期，28家公司資產(chǎn)利用效率提高，19家公司資產(chǎn)利用效率降低。

利 潤 質(zhì) 量

13、核心利潤獲現(xiàn)率

核心利潤獲現(xiàn)率=經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額÷（核心利潤+其他收益），反映企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)會(huì)計(jì)處理的利潤數(shù)字轉(zhuǎn)變?yōu)檎娼鸢足y的能力。一般來講，核心利潤獲現(xiàn)率越高，經(jīng)營活動(dòng)利潤的含金量越高，核心利潤獲現(xiàn)率在1.2~1.5屬于較好，但也與行業(yè)特性有關(guān)。

2021年山東煙臺(tái)17家上市公司核心利潤獲現(xiàn)率超過1.2，2家公司數(shù)字利潤未變成真金白銀流入企業(yè)。榜單前三發(fā)生改變，隆基機(jī)械（3.88）代替瑞茂通排名第一，益生股份（3.17）代替登海種業(yè)排名第二，新潮能源（2.86）代替冰輪環(huán)境排名第三。較去年同期，18家公司經(jīng)營活動(dòng)變現(xiàn)能力增強(qiáng)，18家公司經(jīng)營活動(dòng)變現(xiàn)能力減弱。

14、上下游資金占用比例

經(jīng)營活動(dòng)變現(xiàn)能力主要受經(jīng)營活動(dòng)盈利能力、存貨政策和兩頭吃能力三方面的影響，其中上下游資金占用比例是反映兩頭吃能力的重要指標(biāo)。

上下游資金占用比例=（上游資金占用規(guī)模+下游資金占用規(guī)模）÷營業(yè)收入，表示單位收入可以占用上下游/需要為上下游墊付的資金量，反映企業(yè)對(duì)上下游的議價(jià)能力。該比例為正值且越大，表示占用上下游越多的資金，該比例為負(fù)值且越小，表示被上下用占用越多的資金。

2021年山東煙臺(tái)25家上市公司能夠占用上下游資金，22家公司被上下游占用資金。榜單前三發(fā)生改變，登海種業(yè)（47.4%）代替*ST園城排名第一，美瑞新材（41.3%）排名第二，隆基機(jī)械（26.1%）代替ST東洋排名第三。較去年同期，25家公司對(duì)上下游議價(jià)能力增強(qiáng)，22家公司對(duì)上下游議價(jià)能力減弱。

其中，對(duì)上游，煙臺(tái)所有上市公司都能占用上游資金，對(duì)下游，3家公司能夠占用下游資金，44家公司被下游占用資金。

造 血 能 力

15、造血能力

企業(yè)主要有兩大造血點(diǎn)，一個(gè)是經(jīng)營活動(dòng)，通過經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量金額反映，另一份是投資活動(dòng)，通過投資收益產(chǎn)生的現(xiàn)金反映。一般來講，造血能力規(guī)模約大，反映企業(yè)的造血能力越強(qiáng)。

2021年山東煙臺(tái)上市公司榜單前兩名沒有發(fā)生改變，萬華化學(xué)（280.74億元）保持第一，南山鋁業(yè)（44.16億元）保持第二，新潮能源（34.30億元）代替玲瓏輪胎排名第三。

投 資 活 動(dòng)

16、戰(zhàn)略性投資規(guī)模

企業(yè)的投資分為戰(zhàn)略性與非戰(zhàn)略性，其中戰(zhàn)略性投資反應(yīng)企業(yè)的戰(zhàn)略與發(fā)展?jié)摿Γ菓?zhàn)略性投資主要為企業(yè)短期的盈利行為。

其中戰(zhàn)略性投資主要包括兩點(diǎn)，一個(gè)是用于產(chǎn)能的建設(shè)，在報(bào)表中一般列示為在購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金，一個(gè)是用于對(duì)外并購或企業(yè)戰(zhàn)略性股權(quán)投資，報(bào)表中一般列示為取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額。一般來講，該數(shù)值越大，公司與戰(zhàn)略相關(guān)的投資規(guī)模越大，未來的發(fā)展?jié)摿υ酱蟆?/p>

2021年山東煙臺(tái)上市公司榜單前三發(fā)生改變，萬華化學(xué)（270.00億元）保持第一，新潮能源（48.97億元）代替南山鋁業(yè)排名第二，玲瓏輪胎（48.89億元）保持第三。

17、產(chǎn)能擴(kuò)張比例

產(chǎn)能擴(kuò)張比例=長期經(jīng)營資產(chǎn)凈投入÷期初長期經(jīng)營性資產(chǎn)，反映公司長期性資產(chǎn)擴(kuò)張的投資決策，公司采取的是擴(kuò)張、維持還是收縮戰(zhàn)略。一般來講，該數(shù)值越大，企業(yè)表現(xiàn)出越明顯的產(chǎn)能擴(kuò)張。

2021年山東煙臺(tái)沒有上市公司產(chǎn)能擴(kuò)展比例大于100%，榜單前三發(fā)生改變，美瑞新材（91.58%）代替睿創(chuàng)微納排名第一，睿創(chuàng)微納（84.56%）退居第二，榮昌生物（58.00%）代替益生股份排名第三。

籌 資 能 力

18、金融資產(chǎn)負(fù)債率

負(fù)債主要包括金融負(fù)債（如短期借款等）與經(jīng)營負(fù)債（如應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款等），其中金融負(fù)債反映企業(yè)的輸血能力，經(jīng)營負(fù)債反映企業(yè)的造血能力。

金融資產(chǎn)負(fù)債率=金融性負(fù)債÷總資產(chǎn)總計(jì)，反映企業(yè)對(duì)輸血的依賴。該數(shù)值越大，企業(yè)對(duì)輸血的依賴越大，償債壓力越大。

2021年山東煙臺(tái)上市公司5家金融資產(chǎn)負(fù)債率高于30%，金融負(fù)債占比較高，償債壓力較大。榜單前三沒有發(fā)生改變，恒邦股份（50.14%）第一，萬華化學(xué)（38.83%）排名第二，新潮能源（38.00%）排名第三。較去年同期，23家公司金融負(fù)債率增加，20家公司金融負(fù)債率減少。