"預(yù)計今年A股IPO活動將維持高位，香港IPO市場有望逐步回暖。"

本文為IPO早知道原創(chuàng)

作者｜C叔

據(jù)IPO早知道消息，3月30日，安永發(fā)布了2023年第一季度全球IPO報告。報告顯示，全球IPO市場依舊停滯不前，共產(chǎn)生299宗交易，籌資額為215億美元，同比分別下降8%和61%。亞太區(qū)IPO本季度繼續(xù)領(lǐng)跑，占全球IPO交易的59%。預(yù)計2023年A股IPO活動將維持高位，香港IPO市場有望逐步回暖。

雖然科技行業(yè)的IPO數(shù)量繼續(xù)領(lǐng)先，但2023年第一季度排名前十的IPO中有四家屬于能源行業(yè)。

本季度是近年來特殊目的收購公司（SPAC）IPO最低迷的時期之一；交易量跌至6年以來的最低點，籌資額也降至2016年以來的新低。由于市場情況仍然具有較強挑戰(zhàn)性，且許多于2021年初上市的SPAC的發(fā)起者需要完成或解除交易，SPAC模式的IPO活動在短期內(nèi)可能仍會較為低迷。

美洲區(qū)IPO活動與2022年第一季度基本持平，但遠低于過去十年的同期水平，共完成40宗交易，籌集金額達26億美元，同比分別增長了11%和9%。美國交易所完成了31宗交易，其中8宗超過5000萬美元。

盡管亞太區(qū)IPO市場占全球IPO交易的59%，但其交易數(shù)量同比下降6%，籌資額同比大幅下跌70%，本季度僅完成175宗交易，籌資額為127億美元。盡管疫情防控已在今年早些時候解除，中國內(nèi)地市場相比往年仍略顯平靜，但仍在預(yù)期軌道上健康發(fā)展，第一季度IPO籌資額占全球的40%以上。香港通常也是IPO發(fā)行的重鎮(zhèn)，但在本季度卻異常安靜?？傮w而言，亞太區(qū)采取了“觀望”態(tài)度，投資者審慎觀察，尋求市場復(fù)蘇的更多跡象。

安永大中華區(qū)上市服務(wù)主管合伙人何兆烽指出：“2023年一季度，A股和香港資本市場均迎來重大變革。A股市場全面注冊制的實施，使得主板上市將更具包容性，市場化程度和IPO效率也會更高，A股多層次資本市場體系也將更加清晰。在香港，港交所宣布自3月31日起，推出新的特?？萍脊旧鲜袡C制，降低特?？萍脊旧鲜虚T檻，進一步擴大了香港的上市框架。新上市機制將有助創(chuàng)新領(lǐng)域的新一代公司接通資本市場，預(yù)計首批以新機制申請上市的公司在年內(nèi)上市。我們預(yù)計2023年A股IPO活動將維持高位，而香港IPO市場有望逐步回暖?！?/p>

安永認為，以往以增長和潛力為導(dǎo)向的投資者，現(xiàn)在更關(guān)注企業(yè)的盈利能力和現(xiàn)金流。隨著政府部門間的協(xié)作建立，加之投資者對多元性的追求，今年可能會出現(xiàn)一波兩地上市和跨境交易的熱潮。而在建設(shè)成本高昂而流動資金減少的環(huán)境中，企業(yè)還需再摸索一段時間。一旦有跡象表明市場趨于穩(wěn)定、確定性提高，投資者的信心便應(yīng)該會恢復(fù)，推遲IPO計劃的企業(yè)也可能會重啟上市規(guī)劃，但估值水平也可能會較低。