可轉(zhuǎn)債攤大餅實盤記錄（第58個交易日），不構(gòu)成投資建議

12月24日，上證指數(shù)跌0.69%，深成指跌1.03%，創(chuàng)業(yè)板跌2.27%，中藥和食品飲料板塊漲幅居前。今日滬深兩市共有981支股票上漲，3247支下跌，漲跌幅中位數(shù)-1.85%，成交額11317億元。滬深港通今日休市。

今日寧德時代大跌超7%，帶領(lǐng)寧指數(shù)深度回調(diào)，而以茅臺為首的茅指數(shù)全天強勢上漲。今天這種走勢其實早有預(yù)兆，在12月10日的復(fù)盤總結(jié)中小智就提到寧德時代和貴州茅臺尾盤最后一筆的成交異動，并提示存量資金博弈下，這種蹺蹺板效應(yīng)還將延續(xù)，目前來看此趨勢愈演愈烈，寧指數(shù)不要急于補倉或抄底。

不過最近小智發(fā)現(xiàn)一個很反常的現(xiàn)象，中證500的股指期貨一月份主力合約連續(xù)兩天升水超過30點，說明主力資金非?？春煤笫?。并且今天在沒有北向資金參與的情況下，成交額達(dá)到1.13萬億，也說明了下方的承接能力沒有問題。所以我的判斷不變，年末的行情總體是偏暖的，我會選擇繼續(xù)躺平等風(fēng)來。

可轉(zhuǎn)債指數(shù)今日下跌0.57%，成交額577億，平均價格148.863，轉(zhuǎn)股溢價率36.92%，中位數(shù)價格127.65，換手率9.15%，今日共有101支轉(zhuǎn)債上漲，273支下跌。

今日可轉(zhuǎn)債市場跟隨主板回調(diào)，下跌家數(shù)遠(yuǎn)超上漲的，但是盤中并沒有出現(xiàn)恐慌性的砸盤，僅僅是一些高價轉(zhuǎn)債殺了殺溢價，所以大家近期還是盡量遠(yuǎn)離雙高轉(zhuǎn)債。小智下周將延續(xù)現(xiàn)有策略不變，繼續(xù)潛伏釣魚，低吸高拋。

今日新增：

無。

網(wǎng)格條件單觸發(fā)：

減倉北陸轉(zhuǎn)債10張，賣出價格120.9，成本降至102.416；

減倉奇正轉(zhuǎn)債10張，賣出價格124.26，成本降至104.916；

目前已清倉總盈利6725.7元，持倉浮盈6198.45元。

交易策略：

采用雙低法建倉（價格低于130、轉(zhuǎn)股溢價率低于30%，公司評級A+，P/B值大于1），下跌加倉（每下跌5.5%，加倉10張），分批止盈（根據(jù)建倉價格，每上漲6%減倉10張）。目前投入15萬元進(jìn)行實盤測試，穩(wěn)定下來后繼續(xù)追加資金，預(yù)期目標(biāo)年化收益20%。

什么是可轉(zhuǎn)債？

可轉(zhuǎn)換債券是指持有者可以在一定時期內(nèi)按一定比例或價格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的債券。

可轉(zhuǎn)換債券是可轉(zhuǎn)換公司債券的簡稱，又簡稱可轉(zhuǎn)債，是一種可以在特定時間、按特定條件轉(zhuǎn)換為普通股票的特殊企業(yè)債券?？赊D(zhuǎn)換債券兼具債權(quán)和股權(quán)的特征。

可轉(zhuǎn)換債券兼有債券和股票的特征，具有以下三個特點：

債權(quán)性

與其他債券一樣，可轉(zhuǎn)換債券也有規(guī)定的利率和期限，投資者可以選擇持有債券到期，收取本息。

股權(quán)性

可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換成股票之前是純粹的債券，但轉(zhuǎn)換成股票之后，原債券持有人就由債權(quán)人變成了公司的股東，可參與企業(yè)的經(jīng)營決策和紅利分配，這也在一定程度上會影響公司的股本結(jié)構(gòu)。

可轉(zhuǎn)換性

可轉(zhuǎn)換債券在發(fā)行時就明確約定，債券持有人可按照發(fā)行時約定的價格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票。如果債券持有人不想轉(zhuǎn)換，則可以繼續(xù)持有債券，直到償還期滿時收取本金和利息，或者在流通市場出售變現(xiàn)。

投資可轉(zhuǎn)債可行性分析：

1、可以發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公司必須滿足兩個條件，首先要求最近3年連續(xù)盈利，其次還要滿足最近3年的凈資產(chǎn)收益率平均在10%以上，因此到目前為止，還沒有出現(xiàn)過一只可轉(zhuǎn)債逾期的現(xiàn)象。

2、可轉(zhuǎn)債本質(zhì)上就是債券，每年可以吃到固定的利息，到期還本，所以當(dāng)股市下跌的時候，我就繼續(xù)當(dāng)債券持有，沒有虧損的風(fēng)險，利息照付。如果股市大漲，那可轉(zhuǎn)債的價格也會水漲船高，到時直接收割。

3、數(shù)據(jù)顯示，可轉(zhuǎn)債的發(fā)行面值是100元，平均上市交易開盤價為110元，平均退市收盤價為163元，目前歷史最高價記錄是英科轉(zhuǎn)債的3618元，因此可以說可轉(zhuǎn)債是下有保底，上不封頂。

可轉(zhuǎn)債投資策略：

1、對滿足價格低于130，轉(zhuǎn)股溢價率低于30%，公司評級A+以上，PB>1的可轉(zhuǎn)債進(jìn)行建倉；

2、根據(jù)價格的高低建倉數(shù)量不等，浮虧加倉，逆勢死扛；

3、可以選擇分批止盈，或者目標(biāo)價回落賣出策略，目前我選擇的是前者，也就是常說的網(wǎng)格交易法。

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