日前，蔚來(lái)宣布已通過(guò)香港交易所聆訊，獲得在港交所主板二次上市的原則上批準(zhǔn)，并已發(fā)布相關(guān)上市文件。本次上市采用『介紹上市』的方式，摩根士丹利、瑞信和中金公司為聯(lián)席保薦人，不涉及新股發(fā)行及資金募集。

蔚來(lái)計(jì)劃于2022年3月10日開(kāi)始掛牌交易，股票代碼為『9866』。

公告顯示，蔚來(lái)已向香港聯(lián)交所上市委員會(huì)申請(qǐng)根據(jù)以介紹方式上市已發(fā)行的A類普通股。根據(jù)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃將予發(fā)行的A類普通股，以及可轉(zhuǎn)換票據(jù)轉(zhuǎn)換時(shí)及B類普通股或C類普通股轉(zhuǎn)換為A類普通股后將予發(fā)行的A類普通股上市及買賣許可。根據(jù)香港上市規(guī)則第8.05（3）條及第19C章（合資格發(fā)行人的第二上市）以及第8A章（不同投票權(quán)），申請(qǐng)A類普通股于香港聯(lián)交所主板作第二上市。公告還顯示，該公司已作出促進(jìn)轉(zhuǎn)移至香港以及將美國(guó)存托股份轉(zhuǎn)換為A類普通股的安排。

什么是介紹上市？

相較于常見(jiàn)首發(fā)招股（IPO）方式，介紹上市相關(guān)規(guī)則條件適用一致，相關(guān)財(cái)務(wù)要求、管理層穩(wěn)定性要求相同，但也存在一些差異，主要體現(xiàn)在如下三點(diǎn)：

一是首先是募資不同：介紹上市初期不發(fā)行新股也不籌集新資金，而且新上市后控股股東出售受限，鎖定期為6個(gè)月。

二是股份來(lái)源不同：介紹上市公司在新交易所的股份本主要來(lái)自于原有集團(tuán)/證券交易場(chǎng)所內(nèi)部，如此前小鵬汽車香港以介紹上市中的雙重上市方式登陸港股，發(fā)售的香港A類股來(lái)源于其在納斯達(dá)克交易所的部分ADR轉(zhuǎn)移。

三是再融資規(guī)則不同：介紹上市企業(yè)上市 6 個(gè)月后才可進(jìn)行發(fā)售新股融資，但也不是所有介紹上市企業(yè)在六個(gè)月后選擇再融資。

介紹上市的優(yōu)點(diǎn)：由于介紹上市的條件是已有一定數(shù)量的公眾投資者，擬上市公司亦不涉及集資，同時(shí)擬上市公司在另一地區(qū)的交易所已有完備的上市記錄，故香港交易所在審批上市的過(guò)程會(huì)比較快，審批口徑相對(duì)比較寬松。

介紹上市的缺點(diǎn)：介紹上市并不能集資，故擬上市公司不能通過(guò)介紹上市為公司帶來(lái)新的資金（需等候半年禁售期）。另外，介紹上市初期，由于公眾股東仍相對(duì)集中，故交易量會(huì)偏低。