看跌期權是期權中一種策略，又稱認沽期權。對于買方來說就是看跌后市從而買入看跌期權的合約，當買方購買看跌期權時，實際上是在表達他們對標的資產價格的看跌預期。他們認為未來的市場價格會下跌，因此通過購買看跌期權，他們可以在到期日時以預定的價格賣出標的資產，從中獲利。這種操作可以用來保護投資免受價格下跌的風險，或者是作為一種投機策略，以獲得價格下跌所帶來的收益。

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如果買進認沽期權，就意味著看空，希望標的股票或ETF下跌。這與融資融券當中的融券類似，都可以作為做空工具。

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舉個簡單的例子：某上市公司即將發(fā)布年報，經過分析，投資者認為股價多半會下跌。這時，投資者可以通過融券，賣空該股票。除了融券，投資者還可以通過買這只股票的認沽期權，實現(xiàn)做空目的。

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買入認沽期權意味著什么

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買入認沽期權，期權到期時，若股票價格下跌，認沽期權的買方獲益，并且價格跌得越多，獲利越大。期權未到期時，股票價格下跌還可能造成持有的認沽期權合約價格上漲。此時，投資者也可以直接將期權賣出平倉，獲得權利金的價差收益。該收益結構可以較好地為投資者提供股票套期保值的方式。

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當然，如果股票價格沒有下跌而是上漲了，期權到期時，將帶來權利金的全部損失。在期權到期之前，股票上漲可能帶來權利金的下跌，此時投資者如果賣出平倉，將損失權利金的價差。

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此外，時間價值是買入認沽期權權利金的一部分，也就是說即使股票價格沒有變化，但時間價值隨到期日臨近而降低，認沽期權的權利金仍然會隨之降低。

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賣出認沽期權意味著什么

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認沽購期權賦予了期權買方賣出標的證券的權利。買方以支付一定數(shù)量的權利金為代價而擁有了這種權利。對于認沽期權的賣方，在獲得權利金的同時，也相應地承擔起義務，即到期日買方提出行權時，賣方有義務按行權價買入指定數(shù)量的標的證券。

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假設投資者小王買入了3個月后到期、行權價格為2元的某ETF認沽期權，那么3個月后，當ETF價格高于2元時，小王不會要求行權，這時小王的對手方，也即認沽期權的賣方，將獲取權利金而不用實際“履行義務”。

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但如果ETF的價格低于2元，小王就會要求行權。此時，小王的對手方，也即認沽期權的賣方，必須要提前準備好錢，以2元的價格買入小王持有的ETF（盡管目前市場價格其實更低，但是賣方仍然必須以約定的價格2元從小王手中買入。這就是賣方需要承擔的義務）。

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