2021年，港股市場火了！

年初至今，從“南下香江去”的口號刷爆市場，到“爺青回”B站強勢回歸港股， 港股市場可謂是風(fēng)頭無兩。據(jù)港交所統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年以來，南向資金凈流入額已逾3000億元，已經(jīng)超過去年的一半。

資金瘋狂涌入，市場熱度不減的背后，是來自估值洼地和優(yōu)秀標的的雙重背書。伴隨阿里巴巴、網(wǎng)易、京東等中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭回歸，恰逢其時推出的恒生科技指數(shù)ETF，也預(yù)示著新一輪的港股投資盛宴已然開啟。

5月12日，專注于港股科技板塊投資機會的ETF產(chǎn)品——華夏恒生科技交易型開放式指數(shù)證券投資基金（認購代碼513183）正式啟航。追蹤恒生科技指數(shù)，實現(xiàn)港股與科技的完美融合，華夏恒生科技指數(shù)ETF不能錯過的理由有很多……

AH指數(shù)越過山丘，估值優(yōu)勢依然等候

2020年疫情爆發(fā)期間，海外市場出現(xiàn)大幅下跌，港股市場的部分境外資金回流本土市場，導(dǎo)致港股短期內(nèi)隨著外圍市場的波動而波動。但經(jīng)歷了2020年的疫情沖擊，2021年疫苗的推廣，隨著疫情得到控制，港股上市企業(yè)盈利狀況有望否極泰來，這讓港股市場迅速恢復(fù)活力。

其實長期以來，港股市場與A股相比，估值優(yōu)勢一直都比較明顯。

眾所周知，恒生AH股溢價指數(shù)追蹤在內(nèi)地和香港兩地同時上市的股票（內(nèi)地稱，香港稱）的，指數(shù)越高，代表A股相對H股越貴（越高），反之，指數(shù)越低，代表A股相對H股越便宜。

我們統(tǒng)計了從2014年11月17日到2021年5月6日的AH溢價指數(shù)的表現(xiàn)整體表現(xiàn)，數(shù)據(jù)顯示，指數(shù)長期處于較高位置，即便近期有所回落，但是仍然高于2016年以來的 3/4 分位數(shù)，這個估值優(yōu)勢依然是個堅定的存在。

資金的熱烈追逐是市場向好的最佳佐證。

2020年南下資金呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，全年凈流入人民幣5967億元，同比增長169%。2021年以來，港股投資熱點持續(xù)升溫，截止2021年5月5日，今年以來南下資金累計凈流入達3469億元，已超過2020年全年凈流入的50%。

南下資金對港股的影響力及定價權(quán)日漸增強，已逐步成為港股對沖國際資金流動風(fēng)險的一支重要力量，有效降低了港股的波動，增加了可投資性，吸引更多長期資金布局港股，形成正向循環(huán)。

龍頭那么多，市場那么大，我們?nèi)タ纯?/h1>

站在投資者角度，對于優(yōu)秀企業(yè)的需求量是多多益善的。

2018年港交所為了鼓勵科技創(chuàng)新型公司來港上市，修改了主板上市規(guī)則，例如包括允許符合條件的尚未盈利或沒有收入的生物科技公司來港上市、允許同股不同權(quán)的新興及創(chuàng)新行業(yè)公司來港上市、允許符合資格的中資及國際公司在港二次上市等。由此吸引了眾多新經(jīng)濟龍頭的上市，自2019年阿里巴巴回歸港股至今，已有近20家中概股完成了在港股的第二上市。進入2021年，汽車之家、百度、B站、攜程相繼回歸，港股市場的投資熱度不斷提升。

2018年以來赴港上市的部分新經(jīng)濟龍頭：

（數(shù)據(jù)來源：Wind，華夏基金，36氪，資本邦，中信證券等，截至2021-5-6，以上不作為個股推薦）

與此同時，伴隨著發(fā)行體制的改革創(chuàng)新，港股市場的市值結(jié)構(gòu)也已經(jīng)發(fā)生質(zhì)變。2018年以來融資額超百億港元的十余家港股新上市公司中，阿里巴巴、快手、美團、京東、小米和網(wǎng)易6家科技互聯(lián)網(wǎng)龍頭上市融資額占比超50%。2020年港股IPO集資金額3975億港元，較2019上升27%，主要受益于中概股回歸和新經(jīng)濟赴港上市。至2020年末，港股市場資訊科技行業(yè)市值占比已經(jīng)從2018年末的14%躍升至34%。

不得不愛的恒生科技指數(shù)：東方納斯達克

“十四五”科技強國背景下，隨著科技產(chǎn)業(yè)從“互聯(lián)網(wǎng)+”邁向“人工智能”，從“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”到“5G”，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展將進一步深化，行業(yè)景氣度持續(xù)向上，龍頭公司有望迎來業(yè)績增長+估值提升的機遇。

而“恒生科技指數(shù)”作為“新經(jīng)濟”的典型代表，囊括了港股市場中的中國版“FAANG”公司。被譽為“東方納斯達克”的它反映香港上市的頂尖科技和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)表現(xiàn)，具體來看，恒生科技指數(shù)追蹤在港交所上市的30只最大型科技板塊股份，當前權(quán)重股包括了境內(nèi)投資者非常熟悉的騰訊、阿里巴巴、美團、小米、中芯國際、京東、網(wǎng)易等知名公司，匯集了互聯(lián)網(wǎng)、電商、社交、消費電子、半導(dǎo)體、醫(yī)療健康、軟件等科技行業(yè)中最優(yōu)秀的代表性公司。其中前十大成分股合計權(quán)重占比達68%，總市值超16萬億港元，龍頭企業(yè)對指數(shù)的表現(xiàn)影響較為顯著。

恒生科技已成為南下資金最青睞的港股主題之一。截至2021年5月5日，南下資金通過港股通持股總市值達2.6萬億港元，較年初增幅達28.8%。其中，恒生科技指數(shù)成份股持股市值達7824.88億港元，較2020年初增長39.7%；恒生科技指數(shù)成份股占港股通持股市值比重達30%，較年初增加2.3個百分點?？萍家渤蔀?020年以來港股表現(xiàn)最好的板塊。對比12個恒生綜合行業(yè)指數(shù)，2020年至今恒生科技指數(shù)領(lǐng)漲各行業(yè)，實現(xiàn)了良好的收益。

恒生科技指數(shù)ETF，風(fēng)起華夏

如果說誰是最熟悉港股市場的公司，華夏基金必須榜上有名。

華夏基金不僅是權(quán)益ETF管理規(guī)模最大的基金公司，也是境內(nèi)港股類ETF管理規(guī)模最大的基金公司。2004年，華夏基金推出國內(nèi)首只ETF產(chǎn)品——華夏上證50ETF，推動中國公募基金行業(yè)發(fā)展進入ETF時代。目前，華夏基金旗下被動權(quán)益產(chǎn)品管理規(guī)模超2200億元，是境內(nèi)首家權(quán)益ETF產(chǎn)品規(guī)模突破2000億元的基金公司。

2012年，華夏基金推出國內(nèi)首只港股ETF產(chǎn)品——華夏恒生ETF，截至2021年一季度末，華夏恒生ETF規(guī)模126.61億元，是全市場規(guī)模最大的港股ETF產(chǎn)品。截至一季度末，華夏基金共有6只ETF產(chǎn)品布局港股市場（包含4只純港股ETF產(chǎn)品以及2只滬港深主題ETF），合計規(guī)模達229.85億元，市場占有率突破40%，無論是產(chǎn)品規(guī)模還是產(chǎn)品數(shù)量均位列全市場第一名。

這只產(chǎn)品的擬任基金經(jīng)理，由華夏基金數(shù)量投資部總監(jiān)徐猛擔當，他2006年2月就加入華夏基金，長期深耕指數(shù)研究與管理行業(yè)，榮獲上交所2019年“十佳ETF行業(yè)分析師”、新浪財經(jīng)金麒麟2020最受青睞指數(shù)與ETF基金經(jīng)理等眾多榮譽。在管產(chǎn)品獲評中國證券報金?；稹⑸虾ＷC券報金基金兩項大獎，“雙金?！奔由?，投資實力可見一斑。

經(jīng)過16年的實戰(zhàn)，華夏基金不斷創(chuàng)新并積累了豐富的經(jīng)驗。無論是從基金經(jīng)理產(chǎn)品的過往表現(xiàn)，還是從品牌號召力而言，即將登場的華夏恒生科技指數(shù)ETF，都是不容忽視的“寶藏投資單品”。