光引發(fā)劑??(photoinitiator)又稱光敏劑(photosensitizer)或光固化劑(photocuring agent)，是一類能在紫外光區(qū)(250～420nm)或可見光區(qū)(400～800nm)吸收一定波長的能量，產(chǎn)生自由基、陽離子等，從而引發(fā)單體聚合交聯(lián)固化的化合物。

光引發(fā)劑發(fā)展趨勢

下游市場持續(xù)增長

光引發(fā)劑是光固化材料（主要包括?UV?涂料、UV?油墨、UV?膠粘劑等）的核心原材料。光固化材料是傳統(tǒng)溶劑型涂料、油墨、膠粘劑的重要替代產(chǎn)品，是國家減少?VOCs?排放、治理大氣污染的重要手段和措施。由于光固化材料具備環(huán)保、高效、節(jié)能、適應(yīng)性廣等優(yōu)良特性，因而廣泛應(yīng)用于國民經(jīng)濟的眾多領(lǐng)域，包括木器涂裝、塑料制品涂裝、裝飾建材涂裝、紙張印刷、包裝印刷、汽車部件、電器/電子涂裝、印刷線路板制造、光纖制造、3D?打印等多種行業(yè)。隨著世界各國對環(huán)保要求的不斷提高和技術(shù)進步，光固化材料的應(yīng)用范圍不斷拓展，市場需求持續(xù)擴大。

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頭部企業(yè)集中優(yōu)勢明顯

從國際市場上看，IGM Resins先后并購了Lamberti光引發(fā)劑事業(yè)部、北京英力以及BASF的部分光引發(fā)劑事業(yè)部，形成規(guī)模體量最大的引發(fā)劑供應(yīng)商。但隨著全球光引發(fā)劑產(chǎn)業(yè)上下游的高度集中，IGM Resins的產(chǎn)品也逐漸國產(chǎn)化，例如最新的萬噸安慶工廠成為了IGM Resins全球最大最先進的工廠。國內(nèi)光引發(fā)劑生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)過十多年激烈的市場競爭，集中趨勢日益明顯，報告期內(nèi)疫情的影響加速了這一趨勢的發(fā)展。原來許多光引發(fā)劑中小型企業(yè)由于效益不明顯和環(huán)保政策漸漸退出了市場。在國內(nèi)市場上，天津久日新材料和常州強力的競爭優(yōu)勢越來越明顯。伴隨國內(nèi)對化工企業(yè)環(huán)保要求的逐步嚴格、下游應(yīng)用領(lǐng)域向更高精尖端發(fā)展，國內(nèi)行業(yè)不排除進一步集中的可能。

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光引發(fā)劑價格周期性回歸

2017?年下半年以來，光引發(fā)劑價格大幅上漲；未來隨著產(chǎn)品和原料產(chǎn)能的逐步釋放、供應(yīng)的逐漸趨穩(wěn)。在2017-2019年，受益于環(huán)保政策影響，下游UV光固化配方產(chǎn)品的需求大幅提升，從而帶動原材料光引發(fā)劑需求上漲，產(chǎn)品銷售價格暴漲，提高了整體利潤。疫情的突然爆發(fā)使得全球原材料價格大幅度下滑，這也使得光引發(fā)劑的價格首次下滑。進入2021年，原材料價格的報復(fù)性上漲，主要制造商紛紛提價。但是隨著供需關(guān)系的改善以及新的產(chǎn)能的釋放，預(yù)計光引發(fā)劑在未來數(shù)年的價格將周期性回落。伴隨著國內(nèi)產(chǎn)能擴張以及全球新冠疫情對境外市場需求的抑制，產(chǎn)品價格從高位回落，預(yù)計短期內(nèi)市場競爭將進一步加劇。

全球市場光引發(fā)劑銷售額（2016-2027）

2020年，全球光引發(fā)劑市場銷售額達到了679.60百萬美元，預(yù)計2027年將達到1102.37百萬美元，年復(fù)合增長率（CAGR）為4.57%（2021-2027）。未來幾年，本行業(yè)具有很大不確定性，本文的2021-2027年的預(yù)測數(shù)據(jù)是基于過去幾年的歷史發(fā)展、行業(yè)專家觀點、以及本文分析師觀點，綜合給出的預(yù)測。

該行業(yè)的集中度較高，主要的企業(yè)有IGM Resins，天津久日新材料，常州強力和阿科瑪；其中，IGM Resins是全球市場的領(lǐng)導(dǎo)，收入在2020年占據(jù)全球27%的市場份額。天津久日新材料是國內(nèi)市場的領(lǐng)導(dǎo)者，收入在2020年占據(jù)中國28%的市場份額。UV?涂料制造業(yè)是對光引發(fā)劑需求最大的產(chǎn)業(yè)，該產(chǎn)業(yè)要求光引發(fā)劑供應(yīng)商能夠提供質(zhì)量可靠、性價比高的產(chǎn)品并能夠持續(xù)穩(wěn)定供貨。由于下游客戶要求較高，行業(yè)的集中度日益增長。

光固化技術(shù)的應(yīng)用和發(fā)展促進光引發(fā)劑的市場拓展和技術(shù)進步。隨著各國對環(huán)境保護問題的日益重視，光固化技術(shù)的應(yīng)用領(lǐng)域迅速拓展。從最初的印刷板材制造發(fā)展到光電子、信息和通信產(chǎn)業(yè)中。光固化材料的持續(xù)發(fā)展為光引發(fā)劑市場提供了穩(wěn)定的需求增長源頭。近年來，由于光引發(fā)劑、單體、樹脂的市場激烈競爭，帶來整體配方成本的降低，對促進光固化行業(yè)的發(fā)展起到了良好的推動作用。在光引發(fā)劑領(lǐng)域，

隨著環(huán)保政策的收緊和我國居民環(huán)保意識的增強，光固化產(chǎn)業(yè)更是獲得了更快更好的發(fā)展機遇，光固化產(chǎn)品和技術(shù)以高效（high efficiency）、經(jīng)濟（Economic）、環(huán)境友好（Environment friendly）、適用性廣（Enablity）、節(jié)能（Energy Saving）為特征，可以部分替代傳統(tǒng)高VOC含量的溶劑型涂料、油墨和膠黏劑。當(dāng)前，國家對高VOC排放的溶劑型油墨和涂料的嚴格管控，迫使此類油墨、涂料快速退出市場。雖然水性型油墨和涂料可以代替部分溶劑型的市場份額，但水性型的能耗卻很高，相對于水性技術(shù)，光固化技術(shù)在各個特征上都有顯著的優(yōu)勢。目前光固化產(chǎn)品在油墨、涂料市場中的占比很小，發(fā)展?jié)摿^大。

總的來看，光引發(fā)劑將在未來持續(xù)增長，但是由于價格下滑，整體收入的市場增長預(yù)計將呈現(xiàn)溫和增長。

光引發(fā)劑產(chǎn)業(yè)鏈分析

光引發(fā)劑的原材料眾多，主要的原材料包括二苯基氯化瞵，對異丙基苯硫酚，環(huán)己甲酸，苯甲酰苯甲酸酯、氯苯甲醛、醋酸銨、鹽酸鹽锍、3,4-二甲氧基苯甲醛、環(huán)氧樹脂、IPDI、甲苯、丙烯酸、丙烯酸乙酯等。

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