今年上半年，人民幣對美元匯率呈現(xiàn)出明顯的雙向波動特征，匯率波動與原材料上漲、物流不暢等問題疊加，部分外貿企業(yè)生產經營受到影響。在此背景下，進出口企業(yè)管理匯率波動風險的需求強烈。

對此，商務部新聞發(fā)言人高峰在昨日的例行新聞發(fā)布會上表示，商務部會同人民銀行、外匯管理局推動金融機構持續(xù)優(yōu)化匯率避險產品服務，為企業(yè)避險提供有針對性的指導。我們將持續(xù)關注匯率波動相關情況，幫助外貿企業(yè)積極應對。

據期貨日報記者統(tǒng)計，截至6月24日，今年上半年已有近400家A股上市公司發(fā)布擬開展外匯套期保值業(yè)務的公告。

盡管不少上市公司在外匯套期保值上嘗到了“甜頭”，但國內實體企業(yè)開展外匯套期保值業(yè)務主要在場外進行，而國內場內的外匯衍生品依然還是空白。有業(yè)內人士建議盡快推出場內外匯衍生品，使進出口企業(yè)在有效對沖匯率波動風險上有更多的選擇。

人民幣對美元匯率呈現(xiàn)雙向波動特征

6月份以來，人民幣一改此前的升值走勢，截至6月24日下午收盤，在岸人民幣對美元即期匯率收盤價報6.4732，較5月31日創(chuàng)下的三年高位下跌超過1000個基點。

南華期貨分析師認為，目前國內宏觀面對人民幣走勢有一定支撐，但影響有逐步淡化的跡象，人民幣匯率整體和美元指數的相關性比較高。美元指數下一步動向會為人民幣接下來的走勢提供關鍵線索。

該分析師表示，美聯(lián)儲短期將維持寬松貨幣政策，長期逐步收緊，但轉向節(jié)奏偏慢。雖然預計“短期維持寬松”，但市場對美聯(lián)儲6月決議內容還需要一段時間去消化。因此，短期美元指數將繼續(xù)得到提振，人民幣匯率可能在美元指數上行的帶動下進一步下跌。

中信期貨認為，人民幣匯率仍然將由市場因素驅動，短期來看，驅動因素有二：其一，年中購匯旺季即將來臨，購匯意愿仍將維持高位；其二，美聯(lián)儲6月議息會議后，下半年貨幣政策收緊預期升溫，這將打破美元偏弱格局。接下來2—3個月，人民幣對美元匯率可能出現(xiàn)小幅貶值走勢。

上半年近400家A股上市公司擬開展外匯套期保值業(yè)務

6月24日，商務部召開例行新聞發(fā)布會，商務部新聞發(fā)言人高峰表示，近期調研中發(fā)現(xiàn)，匯率波動與原材料上漲、物流不暢等問題疊加，部分外貿企業(yè)生產經營受到影響。商務部會同人民銀行、外匯管理局推動金融機構持續(xù)優(yōu)化匯率避險產品，積極推廣《外經貿企業(yè)匯率避險業(yè)務手冊》，為企業(yè)避險提供有針對性的指導。商務部將持續(xù)關注匯率波動相關情況，幫助外貿企業(yè)積極應對。

期貨日報記者梳理發(fā)現(xiàn)，近400家擬開展外匯套期保值業(yè)務的A股上市公司涵蓋了有色金屬、能源化工、食品飲料、紡織服裝、家電、航空等多個行業(yè)。

據記者了解，目前實體企業(yè)開展外匯套期保值業(yè)務主要在場外進行，主要通過商業(yè)銀行開展，交易類型包括遠期結售匯、外匯掉期、外匯期權等。

3月31日，有色金屬行業(yè)上市公司贛鋒鋰業(yè)發(fā)布公告稱，隨著公司國際市場的不斷開拓，國際業(yè)務不斷做大做強，公司外幣結算業(yè)務以及境外融資業(yè)務逐漸增多。為了規(guī)避利率及匯率波動對公司生產經營、成本控制造成的不良影響，根據公司2021年外匯進出口業(yè)務、國際項目收支以及資金需求情況，遵循謹慎預測原則，公司及納入公司合并報表范圍內的子公司擬使用自有資金不超過50億元開展外匯套期保值業(yè)務。

記者注意到，今年有多家上市公司增加了外匯套期保值交易額度。

以華夏航空為例，3月9日，華夏航空發(fā)布關于開展外匯及利率套期保值業(yè)務的公告。公告稱，未來12 個月內，公司任一時點外匯套期保值業(yè)務規(guī)模不超過7.96億元，利率套期保值業(yè)務規(guī)模不超過2.94 億元。

4月28日，華夏航空發(fā)布關于增加外匯及利率套期保值業(yè)務額度的公告。公告顯示，公司外匯套期保值業(yè)務額度增加19.03億元，本次增加額度后，外匯套期保值業(yè)務規(guī)模為26.99億元；利率套期保值業(yè)務額度增加8.84億元，本次增加額度后，利率套期保值業(yè)務規(guī)模為11.78億元。

為何要增加外匯及利率套期保值業(yè)務額度呢？華夏航空表示，鑒于公司以美元為主的外匯結算業(yè)務量較大，且公司賬面美元負債余額較高，為降低外匯匯率、外幣貸款利率波動對公司財務收支和經營業(yè)績的影響，規(guī)避外匯匯率、外幣貸款利率波動風險，公司擬增加外匯及利率套期保值業(yè)務額度。

業(yè)內人士呼吁盡快推出場內外匯衍生品

實際上，不少上市公司在外匯套期保值上嘗到了“甜頭”。家電行業(yè)龍頭上市公司美的集團年報顯示，2020年，公司營業(yè)總收入2857.10億元，同比增長2.27%；實現(xiàn)凈利潤272.23億元，同比增長12.44%。

為規(guī)避匯率和利率波動風險，實現(xiàn)外匯資產的保值增值，減少外匯負債及進行成本鎖定，去年美的集團開展了部分外匯套保業(yè)務。年報顯示，去年美的集團外匯衍生工具損益為18.70億元。

南華期貨分析師認為，目前，鑒于人民幣雙向波動的特征更為明顯，建議有結售匯需求的企業(yè)樹立風險中性意識。建議進口企業(yè)可抓住時機，并逐步縮小購匯敞口，有結匯需求的企業(yè)量入為出，可待更佳結匯窗口。

中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英在接受期貨日報記者采訪時表示，從去年6月份以來，人民幣對美元匯率從7.10附近一路上升，今年5月份升至6.40一線，一年的時間內升值近10%，疊加去年以來大宗商品價格的上漲，我國一些出口企業(yè)生產經營壓力較大。在“一帶一路”建設持續(xù)推進的背景下，越來越多的企業(yè)“走出去”。盡管一些銀行推出了“外匯寶”之類的場外衍生品，但這些產品本身機制不夠靈活，加上手續(xù)費偏貴，對很多出口型企業(yè)帶來了較大的成本負擔。

“場內衍生品交易機制更加靈活，報價更加連續(xù)。我國期貨市場迫切需要推出包括外匯期權在內的場內外匯衍生品，使外向型企業(yè)能夠非常及時有效地利用場內衍生工具對沖匯率波動風險，從而使進出口企業(yè)尤其是出口企業(yè)能夠獲得穩(wěn)定收益，提高出口企業(yè)的競爭力?！蓖跫t英說。轉自（期貨日報）