財(cái)聯(lián)社（北京，記者 李潔）訊，潘石屹出讓SOHO中國（00410.HK）控股權(quán)一事，終于塵埃落定。

6月16日，SOHO中國發(fā)布公告稱，黑石集團(tuán)發(fā)出全面收購要約，投資SOHO中國以取得SOHO中國的控股權(quán)。交易完成后，SOHO中國現(xiàn)有控股股東將保留9%的股權(quán)，公司將繼續(xù)在香港證券交易所上市。

公告顯示，黑石集團(tuán)計(jì)劃以每股股份5港元進(jìn)行要約收購，假設(shè)要約獲全數(shù)接納，要約的最高現(xiàn)金代價(jià)約為236.58億港元。

根據(jù)要約價(jià)，SOHO中國董事長潘石屹以及執(zhí)行董事張欣在本次交易完成后，將成功套現(xiàn)約142.8億港元。

“此次要約完成后，黑石計(jì)劃保持公司的現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)和管理團(tuán)隊(duì)。黑石和現(xiàn)有控股股東將結(jié)合優(yōu)勢(shì)資源和專業(yè)知識(shí)，支持和加強(qiáng)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展。”SOHO中國方面表示。

交易對(duì)價(jià)較一年前明顯縮水

作為行業(yè)最早的明星企業(yè)家之一，潘石屹被指正逐步淡出中國房地產(chǎn)舞臺(tái)。

從2019年計(jì)劃出售核心資產(chǎn)，到2020年與黑石集團(tuán)就SOHO中國私有化進(jìn)行談判，再到本次與黑石集團(tuán)進(jìn)行的要約收購，顯示出潘石屹出售SOHO中國的決心之堅(jiān)定。

出讓股權(quán)前，潘石屹和張欣夫婦共同持有SOHO中國63.93%股份，為第一大股東。而在本次要約收購后，潘石屹以及張欣將失去SOHO中國的控股權(quán)。

根據(jù)公告，SOHO中國已發(fā)行股份約為51.99億股，黑石集團(tuán)將從控股股東要約收購28.56億股股份，占發(fā)行股本約54.93%。轉(zhuǎn)讓完成后，黑石集團(tuán)將成為SOHO中國的控股股東。

而潘石屹以及張欣合共將保留4.68億股股份，占公司已發(fā)行股本約9.00%，成為第二大股東。

據(jù)悉，本次收購每股要約價(jià)為5港元，較SOHO中國此次停牌前在聯(lián)交所報(bào)收市價(jià)每股股份3.80港元溢價(jià)約31.6%，但較2020年12月31日股東應(yīng)占之每股股份資產(chǎn)淨(jìng)值8.37港元折讓約40.3%。

SOHO中國方面表示，要約完成后，作為公司第二大股東，潘石屹以及張欣承諾將繼續(xù)調(diào)動(dòng)資源為公司發(fā)展提供幫助。

“畢竟SOHO中國是潘石屹一手創(chuàng)立且奮斗多年的公司，所以保留一些股權(quán)無可厚非，至少短期內(nèi)潘石屹對(duì)SOHO中國還是有一定影響力的?！币晃谎芯繖C(jī)構(gòu)高層告訴財(cái)聯(lián)社記者。

值得關(guān)注的是，本次要約收購?fù)瓿珊?，SOHO中國董事會(huì)成員也將改變。董事會(huì)目前由五名董事組成，分別是執(zhí)行董事潘石屹和張欣，獨(dú)立非執(zhí)行董事孫強(qiáng)、熊明華和黃晶生。

要約截止后，潘石屹和張欣將從董事會(huì)退任，黑石集團(tuán)將擬向董事會(huì)提名新的執(zhí)行董事。

“黑石集團(tuán)把中國市場(chǎng)看作一個(gè)比較重要的市場(chǎng)，對(duì)于布局更多傾向于項(xiàng)目收益導(dǎo)向以及項(xiàng)目未來趨勢(shì)導(dǎo)向，其投資的眼光會(huì)更宏觀一些?！币晃粐H咨詢公司的投資副總裁告訴記者。

事實(shí)上，這并不是SOHO中國第一次與黑石進(jìn)行要約談判，上一次要追溯到2020年3月，彼時(shí)SOHO中國公告稱，公司在與海外金融投資者洽談，以探討進(jìn)行戰(zhàn)略合作的可能性，其可能導(dǎo)致也可能不會(huì)導(dǎo)致就該公司的全部已發(fā)行股份作出全面要約。

據(jù)報(bào)道，黑石當(dāng)時(shí)提出以每股6港元的價(jià)格將SOHO中國私有化，交易價(jià)值約40億美元。

但五個(gè)月后的8月13日，SOHO中國再次公告稱，公司與投資者就2020年3月11日公告中提及的潛在交易所進(jìn)行的討論已終止，迄今并未致使就潛在交易的條款達(dá)成共識(shí)。

對(duì)于該公司私有化談判尚未成功的原因，中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜告訴記者，在疫情影響及商辦市場(chǎng)行情較差等背景之下，SOHO中國2020年的股價(jià)差不多跌掉一半，導(dǎo)致交易雙方難以就估值問題達(dá)成一致。

相較于首次談判時(shí)每股6港元的交易對(duì)價(jià)，本次黑石收購SOHO中國要約價(jià)縮水至每股5港元，要約最高現(xiàn)金代價(jià)減少約47億港元。

財(cái)報(bào)顯示，2020年全年，SOHO中國實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約21.92億元，同比增長約19%；實(shí)現(xiàn)稅前利潤約16億元，同比下降17%；實(shí)現(xiàn)毛利13.9億元，同比下降7.96%。

潘石屹30年漫長地產(chǎn)路

1991年潘石屹與馮侖、王功權(quán)、劉軍、王啟富、易小迪共同創(chuàng)立海南萬通，進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè)，其已在房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)營近30年。

1995年潘石屹退出“萬通六君子”，與妻子張欣共同創(chuàng)立SOHO中國，兩人共同開發(fā)和收購位于上海和北京黃金地段的商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目。2007年SOHO中國在香港聯(lián)交所主板成功上市，創(chuàng)造了當(dāng)時(shí)亞洲最大的商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)IPO。

上市后業(yè)績上漲最快的那幾年，“煤老板”是潘石屹的重要客戶，2010年，SOHO中國銷售額達(dá)到最高峰238億元。

但煤老板的購買力無法擋住SOHO中國業(yè)績下滑，隨著樓市調(diào)控以及地價(jià)上漲， 2012年該公司銷售額降至94.68億元。2012年8月，潘石屹宣布SOHO中國告別散售，轉(zhuǎn)為持有北京、上海等大城市里優(yōu)質(zhì)地段的出租物業(yè)。

從2012年宣布由銷售型物業(yè)轉(zhuǎn)為持有型物業(yè)后，SOHO中國并不靚麗的財(cái)務(wù)報(bào)表，讓其轉(zhuǎn)型之路備受質(zhì)疑。

而潘石屹曾多次在公開場(chǎng)合表示對(duì)SOHO中國低股價(jià)的不滿，并認(rèn)為股價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有反映公司價(jià)值。他曾表示，香港散戶并不了解自己的公司，當(dāng)前股價(jià)與公司利潤增長相比偏低。

據(jù)了解，SOHO中國的股價(jià)除了在上市首一個(gè)月受市場(chǎng)認(rèn)可外，其走勢(shì)長期低迷。SOHO中國上市時(shí)的發(fā)行價(jià)為8.3港元/股，最高市值曾達(dá)到約600億港元。

出于改變財(cái)務(wù)狀況以及股價(jià)等原因，從2014年開始SOHO中國再次出售物業(yè)，當(dāng)年以52.3億元的價(jià)格出售上海SOHO海倫廣場(chǎng)及靜安廣場(chǎng)、以30.5億元出售凌空SOHO一半項(xiàng)目；2015年9月將外灘地王股權(quán)轉(zhuǎn)讓給復(fù)星集團(tuán)，作價(jià)84.93億元；2016年7月，出售SOHO世紀(jì)廣場(chǎng)項(xiàng)目，成交總額為32.97億元；2017年，SOHO中國分別以35.73億元和50.08億元整售位于上海的虹口SOHO和凌空SOHO；2019年，以7.61億元出售位于北京9個(gè)項(xiàng)目的2583個(gè)停車位。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2012年至今，SOHO中國已出售多筆資產(chǎn)，總金額合計(jì)約300億元，處置資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入超過200億元。

截至2020年12月31日，SOHO中國主要投資物業(yè)項(xiàng)目僅剩9個(gè)，分別是前門大街項(xiàng)目、光華路SOHO2、望京SOHO、SOHO復(fù)興廣場(chǎng)、古北SOHO、SOHO天山廣場(chǎng)、外灘SOHO、銀河SOHO以及麗澤SOHO。

聯(lián)昌銀河證券在研究報(bào)告指出，SOHO中國自2014年以來的幾輪資產(chǎn)出售中，特別股息是在2015年-2017財(cái)年派發(fā)，每股股利在0.536-0.922元之間，在沒有實(shí)質(zhì)性資產(chǎn)處置或支付特別股息的情況下，較2012年-2014年平均0.25元的每股股利高出114%-269%。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，SOHO中國2014年至今給股東派息共計(jì)約133.3億元。據(jù)潘石屹介紹，2015年-2017年三年給股東分了62%的派息回報(bào)率。

“轉(zhuǎn)讓SOHO中國控股權(quán)，不等于潘石屹與張欣將徹底告別房地產(chǎn)業(yè)，而是取決于市場(chǎng)機(jī)會(huì)，而且他們已經(jīng)在境外投資了物業(yè)?！鄙鲜鲅芯繖C(jī)構(gòu)高層對(duì)記者表示。

公開信息顯示，從2011年開始，潘氏夫婦通過家族信托投資了大量海外資產(chǎn)，包括7億美元買下紐約曼哈頓廣場(chǎng)旁的港務(wù)局長途巴士站辦公大樓，6億美元收購曼哈頓公園大道廣場(chǎng)的49%股權(quán)，以及7億美元聯(lián)合巴西財(cái)團(tuán)收購美國通用汽車大廈40%的股權(quán)等。

轉(zhuǎn)載于：http://www.wlchinahn.com/news/hangyezixun/202106/24878.html

http://cn.wlchinahf.com/news/sf174271.html

http://hot.ffsy56.com/show.php?itemid=1388656

http://toutiao.wlchinahf.com/wlzc742649.html

http://news.wlchinahnzz.com/x1459229.html