泓德基金副總經(jīng)理、基金經(jīng)理秦毅表示，展望未來，市場的反轉(zhuǎn)不會一蹴而就，美國加息預(yù)期反復(fù)、疫情反復(fù)、地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)未見起色等因素只會影響短期內(nèi)的市場復(fù)蘇，并不能影響市場整體的運(yùn)行趨勢。當(dāng)未來疫情、地產(chǎn)和美國加息等預(yù)期扭轉(zhuǎn)時，等4-5月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)落地后，基本面真正開始落地兌現(xiàn)時，市場有望重新進(jìn)入一輪反映業(yè)績增長的行情。

從未來2-3年看，最終影響投資結(jié)果的因素是企業(yè)的基本面及市場流動性。我們的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)從高增速轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，所以整個市場的流動性大概率會保持相對寬松的狀態(tài)，才能使得新興產(chǎn)業(yè)以較低的融資成本獲得較好的發(fā)展。因此，我們所關(guān)注的一定是符合高質(zhì)量發(fā)展、估值偏低、符合經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型方向的一批行業(yè)和公司。

2023年泓德基金秦毅將在繼續(xù)堅(jiān)持深度研究、精選個股的基礎(chǔ)之上，重點(diǎn)關(guān)注三種投資機(jī)會：

1、基本面從底部反轉(zhuǎn)帶來的投資機(jī)會，包括疫后復(fù)蘇板塊（消費(fèi)、交運(yùn)）、互聯(lián)網(wǎng)、科技、醫(yī)美、醫(yī)藥等。

（1） 疫情后復(fù)蘇板塊。過去3年，消費(fèi)、傳媒、交運(yùn)、酒旅等行業(yè)需求下降，供給側(cè)不斷出清。未來隨著需求的恢復(fù)，將面臨供給不足的狀態(tài)，在此過程中堅(jiān)守下來的優(yōu)秀企業(yè)，收入和利潤端均會得到較好的恢復(fù)；

（2）互聯(lián)網(wǎng)板塊。影響這一板塊最大的因素為政策、基本面和外資流出，這三項(xiàng)因素在2023年均會大概率好轉(zhuǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)2022年均進(jìn)行了大刀闊斧的整改，收縮產(chǎn)品線、精簡人員、控制費(fèi)用等，因此可預(yù)期2023年企業(yè)盈利增速高于收入增速?；谀壳拜^低的估值水平，預(yù)計(jì)會有較好的投資機(jī)會；

（3）科技板塊。科技板塊在過去的一年中經(jīng)歷了較大幅度的調(diào)整，部分優(yōu)質(zhì)個股風(fēng)險已經(jīng)充分釋放，估值具備吸引力；

（4）醫(yī)藥板塊。近期，政策均好于預(yù)期，預(yù)計(jì)未來醫(yī)藥板塊會有估值修復(fù)和業(yè)績驅(qū)動的投資機(jī)會。

2、順周期板塊，包括有色、化工等。今年是確定的復(fù)蘇，有所爭議的在于復(fù)蘇的強(qiáng)弱，但不管復(fù)蘇的強(qiáng)弱，我們要看到過去疫情三年的沖擊對于重資產(chǎn)或者供給比較剛性的行業(yè)的產(chǎn)能出清影響是比較大的。之前屬于供給出清，但需求較差，但今年一旦需求開始恢復(fù)，而供給端還沒有開始恢復(fù)的時候，就會帶來供需錯配后的價格彈性。

3、長期具有成長性的投資機(jī)會，包括光伏、新能源車、汽車零部件、機(jī)械等。TMT行業(yè)發(fā)展空間較大。無論是光伏還是新能源車，在未來的3-5年中，均是成長性好、空間大的典型成長板塊，其中蘊(yùn)含大量投資機(jī)會。隨著硅料價格在2022年底的大幅下降，2023年裝機(jī)需求將得到極大刺激，因此板塊投資機(jī)會較好。新能源車在2023年面臨供給擴(kuò)張、需求降速的壓力，需要進(jìn)一步觀察，找到合適的投資時機(jī)。