資本市場(chǎng)這十年：補(bǔ)齊關(guān)鍵一環(huán)，北交所發(fā)揮重要樞紐作用

黨的十八大報(bào)告在全面深化經(jīng)濟(jì)體制改革中指出“加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)”。黨的十九大報(bào)告在加快完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制中指出“深化金融體制改革，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，提高直接融資比重，促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)健康發(fā)展?！?/p>

這十年以來(lái)，國(guó)內(nèi)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)日益完善，先后設(shè)立新三板、科創(chuàng)板、北京證券交易所。

目前，資本市場(chǎng)已形成涵蓋滬深主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所、新三板、區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)、私募股權(quán)基金在內(nèi)的多層次股權(quán)市場(chǎng)。其中去年11月開(kāi)市的北交所，作為服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地，在設(shè)立不久后已成為我國(guó)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)的重要組成部分。

圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 陳夢(mèng)妤 攝（每經(jīng)資料圖）

對(duì)于北交所設(shè)立的意義，粵開(kāi)證券研究院院長(zhǎng)羅志恒日前接受記者采訪(fǎng)表示，設(shè)立北交所將在建設(shè)多層次資本市場(chǎng)中發(fā)揮重要樞紐作用，有望補(bǔ)足多層次資本市場(chǎng)發(fā)展普惠金融的短板，對(duì)于加快完善中小企業(yè)金融支持體系、推動(dòng)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展具有重要意義。

北交所、新三板“層層遞進(jìn)”完善多層次資本市場(chǎng)

過(guò)去一年多的時(shí)間里，北交所的設(shè)立為中國(guó)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)補(bǔ)齊了關(guān)鍵的一環(huán)。談起北交所這一年來(lái)的快速發(fā)展，我們有必要先了解一下北交所的發(fā)源地——新三板的由來(lái)。

市場(chǎng)常提起的“三板市場(chǎng)”起源于2001年的“股權(quán)代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”，最早承接兩網(wǎng)公司和退市公司，稱(chēng)為“老三板”。這里的“兩網(wǎng)”是指1992年7月1日試運(yùn)行的STAQ系統(tǒng)（全國(guó)證券交易自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)）和1993年4月28日試運(yùn)行的NET系統(tǒng)（中國(guó)證券交易系統(tǒng)有限公司開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)），在1999年9月STAQ和NET系統(tǒng)關(guān)閉。

2006年，中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份公司進(jìn)入代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓?zhuān)Q(chēng)為“新三板”。

2012年，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，決定擴(kuò)大非上市股份公司股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，首批擴(kuò)大試點(diǎn)新增上海張江高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)、武漢東湖新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)和天津?yàn)I海高新區(qū)。2013年12月31日起，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)面向全國(guó)接收企業(yè)掛牌申請(qǐng)。

2019年10月25日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布會(huì)表示，作為全面深化資本市場(chǎng)改革的重要一環(huán)，新三板將啟動(dòng)全面深化改革。