中國創(chuàng)投圈迎來一則震撼消息。

今日，投資界（ID：pedaily2012）獲悉，晨興資本正式更名為“五源資本”。這意味著，“晨興資本”這個名字成為歷史，劉芹、石建明所率領的投資隊伍，將以五源資本的身份重新起航。

2008年，劉芹和石建明創(chuàng)業(yè)成立晨興資本時，晨興集團成為了其最大LP，至今仍是晨興資本最重要的LP。如今12年過去，隨著團隊和業(yè)績的成熟和壯大，晨興資本決定正式啟用屬于自己的品牌——五源資本?！?strong>家族基金是我入行的領路人，陳樂宗先生教會我們很多，誠信為本、獨立思考等晨興最重要的價值觀對我們有著深遠的影響。”劉芹向投資界回憶道。

告別晨興資本，劉芹成了五源資本創(chuàng)始合伙人，“五源資本是我們團隊共同創(chuàng)立的一個基金品牌，我希望我們持續(xù)成長的組織團隊，持續(xù)進化的投資方法，在未來能夠支持更多杰出的企業(yè)家成就世界一流的企業(yè)?！?/p>

過去十二年，被譽為投資界“狙擊手”的劉芹，帶領團隊投出了小米、快手、歡聚時代、小鵬汽車等知名企業(yè)。其中，憑借早期投資小米，晨興資本創(chuàng)造了超800倍回報的神話，堪稱經(jīng)典。

成立12年后

晨興資本正式更名為“五源資本”

這是一段源于上海五原路的故事。

“我入行到現(xiàn)在，就一直在五原路。有一次和幾個合伙人在這條路上散步，突發(fā)奇想覺得就叫‘五原資本’， ‘原’改為‘源’，寓意源遠流長?！眲⑶巯蛲顿Y界解釋。

上海的五原路，可以說是見證劉芹20年的投資成長歷程，也承載了晨興資本12年來的所有故事和感情。在劉芹看來，起名為“五源資本”代表了回到原點，回歸初心。

時間回到2000年，剛從中歐商學院畢業(yè)的劉芹加入石建明所在的實習單位——晨興集團，并任職投資經(jīng)理。晨興集團是由香港陳氏家族——陳啟宗、陳樂宗兄弟創(chuàng)立的私營投資集團，總部正是坐落在有著悠久而豐富歷史的上海五原路。

在晨興集團工作的早些年，劉芹親歷了中國創(chuàng)投行業(yè)的萌芽與崛起，很快從一個年輕有熱情但不太有經(jīng)驗的新人，逐漸蛻變成一個成熟的投資人。2005年美元基金大舉入華，中國創(chuàng)投行業(yè)被徹底激活，眼見著滿地的機會，劉芹和石建明開始思考：“為什么我們自己不能做一家受人尊重的一線VC？”

隨后，劉芹和石建明開始籌備成立新基金。不過很快遇上了全球金融風暴，二人的海外募資之旅并不順利。在吃了無數(shù)閉門羹后，2008年8月晨興集團出資加持，劉芹與石建明的首期基金終于募集完成，規(guī)模為1.5億美元，最大LP晨興集團由家族基金變成開放式基金，晨興資本也由此正式誕生。

劉芹透露，此番更名后，五源資本將延續(xù)晨興資本在中國新經(jīng)濟領域形成的獨特影響力，秉著求真、誠信、極致的價值觀，形成以跨行業(yè)、跨階段的平臺戰(zhàn)略再出發(fā)。

五源資本將新的Slogan 定義為 “別人眼中瘋狂的你，開始被相信”。在劉芹看來，五源資本要提供給創(chuàng)業(yè)者的，不只是資金上的支持，更是一種相信的力量。

“當一個創(chuàng)業(yè)者被相信時，會產(chǎn)生力量，這種力量能讓創(chuàng)業(yè)者不論遇到多大阻礙、面對多少質疑，即使身處黑暗逆向而行，仍能冷靜、堅定地朝心中的藍圖前進，全都是因為被相信。”劉芹感慨道。

小米、快手背后的早期獵手：

一筆投資回報超800倍

回顧晨興資本十二年，最容易被外界提起莫過于早期投資小米收獲近千倍的傳奇故事。

早在2003年，劉芹就已經(jīng)與雷軍相識。彼時，雷軍是金山總經(jīng)理，在中關村享有頗高的聲譽，慕名者甚多，劉芹便是其中之一，來來往往間兩人成為無話不談的好友。“與雷軍相識，是我投資生涯成長過程中的幸運機遇，他是我的良師益友。與他的深度交流，打開了我的眼界?！眲⑶壅f。

彼時，劉芹認為雷軍是一個被市場嚴重低估的企業(yè)家和創(chuàng)業(yè)者，他一直在等待投資雷軍的機會。2010年，雷軍創(chuàng)立了小米急需資金，一天晚上他給劉芹打了一通長達12小時的電話，直到3個手機沒電。通話后，晨興資本當即出手成為小米的天使投資方，后來又連續(xù)領投兩輪，成為小米最大機構投資人，也是其第二大股東。

陪伴8年后，小米終于在2018年成功赴港上市，創(chuàng)下了當年多項記錄。在IPO前夕，雷軍在公開信中曾透露，最早期的投資機構——晨興資本以500萬美元的投資，賺取了866倍的回報。這一筆投資堪稱投資界傳奇。

劉芹向投資界回憶，小米敲鐘那天，他在酒店寫下8年來的心得：“相信企業(yè)家精神，相信企業(yè)家，相信相信的力量。”在晨興資本十周年祝福中，雷軍表達了對劉芹的感激：“在小米最困難時，盡管劉芹自己壓力很大、很緊張，但他做得最好的一點是沒來打攪創(chuàng)業(yè)團隊，我們挺感激！在我眼中，劉芹是中國最牛的風險投資家。”

不同于其他VC，晨興資本的投資數(shù)量不是那么多，但總能夠相對點射到一些公司。2011年，晨興資本以數(shù)百萬美元投資了快手，成為其最早期投資方。盡管宿華和程一笑沒有所謂的成功經(jīng)驗背景，但劉芹相信在很多需要強調變異的創(chuàng)新領域，沒有經(jīng)驗的創(chuàng)業(yè)者才會具有這種原創(chuàng)的想象力，快手恰恰給到了他這樣的驚喜。如今9年過去，晨興資本依然站在快手的身后。

其實除了小米、快手之外，晨興資本還成功投資了攜程、迅雷、UCWeb、歡聚時代（YY）、聲網(wǎng)Agora、微醫(yī)集團、商湯科技等知名企業(yè)。迄今為止，晨興資本管理美元和人民幣雙幣基金，所管理資金規(guī)模約三十億美元。以更少的投資取得相對更精準的命中率，劉芹被認為是投資界的“狙擊手”，他和晨興資本團隊也在中國創(chuàng)投江湖留下了一個個傳奇。

做一家平臺型基金

打造中國VC/PE圈的稀缺樣本

重新出發(fā)的意義不只是簡單的改名，于五源資本而言，更是一種戰(zhàn)略上的重新梳理。

行業(yè)瞬息萬變，每個基金都需要找到自己的位置。劉芹認為，在未來3至5年內(nèi)，中國VC/PE行業(yè)將會出現(xiàn)分層現(xiàn)象：一部分機構會變得非常專，他們將對某個領域持續(xù)深入，并保持長期的競爭力；也有一批機構有能力開拓自己的邊界，變成平臺型的基金。

對于五源資本來說，答案已經(jīng)非常明顯?！八^平臺型基金，這個答案不是今天才想起來的，無論是從投資的跨階段，還是基金的規(guī)模以及人員的組織發(fā)展上，我們都做了至少5年的實踐和試錯。”劉芹告訴投資界。

自2008年獨立于晨興集團，晨興資本伴隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展而成長壯大，從投資消費互聯(lián)網(wǎng)和IT硬科技，到云計算和人工智能，再到今天的半導體，晨興資本已經(jīng)在過去的12年里實現(xiàn)了跨行業(yè)投資的能力。更名后，五源資本將在跨產(chǎn)業(yè)投資的基礎上，鞏固其在橫跨早期、成長期投資階段的躍遷式布局。

IT技術重塑產(chǎn)業(yè)價值鏈的機會，是五源資本未來長期關注的方向。在醫(yī)療領域，五源資本最早提出了“ITBT”概念，即信息科技與生物技術的有機結合，劉芹將之定義為“下一代生物醫(yī)藥”，是不可錯過的機會。

劉芹堅信，ITBT行業(yè)道阻且長，一旦成功將對人類社會的價值貢獻是巨大的。在這個艱難的過程中，既需要投資人有足夠的耐心和信仰，更需要創(chuàng)業(yè)者有長期的愿景和延遲滿足的心態(tài)。未來10年至20年后，人類可以探索出系統(tǒng)性發(fā)現(xiàn)新藥的最優(yōu)路徑，大大蓬勃醫(yī)藥工業(yè)，為人類的疾病康復和壽命延長提供最堅實的支持。

劉芹向投資界介紹，“五源資本的投資核心是‘精選+超配’，把精力和資金花在那些真正有巨大變革的，且天花板很高的商業(yè)模式上，在這些公司的發(fā)展路徑上超配我們的資源，這是我們一個核心的方法論?！?/p>

投資是一門值得終身奉獻時間、不斷學習的職業(yè)，這早已成為劉芹生活的一部分。從晨興資本到五源資本，劉芹給予了更高的期望和愿景，“在五源資本，我們相信，如果別?眼中瘋狂的你，開始被相信，世界會更美好。我們希望五源不僅傳承過去十多年來驅使我們前行的創(chuàng)業(yè)初心，同時打造持續(xù)進化的組織與文化，在成就世界級企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)路上堅定地走下去?！?/p>