“今日上午，恒大旗下相關(guān)上市公司股價以及債券價格均大幅上漲。”

作者：華夫餅

編輯：tuya

出品：財(cái)經(jīng)涂鴉

據(jù)公司情報(bào)專家《財(cái)經(jīng)涂鴉》消息，2020年9月29日晚間，中國恒大集團(tuán)發(fā)布公告稱，恒大地產(chǎn)與1300億戰(zhàn)投中的863億戰(zhàn)投簽訂補(bǔ)充協(xié)議，補(bǔ)充協(xié)議明確戰(zhàn)投同意轉(zhuǎn)為普通股權(quán)長期持有，且股權(quán)比例保持不變。剩余的437億戰(zhàn)投中，恒大已與155億戰(zhàn)投商談完畢，目前正在辦理手續(xù)，282億戰(zhàn)投正在商談中。

在昨日舉辦的簽約儀式中，恒大集團(tuán)董事局主席許家印與蘇寧控股董事長張近東、正威國際董事局主席王文銀、廣田控股董事長葉遠(yuǎn)西、深業(yè)集團(tuán)副總裁嚴(yán)中宇、嘉寓集團(tuán)董事長田家玉等全體1300億戰(zhàn)略投資者高管出席簽字儀式。

一口氣簽下863億戰(zhàn)投轉(zhuǎn)普通股，戰(zhàn)投一致同意放棄要求回購及增加股份的權(quán)益轉(zhuǎn)為普通股。對此分析人士認(rèn)為：這充分說明通過這幾年的合作，不但所有戰(zhàn)略投資者都分享到了恒大的發(fā)展紅利，對恒大的經(jīng)營管理與健康發(fā)展高度認(rèn)可，而且對恒大的發(fā)展前景充滿信心，所以會堅(jiān)定選擇與恒大長期合作。

如今，在短時間內(nèi)即于絕大多數(shù)戰(zhàn)略投資者簽訂協(xié)議，也表示恒大已解除燃眉之急。

根據(jù)現(xiàn)場簽約圖片顯示，已簽訂協(xié)議的戰(zhàn)投方包括，蘇寧、嘉寓集團(tuán)、正威國際、廣田控股、友邦、世聯(lián)行、老板電器、索菲亞等。

受此消息影響，中國恒大股價于今日開盤后繼續(xù)上漲，截至早間11:15分，報(bào)18.92港元，漲幅14.67%，境內(nèi)債劵價格同時呈上升趨勢，“19恒大01”上漲4.5個點(diǎn)至90.3，“15恒大03”上漲4個點(diǎn)至91.88。

國際投行看好恒大前景

9月27日晚間，包括德銀、摩根大通、里昂、星展、聯(lián)昌、華泰等國際投行紛紛發(fā)布看好恒大長遠(yuǎn)發(fā)展的報(bào)告。摩根大通表示，預(yù)計(jì)恒大將與戰(zhàn)略投資者達(dá)成共識，考慮到市場反應(yīng)，目前恒大債券估值極具吸引力。

里昂提出，盡管負(fù)債率偏高，但恒大已制定明確的三年降負(fù)債計(jì)劃，加上物業(yè)與汽車分拆上市融資，相信降負(fù)債成效將遠(yuǎn)超市場預(yù)期。里昂維持中國恒大“買入”評級，目標(biāo)價23港元，并表示股價短期調(diào)整為投資者帶來了買入良機(jī)。

銀河聯(lián)昌在發(fā)布的研報(bào)中稱，恒大銷售及經(jīng)營情況亮眼，加上正推進(jìn)物業(yè)和汽車分拆上市，有助于緩解市場對其流動性和違約風(fēng)險的擔(dān)憂，給出了目標(biāo)價20.6港元/股，潛在升幅約為50%。銀河聯(lián)昌預(yù)計(jì)，恒大銷售全年有望突破8000億元，現(xiàn)金流進(jìn)一步加強(qiáng)；物業(yè)和汽車雙雙上市，將大幅降低凈負(fù)債率50個百分點(diǎn)；此外，隨著土地購買量大大減少，預(yù)計(jì)2021年恒大凈負(fù)債有望降至100%以下。

投行的力挺，也讓恒大的股價迎來一波上漲行情，28日開盤后股價一路上揚(yáng)，截至28日收盤，中國恒大報(bào)16.62港元/股，上漲20.61%；恒大汽車報(bào)20.25港元/股，上漲20.39%。

恒大物業(yè)遞交招股材料

9月29日晚間，恒大集團(tuán)再出喜訊，恒大物業(yè)集團(tuán)于9月29日向港交所遞交招股書，華泰國際、UBS、農(nóng)銀國際、建銀國際、中信證券及海通國際擔(dān)任聯(lián)席保薦人，標(biāo)志恒大物管上市邁出實(shí)質(zhì)性的一步。

今年7月底，恒大即已宣布分拆物業(yè)管理公司上市的計(jì)劃；8月中旬，恒大又為物業(yè)板塊引入華泰國際大灣區(qū)有限公司、華人置業(yè)創(chuàng)始人劉鑾雄之妻陳凱韻、云峰基金、騰訊、農(nóng)銀國際、中信等14家戰(zhàn)略投資者，涉及總交易金額約為235億港元，投后估值突破750億港元。

本次恒大物業(yè)募集資金為10億至20億美元（約合69.8-139.6億元）。鑒于碧桂園服務(wù)及中海物業(yè)采用介紹上市，目前物業(yè)股最高募資額為保利物業(yè)的48.3億元，恒大物業(yè)的這一募資額將創(chuàng)物業(yè)公司之最。

恒大汽車極速回歸A股之路 欲為科創(chuàng)板新能源車企第一股

在恒大汽車板塊，9月25日，恒大汽車公告稱其申請科創(chuàng)板上市已獲董事會審議通過。至此，恒大正式開啟極速回歸A股之路, 力爭成為首家登陸科創(chuàng)板的新能源汽車企業(yè)。

根據(jù)規(guī)劃，約70%的募集資金將投向新能源汽車項(xiàng)目研發(fā)、生產(chǎn)及營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目，以持續(xù)增加公司在相關(guān)領(lǐng)域的技術(shù)儲備，進(jìn)一步提升公司的研發(fā)實(shí)力與生產(chǎn)能力，擴(kuò)大營銷渠道。另外，約30%的募集資金將用于補(bǔ)充運(yùn)營資金和企業(yè)用途，以改善本公司的財(cái)務(wù)狀況。

此前，9月18日，恒大汽車發(fā)布公告稱，計(jì)劃于上海證券交易所科創(chuàng)板上市，且通過配售新股募資40億港元，引入的戰(zhàn)投有云鋒基金、騰訊、紅杉資本、滴滴等知名投資者，引入資金主要用于支持公司新能源汽車業(yè)務(wù)的發(fā)展。

新能源汽車是我國重點(diǎn)發(fā)展戰(zhàn)略，據(jù)統(tǒng)計(jì)未來新能源汽車市場將達(dá)數(shù)萬億的規(guī)模。恒大集團(tuán)通過前瞻布局新能源汽車產(chǎn)業(yè)，目前已構(gòu)建覆蓋先進(jìn)整車制造、動力總成、動力電池、汽車銷售及智慧充電的新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈。與全球汽車工程技術(shù)龍頭合作同步研發(fā)14款車，首期6款恒馳已全球發(fā)布，2021年將陸續(xù)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，并按照工業(yè)4.0標(biāo)準(zhǔn)在上海、廣州等地建設(shè)世界最先進(jìn)的智能制造基地。

恒大目標(biāo)在未來3-5年，成為世界規(guī)模最大、實(shí)力最強(qiáng)的新能源汽車集團(tuán)，助力中國從汽車大國邁向汽車強(qiáng)國。

恒大汽車回歸科創(chuàng)板上市，具備更好的融資優(yōu)勢，不但能享有國家政策紅利，而且更容易打通境內(nèi)融資渠道，國內(nèi)市場融資環(huán)境更好，品牌溢價空間更大、企業(yè)估值也將更高。

有息負(fù)債較3月末下降534億元

中國恒大集團(tuán)成立于1996年，歷經(jīng)24年的統(tǒng)籌布局，穩(wěn)健發(fā)展，目前已形成以民生地產(chǎn)為基礎(chǔ)，文化旅游、健康養(yǎng)生為兩翼，新能源汽車為龍頭的產(chǎn)業(yè)布局。2020年，位列《財(cái)富》世界500強(qiáng)第152位。

此前，恒大在經(jīng)營業(yè)績公告中表示，目前公司經(jīng)營正常健康、財(cái)務(wù)穩(wěn)健。截至2020年9月24日，累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售額5049億元，同比增長11.4%；銷售回款4521億元，同比增長51.3%。截至今年6月30日，現(xiàn)金余額2046億元。自9月3日起，公司推出全國樓盤大優(yōu)惠，計(jì)劃9、10月份累計(jì)實(shí)現(xiàn)2000億元的銷售額。全國在建項(xiàng)目共866個，均在正常開工建設(shè)。

3月31日起，恒大開始實(shí)施“高增長、控規(guī)模、降負(fù)債”的三年發(fā)展戰(zhàn)略，即實(shí)現(xiàn)銷售高增長，土地儲備規(guī)模嚴(yán)格控制，有息負(fù)債力爭每年下降1500億元。公告稱，截至9月24日，公司有息負(fù)債較今年3月末已下降534億元，融資成本下降2.24個百分點(diǎn)，提前歸還9月25日以后到期借款435億元，各項(xiàng)降負(fù)債成效積極顯著。

在解決了1300億戰(zhàn)投燃眉之急后，恒大物業(yè)以及恒大汽車的上市將為其帶來更多的融資渠道，同時恒大今年依舊保持著強(qiáng)勁的銷售數(shù)據(jù)，有望提前實(shí)現(xiàn)2020年銷售目標(biāo)，財(cái)經(jīng)涂鴉認(rèn)為，恒大的負(fù)債壓力雖然較大，但其戰(zhàn)投以及金融機(jī)構(gòu)給予的支持，和自身的造血能力，能幫助其實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步降負(fù)債的目標(biāo)，穩(wěn)定其財(cái)務(wù)狀況。