衣領(lǐng)期權(quán)和比例期權(quán)都是期權(quán)合約中的特殊類型，其基本概念如下：

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1、衣領(lǐng)期權(quán)（Collar Option）

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衣領(lǐng)期權(quán)是一種組合策略，由看漲期權(quán)、看跌期權(quán)和持有標(biāo)的資產(chǎn)（如股票）三部分構(gòu)成。它的目的是在保護(hù)已持有的標(biāo)的資產(chǎn)免受價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，降低看漲期權(quán)的購(gòu)買成本。投資者可以同時(shí)購(gòu)買看跌期權(quán)和持有標(biāo)的資產(chǎn)，然后賣出一定數(shù)量的看漲期權(quán)，以降低看漲期權(quán)的成本。這樣，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌時(shí)，看跌期權(quán)將獲得收益，而看漲期權(quán)的收益將被看跌期權(quán)的收益部分抵消。

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2、比例期權(quán)（Ratio Option）

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比例期權(quán)是一種多頭期權(quán)策略，它包括同時(shí)買入和賣出不同數(shù)量或不同行權(quán)價(jià)的看漲或看跌期權(quán)，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的杠桿化投機(jī)。比例期權(quán)可以讓投資者在有限的成本內(nèi)控制更多的標(biāo)的資產(chǎn)，以期獲得更高的收益。但是需要注意的是，由于比例期權(quán)的組合包括多個(gè)期權(quán)合約，其風(fēng)險(xiǎn)和復(fù)雜性也較高，需要投資者具備更高的期權(quán)交易技能和經(jīng)驗(yàn)。

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在使用衣領(lǐng)期權(quán)和比例期權(quán)時(shí)，投資者需要根據(jù)自己的投資需求和風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行選擇，并且需要充分了解期權(quán)交易的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)。

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