降本增效，凈利潤、用戶規(guī)模兩架馬車實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長。

11月21日，斗魚發(fā)布2022年第三季度財(cái)務(wù)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，斗魚第三季度總營收為17.98億元。毛利潤為2.51億元，對應(yīng)毛利率14.0%。非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則下，斗魚凈利潤 2570 萬元，同比扭虧為盈。

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其中，直播收入為17.05億元，廣告和其他收入為 9330 萬元。毛利率從去年同期的 11.9% 提升至 14%。同時，在非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則下，斗魚錄得凈利潤 2570 萬元，連續(xù)第二個季度實(shí)現(xiàn)盈利。

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需要指出的是，本季度斗魚是在放棄LPL等熱門賽事版權(quán)背景下，取得的逆勢增長。過往外界大多視頭部賽事為直播平臺粘住用戶的重要，甚至是唯一抓手。可斗魚用數(shù)據(jù)展現(xiàn)出了較為強(qiáng)勁的用戶黏性和活躍程度。

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這背后究竟藏著何種秘密武器？

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硬核、中核、輕度玩家，都有的看

優(yōu)質(zhì)版權(quán)的重要性不言而喻。

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斗魚管理層很早就認(rèn)識到高價賽事版權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，領(lǐng)先行業(yè)推出了“選擇性采買賽事版權(quán)”的策略，合理評估投產(chǎn)比。筆者認(rèn)為，這種行為是拋棄了豪擲千金以證江湖地位的面子工程，驗(yàn)證了回歸為用戶提供多元化娛樂內(nèi)容的核心理念。

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從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)也可以看到，Q3 期間斗魚收入分成和內(nèi)容成本下降至 13.20億元，而去年同期該項(xiàng)費(fèi)用則為 18.40億元，同比下降了約 28.3%。背后原因正是大幅縮減了版權(quán)成本。

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需要指出的是，摒棄高價賽事版權(quán)，并不意味著斗魚在頭部內(nèi)容上出現(xiàn)了真空。恰恰相反，平臺通過自制賽事和 自制PGC 綜藝兩大塊內(nèi)容，不僅填充了缺失小部分賽事的內(nèi)容缺口，還進(jìn)一步刺激了平臺和用戶、用戶和用戶之間的互動，推進(jìn)平臺內(nèi)容生態(tài)活力愈強(qiáng)。

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本季度，斗魚逆風(fēng)實(shí)現(xiàn)了 MAU 環(huán)比增長。其移動端季度平均 MAU 約為 5710 萬，環(huán)比上漲了2.5%。

據(jù) TalkingData《2022年中國游戲直播行業(yè)白皮書》顯示，當(dāng)下游戲直播用戶呈現(xiàn)出興趣豐富愛好廣泛的特點(diǎn)。對能夠提供多元化直播類型的綜合娛樂平臺有著更強(qiáng)的遷移傾向。為此，斗魚在自制內(nèi)容也展現(xiàn)出了基于游戲，又不止于游戲的泛化策略。

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在自制賽事方面，斗魚重視精細(xì)化、差異化的運(yùn)營策略。根據(jù)用戶的不同背景、屬性、圈層，為其量身定制了不同的賽事內(nèi)容。類型覆蓋了職業(yè)賽、主播賽、水友賽、高校賽、娛樂賽等，以此來滿足大用戶量下輕重有別的多元化觀賽需求。

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像王者榮耀主播 Gemini 發(fā)起的《幸運(yùn)杯》、騷白發(fā)起的《木蘭武道會》就屬于主播賽類型。面向企業(yè)用戶，斗魚推出了《王者榮耀企業(yè)聯(lián)賽S2》。針對大學(xué)生群體，則提供了《“摘星杯”高校對抗賽》、《CS:GO名校對抗賽》等賽事。

像英雄聯(lián)盟頭部主播 Doinb 發(fā)起的《2022LBL秋季賽》一經(jīng)上線就引起了用戶的廣泛關(guān)注，340 多萬觀賽熱度值，鋪滿屏幕的彈幕數(shù)都足以證明自制賽事大幅提振了用戶活躍度。

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截至 Q3，斗魚已推出了 90 場自有品牌的電競賽事。這些細(xì)分賽事不僅覆蓋到了廣泛的用戶群體，更使得平臺游戲社區(qū)的活躍度大幅提升，用戶的參與度和討論度激增，整體內(nèi)容生態(tài)得到了長足的發(fā)展。

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而在 PGC 自制綜藝方面，斗魚繼續(xù)貫徹精細(xì)化思路。圍繞游戲內(nèi)容和主播 IP 推出了《斗羅外傳》、《光速大逃脫-仙鋒隊(duì)特輯》《最佳玩家》等十余檔節(jié)目。

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不同主題、不同場景的綜藝IP，不僅成為傳統(tǒng)游戲內(nèi)容的有益補(bǔ)充，創(chuàng)作團(tuán)隊(duì)更基于直播綜藝的實(shí)時性和互動性，在節(jié)目中增加了游戲道具、隊(duì)友/對手選擇權(quán)等用戶可跨屏參與的互動環(huán)節(jié)，既增添了內(nèi)容的趣味性，也實(shí)現(xiàn)了營收手段的創(chuàng)新。

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從粗放的版權(quán)拉動增量，到目前的自制內(nèi)容促進(jìn)用戶互動，斗魚的內(nèi)容生態(tài)已經(jīng)悄然改變。據(jù)斗魚創(chuàng)始人兼CEO 陳少杰在財(cái)報(bào)電話會表述，斗魚將繼續(xù)加碼多元化內(nèi)容，深化用戶生態(tài)打造，使其成為平臺增長最重要的內(nèi)生動力。

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會員、聯(lián)動到處在搞“活”

除了保持持續(xù)投入優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，保障公司直播業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長外，斗魚還在不斷探索基于游戲直播的新商業(yè)模式。

今年一季度，斗魚在原有粉絲體系上增加了“鉆粉會員”體系。到了 Q3 ，鉆粉會員權(quán)益再度升級，上線了粉絲與主播的專屬空間“粉絲家園”，用戶可以這里記錄和主播共同成長的過程。它不僅進(jìn)一步增強(qiáng)了粉絲與主播之間的互動和粘性，也成為了促進(jìn)粉絲付費(fèi)的新方式。

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除用戶側(cè)變現(xiàn)嘗試外，斗魚在營收玩法方面也加強(qiáng)了與廠商互動。在優(yōu)化商業(yè)邏輯、拓展付費(fèi)模式方面，也進(jìn)行了新探索。較為典型的是年初跟游戲廠商達(dá)成的部分賬號數(shù)據(jù)互通合作。

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目前，玩家們現(xiàn)可在直播間直接查看游戲內(nèi)的數(shù)據(jù)和內(nèi)容、領(lǐng)取平臺道具和游戲道具的雙向獎勵等。

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基于部分賬號數(shù)據(jù)互通，斗魚也開發(fā)出了大量和廠商間的聯(lián)動營收玩法。社交性和話題度拉滿，并有效促進(jìn)了用戶在觀看直播時的互動行為。斗魚管理層在財(cái)報(bào)電話會上透露，斗魚會在每個游戲分區(qū)，進(jìn)行動態(tài)的投產(chǎn)比分析，從投入產(chǎn)出利益的角度，去調(diào)整分配公司資源，并對后續(xù)的活動運(yùn)營或版權(quán)采買提供決策支持。

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舉個游戲聯(lián)運(yùn)例子，本季度Gemini參加了戰(zhàn)至巔峰錄制和節(jié)目解說，生死狙擊上線時候聯(lián)動大司馬和周杰倫打游戲等等。另外，通過跟廠商深度聯(lián)動，能夠大幅降低內(nèi)容運(yùn)營成本，這也是降本增效的一個重要舉措。

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在個別游戲分區(qū)，斗魚還會根據(jù)游戲特點(diǎn)和用戶需求推出了新的游戲會員服務(wù)，這個不僅吸引了新用戶，整體分區(qū)的流量也有持續(xù)回暖，活躍度也有顯著提升。

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諸多行之有效的動態(tài)運(yùn)營玩法，在控制了費(fèi)用支出的同時，顯著降低了單用戶獲取的成本。

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據(jù)財(cái)報(bào)顯示，Q3 的銷售和營銷費(fèi)用約為 1.6 2億元，而上年同期則有 2.19億元，同比大幅下降 25.9% 。主要原因就是用于用戶獲取和品牌推廣的營銷費(fèi)用大幅減少。

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平臺用戶粘性得到大幅提升，用戶因優(yōu)質(zhì)內(nèi)容而樂于付費(fèi)，整體費(fèi)用支出趨于穩(wěn)定。三者共同促進(jìn)斗魚的收入水平更加的健康和可持續(xù)。

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用技術(shù)力提升互動性、變現(xiàn)效率

?持續(xù)為用戶帶來更好的產(chǎn)品體驗(yàn)，無疑是平臺在行業(yè)波瀾下安身立命的錨點(diǎn)。面對外部的風(fēng)云變化，斗魚選擇用技術(shù)能力提升用戶體驗(yàn)，來跨越動蕩的行業(yè)周期。

有意思的是，用戶在觀賽的同時，還能打破時間與空間的墻壁，和其他用戶進(jìn)行互動社交，實(shí)現(xiàn)萬人同屏的效果。并且可以就虛擬場館內(nèi)的多種玩法進(jìn)行解鎖升級，送出的禮物也可進(jìn)行 3D 特效的加持。

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除此之外，沉浸式場館還意味著每個用戶將不再只是一個個冷冰冰的 ID 或彈幕，取而代之的則是可以進(jìn)行美化和展示的虛擬形象，極大的拉動了用戶的參與熱情。豐富的互動玩法不僅能夠增加直播趣味性，增強(qiáng)用戶粘性，更能提升社區(qū)的活躍度。

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基于這樣一個可互動、可嵌入賽事的虛擬場館，斗魚也正在探索更多的變現(xiàn)手段。上述主題場館定制、館內(nèi) 3D 道具、圖片/視頻等廣告贊助形式等都能為平臺帶來更多的經(jīng)濟(jì)流入。

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目前，云觀賽場景已經(jīng)先后應(yīng)用到了《CS:GO》EPL S16 賽事，以及 2022 Major 賽事中。同時預(yù)計(jì)會有更多的賽事將接入云觀賽模式。并且這樣的創(chuàng)新模式基于斗魚長期的研發(fā)投入，具備著很強(qiáng)的技術(shù)壁壘。

筆者認(rèn)為，斗魚云觀賽體驗(yàn)如此絲滑順暢的原因離不開平臺長期的技術(shù)積累。作為業(yè)內(nèi)首個上線云游戲功能的平臺，斗魚現(xiàn)已覆蓋多款端手游大作，如絕地求生、DOTA2、魔獸世界、星際爭霸、王者榮耀等。

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我們有理由相信，隨著以云游戲?yàn)榇淼募夹g(shù)不斷迭代，未來在直播互動層面有望誕生更多玩法。斗魚能否在直播平臺競爭中再次領(lǐng)跑，我們將密切關(guān)注。