作者：肖兔

來(lái)源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

2020年12月4日，一起教育科技（YQ.NASDAQ）正式登陸美股納斯達(dá)克，發(fā)行價(jià)為10.50美元每ADS，募資規(guī)模為3.3億美元，承銷商為摩根士丹利、高盛和美銀證券。

更新后的招股書顯示，一起教育科技此次基礎(chǔ)發(fā)行規(guī)模為2740萬(wàn)股ADS，綠鞋規(guī)模為411萬(wàn)股ADS。假設(shè)綠鞋執(zhí)行，募資額達(dá)3.3億美元。IPO后，公司董事長(zhǎng)兼CEO劉暢持股15.5%，有81.7%的投票權(quán)；順為資本持股為17%，有3.7%的投票權(quán)；H Capital持股為10.3%，有2.2%的投票權(quán)，CL Lion Investment III Limited持股為9.8%，有2.1%的投票權(quán)。

一起教育科技成立于2011年，九年時(shí)間里，進(jìn)行了多輪融資，其中不乏順為資本、老虎基金、H Capital、淡馬錫、DST、中信產(chǎn)業(yè)基金等明星機(jī)構(gòu)加持。目前，雷軍旗下的順為資本是一起教育科技最大的機(jī)構(gòu)股東。

上市活動(dòng)當(dāng)日，來(lái)為一起教育科技CEO劉暢捧場(chǎng)的還有他的幾位“老朋友”——真格基金創(chuàng)始人徐小平、真格基金聯(lián)合創(chuàng)始人王強(qiáng)、小米CEO雷軍。

上市慶?，F(xiàn)場(chǎng)劉暢表示，“一起教育科技上市只是讓我們有了再一次機(jī)會(huì)可以繼續(xù)服務(wù)好用戶和客戶，繼續(xù)按照初心做好教育，我們的這場(chǎng)戰(zhàn)斗只是剛開始。”

明星資本加持 上市首日成績(jī)單搶眼

上市首日，一起教育科技的表現(xiàn)不俗，當(dāng)日收盤價(jià)報(bào)10.57美元/股，市值達(dá)到19.83億美元。盤中股價(jià)最高上漲至11.98美元/股，較發(fā)行價(jià)上漲14.10%。截至美股收盤，一起教育科技股價(jià)報(bào)收于10.57美元/股，上漲0.67%，市值達(dá)19.83億美元。

2020年12月9日，一起教育繼續(xù)上漲，最終于20.18美元/股收盤，總市值達(dá)到43億美元。

后疫情時(shí)代 打造“互聯(lián)網(wǎng)+教育”模式

招股書顯示，2019年，一起教育科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.06億元，同比增長(zhǎng)30.75%，2020年前三季度，公司凈收入為8.08億元，大幅增長(zhǎng)277%。

一起教育科技的巨額前期投入使其未來(lái)發(fā)展充滿競(jìng)爭(zhēng)力。

招股書顯示，一起教育科技2019年研發(fā)費(fèi)用超過(guò)4.91億元，同比增長(zhǎng)23.24%，占比35.86%。截至2020年第三季度，一起教育科技研發(fā)費(fèi)用為4.23億，同比增長(zhǎng)16.54%，占收入比為52%。

研發(fā)費(fèi)用收入占比高達(dá)52%，可以說(shuō)，一起教育科技是所有教育公司當(dāng)中研發(fā)投入最多的公司之一。

巨額的研發(fā)投入讓一起教育科技旗下一起作業(yè)為老師提供完整的信息化智慧課堂體驗(yàn)，覆蓋備講練測(cè)等環(huán)節(jié)。同時(shí)通過(guò)智能練習(xí)、測(cè)評(píng)報(bào)告、學(xué)情分析等應(yīng)用為老師、學(xué)生提供一站式課后練習(xí)體驗(yàn)，覆蓋K12全場(chǎng)景、全學(xué)段、全學(xué)科。

據(jù)其招股書中披露數(shù)據(jù)顯示，一起作業(yè)目前服務(wù)全國(guó)7萬(wàn)余所學(xué)校，按照教育部公布的2019年全國(guó)義務(wù)教育階段學(xué)校數(shù)量為21.26萬(wàn)所計(jì)算，一起作業(yè)的覆蓋率已達(dá)三分之一；截至2020年9月30日，一起作業(yè)服務(wù)了全國(guó)5430萬(wàn)學(xué)生、90萬(wàn)老師、4520萬(wàn)家長(zhǎng)學(xué)生端日活躍用戶達(dá)到680萬(wàn)，月活躍用戶達(dá)到1950萬(wàn)。

沙利文（Frost & Sullivan）報(bào)告顯示，一起作業(yè)2020年上半年平均MAU（月活躍用戶）為智慧課堂教育解決方案領(lǐng)域的第一，規(guī)模大于其后四家企業(yè)的總和。同時(shí)，其網(wǎng)校業(yè)務(wù)也躋身行業(yè)前五。

與此同時(shí)，極光在報(bào)告中預(yù)計(jì)，K12在線教育行業(yè)在未來(lái)的3-5年內(nèi)仍會(huì)保持高速增長(zhǎng)。目前在線教育行業(yè)仍呈現(xiàn)出高度分散的特點(diǎn)，正如極光(Aurora Mobile)發(fā)布的一份報(bào)告中所稱，目前K12在線教育的市場(chǎng)格局未完全明朗，頭部平臺(tái)各自的核心優(yōu)勢(shì)明顯，“一家獨(dú)大”的格局仍未顯現(xiàn)。

開場(chǎng)智能教育新時(shí)代

公開資料顯示，教育信息化如今已成為中國(guó)信息化建設(shè)的重要組成部分?！都涌焱七M(jìn)教育現(xiàn)代化實(shí)施方案（2018－2022年）》、《教育信息化2.0行動(dòng)計(jì)劃》等文件均強(qiáng)調(diào)了“大力推進(jìn)教育信息化”的必要性，提出著力構(gòu)建基于信息技術(shù)的新型教育教學(xué)模式、教育服務(wù)供給方式以及教育治理新模式，全面提升師生信息素養(yǎng)。

為了讓中國(guó)所有兒童都能享受高質(zhì)量的個(gè)性化學(xué)習(xí)，一起教育科技此次上市之后還將持續(xù)投入資金到教學(xué)當(dāng)中——據(jù)其招股書顯示，此次IPO，一起教育科技將使用募集資金的30%用于改善在線輔導(dǎo)服務(wù)和學(xué)生學(xué)習(xí)體驗(yàn)的運(yùn)作；20%用于增強(qiáng)智能校園教室解決方案的產(chǎn)品和教育內(nèi)容；20%用于投資技術(shù)基礎(chǔ)架構(gòu)，未來(lái)，一起教育科技還將持續(xù)鞏固并增強(qiáng)技術(shù)壁壘，使其技術(shù)優(yōu)勢(shì)更加突出明顯。

而對(duì)于一起教育科技的未來(lái)發(fā)展，劉暢表示：“我希望一起教育科技可以成為一家這樣的公司，長(zhǎng)期、專注在科技與教育的結(jié)合，用我們的產(chǎn)品和內(nèi)容，為每個(gè)孩子帶來(lái)能力與知識(shí)并重的學(xué)習(xí)體驗(yàn)；為每個(gè)學(xué)校的老師、學(xué)生帶來(lái)全面、個(gè)性化的教學(xué)服務(wù)；為全國(guó)各個(gè)地區(qū)的孩子們帶去同樣優(yōu)質(zhì)的教學(xué)內(nèi)容?！?/p>