在FRM考試中，對于知識點的掌握是很重要的，不僅考察你的學(xué)習(xí)與記憶能力，幫助你順利通過考試。因此在備考中一定要認(rèn)真對待，今天為大家介紹一下相關(guān)的知識點： conversion price（轉(zhuǎn)換價格）。

conversion price（轉(zhuǎn)換價格）是指可轉(zhuǎn)換債券換為每股普通股份所支付的價格。

可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換價格是與可轉(zhuǎn)換債券的面值和轉(zhuǎn)換比列相聯(lián)系的，由于轉(zhuǎn)換比例是一定面值可轉(zhuǎn)換債券可換成普通股票的股數(shù)，所以轉(zhuǎn)換價格就是可轉(zhuǎn)換債券面值與轉(zhuǎn)換比例的比值，用公式可表示為：

轉(zhuǎn)換價格=可轉(zhuǎn)換證券面值/轉(zhuǎn)換比例

轉(zhuǎn)化價格是可轉(zhuǎn)債要素中最為重要的，它決定著發(fā)行與轉(zhuǎn)換成功與否的關(guān)鍵，深刻影響著投資人的收益、股票價格的變動等，因此，轉(zhuǎn)換價格是發(fā)行人和投資者最為關(guān)注的要素。

轉(zhuǎn)換價格的確定一般有兩種方法：直接定價和時價。

公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債公告中直接約定的轉(zhuǎn)換價格，就是轉(zhuǎn)換價格的直接定價法。這種價格通常需要對股票市場走勢做出較為準(zhǔn)確的判斷，可轉(zhuǎn)債的主管部門及其有關(guān)機構(gòu)對可轉(zhuǎn)債發(fā)行申請能做出迅速的批復(fù)，使得轉(zhuǎn)換價格與市場波動趨勢基本一致才可能實行直接定價的辦法。

相對比較直接定價，時價具有更好地靈活性和適應(yīng)性，它是以一段時期相應(yīng)股票價格的簡單算術(shù)平均數(shù)為基礎(chǔ)，上浮一定比例作為轉(zhuǎn)換價格。

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