焦點研究院·中國上市房企焦點指數(shù)（F30）·2021年1至7月

報告期：2021年1月1日至7月31日

出品時間：2021年8月24日

研究員：回潔鈺

“中國上市房企焦點指數(shù)（Focus30）”釋義

“中國上市房企焦點指數(shù)（F30）”，由焦點研究院發(fā)起，面向在上海證券交易所（SH）、深圳證券交易所（SZ）、香港證券交易所（HK）等證券交易機(jī)構(gòu)掛牌上市，公開進(jìn)行證券交易的中國內(nèi)地房企，通過對其資產(chǎn)情況、營業(yè)收入、土地儲備、凈利潤、凈利率、持有現(xiàn)金、長短債、納稅等經(jīng)營指標(biāo)進(jìn)行綜合評判，按“領(lǐng)先級”和“成長級”各遴選30家標(biāo)桿房企，納入研究范疇，并將其作為研判中國房地產(chǎn)市場的參照系。由此形成的市場研究體系，命名為“中國上市房企焦點指數(shù)（Focus30）”。

聲明：研究成果歸焦點研究院所有，任何機(jī)構(gòu)或個人未經(jīng)授權(quán)，不得轉(zhuǎn)載、引用和解讀。

榜單解讀

房地產(chǎn)市場的深刻調(diào)整持續(xù)深入：城市層面，焦點城市持續(xù)出臺新的調(diào)控政策，旨在補(bǔ)充政策漏洞，平抑市場預(yù)期，特別是針對可能滋生炒房投機(jī)的購房行為，焦點城市明顯加強(qiáng)防范，“學(xué)區(qū)房”亦在近期被列為專項整治行動范圍，顯示出政策管控力度的擴(kuò)大。

房企層面，除已實施的“三道紅線”外，自6月以來，監(jiān)管部門又將商票規(guī)模、拿地銷售比和現(xiàn)金流凈額等三項指標(biāo)納入監(jiān)管，對房企經(jīng)營情況進(jìn)行嚴(yán)密監(jiān)管。

貸款層面，自年初實施房地產(chǎn)貸款集中度管理制度以來，金融機(jī)構(gòu)向房地產(chǎn)市場投放貸款規(guī)模受到嚴(yán)格限制，受此影響，面向購房需求的住房貸款利率較2020年顯著上升，對購房需求形成挫傷作用。

土地層面，焦點城市居住用地采取“兩集中”和“一年三次”供應(yīng)政策落實到位，亦加劇房企在焦點城市獲取地塊的焦慮情緒，在首輪集中供地中，部分焦點城市土地交易創(chuàng)下歷史新高的背景下，第二輪集中供地，政策層面的調(diào)整比較頻繁，多個城市因?qū)Φ诙喖泄┑卣哌M(jìn)行調(diào)整，導(dǎo)致供地時間一再推遲，且部分房企在第二輪集中供地中有所收斂的動向。

上述因素對房企經(jīng)營的影響是深刻的，對房企銷售業(yè)績的影響也是直接的。特別是近期部分房企先后出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險和預(yù)警消息后，房企格局正在發(fā)生劇烈變化。盡管劇烈變化剛剛開始，但在焦點研究院統(tǒng)計并發(fā)布的“2021年中國上市房企焦點指數(shù)（F30）”中，這種變化已經(jīng)呈現(xiàn)出來。

根據(jù)焦點研究院的統(tǒng)計，2021年1至7月，躋身“中國領(lǐng)先級上市房企焦點指數(shù)（F30）”的企業(yè)中，其合同銷售金額的門檻是688.8億元（新力控股，02103.HK）。其中，合同銷售金額超過4000億元的房企有3家，分別是碧桂園（02007.HK）、萬科集團(tuán)（000002.SZ）和中國恒大（03333.HK）；超過3000億元的房企有5家，另有融創(chuàng)中國（01918.HK）和保利發(fā)展（600048.SH）；超過2000億元的房企有6家，另有中海地產(chǎn)（00688.HK）。此外，2021年1至7月合同銷售金額超過1500億元的房企有13家，超過1000億元的房企有19家。

從整體上看，領(lǐng)先級上市房企的排名和地位維持基本穩(wěn)定，但局部互有升降、此消彼長。其中，萬科集團(tuán)（000002.SZ）較2021年1至6月上升一位，至“2021年1至7月中國領(lǐng)先級上市房企焦點指數(shù)（F30）”的第2位；金地集團(tuán)（600383.SH）上升一位，至第8位；旭輝集團(tuán)（00884.HK）上升一位，至第12位；融信中國（03301.HK）上升兩位，至第20位，它也是首次躋身“中國領(lǐng)先級上市房企焦點指數(shù)（F30）”的前二十位。而在第21至第30位中，房企的變動便比較劇烈。其中，正榮集團(tuán)（06158.HK）上升兩位，至第22位；雅居樂（03383.HK）、中國奧園（03883.HK）和首開股份（600376.SH）則均上升一位，至第24、25和26位；佳兆業(yè)（01638.HK）上升兩位，至第27位；榮盛發(fā)展（002146.SZ）和新力控股（02103.HK）則“升級”進(jìn)入“中國領(lǐng)先級上市房企焦點指數(shù)（F30）”。

此外，在銷售面積上，領(lǐng)先級上市房企的表現(xiàn)亦有分化。根據(jù)焦點研究院的統(tǒng)計，2021年1至7月，躋身“中國領(lǐng)先級上市房企焦點指數(shù)（F30）”的企業(yè)中，其合同銷售面積的門檻是428.57萬平方米（中駿集團(tuán)，01966.HK）。其中，合同銷售面積超過5000萬平方米的房企僅1家，即碧桂園（02007.HK）；超過4000萬平方米的房企有2家，另有中國恒大（03333.HK）；超過2000萬平方米的房企有4家，另有融創(chuàng)中國（01918.HK）和萬科集團(tuán)（000002.SZ）。此外，超過1000萬平方米的房企有9家。

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