上一篇說到，改革開放前，我國的工業(yè)化基本都是農(nóng)業(yè)剪刀差、勞動密集以及有限的外資進行工業(yè)化資本的積累。改革開放后，通過土地財政開辟了一條新的獲取資本的道路，為城市化積累提供了資本來源。

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這篇文章以“信用”為主線，重新評價“土地財 政”的功，思考“土地財政”改變可能帶來的風 險，探討改進“土地財政”的可行路徑。

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土地財政的起源：其一，80年代末農(nóng)業(yè)部門已經(jīng)無力繼續(xù)為中國的工業(yè)化提供積累。。其二，1994年的分稅制改革將土地收益劃給了地方政府。其三，計劃經(jīng)濟建立的是城市土地國有化和農(nóng)村土地集體化。

中國土地收益的本質，就是通過出售土地未來的增值（70年），為城市公共服務的一次性投資融資。而土地的增值正式通過政府提供的公共服務帶來的增值。

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土地財政的功：顯而易見，為城市資本化帶來了投資融資。

土地財政的過：房價高；拉大貧富差距；鬼城占用大量資源；金融風險。

改進土地財政的可行路徑：稅制轉型；區(qū)分投資和消費兩個房產(chǎn)市場；消費的市場先租后售。

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一些精彩的趙言趙語：

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在中國，居民購買城市的不動產(chǎn)，相當于購買 城市的“股票”。這就解釋了為什么中國的住宅有如此高的收益率——因為中國住宅的本質就是資本品，除了居住，還可以分紅。

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“土地財政”必定要將不動產(chǎn)變成投資品。政府打壓房價的政策之所以屢屢失效，就是沒有按照資本品的市場來管理住 房市場。拉大貧富差距。不動產(chǎn)為信用基礎的融資模式，會超出實際需求制造大 量只有信用價值卻沒有真實消費需求的“鬼 樓”甚至“鬼城”，使其占用大量資源。房價降價的金融風險。

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最優(yōu)的城市化模式，就是根據(jù)不同的發(fā)展階 段、不同的空間區(qū)位，組合使用不同的模式。

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未來幾年最大的戰(zhàn)略風險，就是在還沒有替代方案之前，輕率拋棄“土地財政”。

那如何將土地政策轉型呢。

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當把城市分為已完成城市化原始 資本積累的存量部分和還沒有完成的增量部分。在空間上、時間上把不同的利益主體區(qū)分 開，分別制定政策，分階段逐步過渡到更加可 持續(xù)的稅收模式：

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“廣覆蓋”就是除了有房者外，所有居民都 可以以成本價獲得首套小戶型住宅。只要不能 做到“廣覆蓋”，保障房就會加劇而不是減少社會不滿，“尋租”行為就會誘發(fā)大 規(guī)模腐敗。

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“土地財政”另一個后果，就是“空間的城市化”并沒有帶來“人的城市化”

戶籍制度無法取消與“土地財政”密切相關。由 于沒有直接的納稅人，城市無法甄別誰有權利享受城市的公共服務，就只好以戶籍這種笨拙 但有效的辦法來限定公共服務供給的范圍。

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現(xiàn)實中，真正導致貧富差距的深層原因，是 有沒有不動產(chǎn)。房價上升越快，兩者財富差 異就越大。用稅收手段只能調節(jié)貧富的結果；用不動產(chǎn)手段 才能調節(jié)貧富的原因。

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今天因為缺少財產(chǎn)而擁有不了戶籍的非城市人口，明天也一樣 會因為缺少財產(chǎn)而無法成為合格的納稅人。因 此，研究怎樣讓農(nóng)民可以獲得持續(xù)增值的不動 產(chǎn)，遠比研究如何取消戶籍來得更有意義。

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“土地財政”只是一種金融工具。工具本身無所 謂好壞，關鍵是如何使用?！巴恋刎斦敝?廣受詬病，并非“土地財政”出了問題，而是如何使用“土地財政”出了問題。隨著城市化階段 的演進，“土地財政”用來解決的問題也應當及 時改變。

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趙燕箐老師原文：

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