ST宏圖(600122)2021年年報(bào)簡要財(cái)務(wù)分析(10分制)：
審計(jì)意見：“保留意見”，公司財(cái)報(bào)或許可信度不足，以下分析或因財(cái)報(bào)本身可信度不足而有誤，僅供參考，不建議作為投資依據(jù)。

1. 盈利能力與收益質(zhì)量(得分1)：
銷售毛利率為11.03%，銷售凈利率為-23.89%，公司業(yè)務(wù)處于虧損中，或存在一定的可持續(xù)經(jīng)營壓力，近三年的銷售凈利率持續(xù)為負(fù)，公司業(yè)務(wù)持續(xù)惡化，或難以持續(xù)。
凈資產(chǎn)收益率(ROE)為-143.64%，回報(bào)率為負(fù)，凈資產(chǎn)處于貶值狀態(tài)，經(jīng)營狀況堪憂。
扣非后凈利為負(fù)，凈利質(zhì)量很差。

2. 資本結(jié)構(gòu)與償債能力(得分1)：
資產(chǎn)負(fù)債率為95.45%，公司負(fù)債水平偏高，經(jīng)營或偏激進(jìn)，其中，流動(dòng)資產(chǎn)占比為91.52%，偏向于重資產(chǎn)運(yùn)作；流動(dòng)負(fù)債占比為91.94%，短期債務(wù)占比偏高，需留意短期償債能力。
流動(dòng)比率為1.04，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額/流動(dòng)負(fù)債為0.01，或存在較大的短期償債壓力；長期債務(wù)與營運(yùn)資金比率為2.0428，存在較大的長期債務(wù)安全壓力。

3. 營運(yùn)能力(得分1)：
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.14，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.83，初略看，公司營運(yùn)能力似乎比較差，著重看一下，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.15，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為1.67，細(xì)分項(xiàng)營運(yùn)指標(biāo)均較差，公司運(yùn)營能力或比較差。

4. 成長能力(得分1)：
營業(yè)收入增長率為-36.8%，營業(yè)利潤增長率為84.26%，相比去年?duì)I收增速大幅下降，營利增速雖仍為正，公司成長能力仍面臨一定的下滑壓力，近三年的營業(yè)收入持續(xù)下滑，成長能力持續(xù)下滑，公司經(jīng)營面臨相當(dāng)大的挑戰(zhàn)。

5. 現(xiàn)金流(得分3)：
經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額與財(cái)務(wù)費(fèi)用、折舊、攤銷等費(fèi)用倍數(shù)約0.12，現(xiàn)金購銷比率為87.1%，經(jīng)營性現(xiàn)金流不足以覆蓋費(fèi)用、成本等現(xiàn)金支出，存在一定的現(xiàn)金流壓力。

6. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：
商譽(yù)為零，不存在商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。
應(yīng)收賬款約7.8522億元，占比（總資產(chǎn)）約7.82%，不高，應(yīng)收賬款壞賬影響有限。
存貨價(jià)值約1.8008億元，占比（總資產(chǎn)）約1.79%，比較低，存貨跌價(jià)影響小。
Z值財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型：Z值-0.4308，財(cái)務(wù)狀況：堪憂。

四、業(yè)務(wù)狀況如何？