2021年還應(yīng)該買入蔚來股票嗎？

電動車股是2020年美股最大的贏家之一，即使人們開始質(zhì)疑這些公司估值過高，但股價卻依然繼續(xù)走高。過去1年，中國電動汽車制造商蔚來(股票代碼:NIO)的股價增長跑贏特斯拉(股票代碼:TSLA)，令市場相當(dāng)驚訝，有基于此，我們有必要重新檢視一下蔚來是否在2021年仍然值得買入。

投資者熱情高漲

特斯拉股價迅速崛起是去年許多新聞的頭條，并導(dǎo)致投機(jī)者尋找下一特斯拉。其中全球最大電動車生產(chǎn)國，中國自然是重點關(guān)注的區(qū)域。

蔚來在2020年初仍處在破產(chǎn)邊緣，但隨著中國政府推動中國電動汽車行業(yè)的加速增長，蔚來實現(xiàn)了強(qiáng)勁的銷售增長，也帶動了投資者紛紛涌入。隨著股價飆升，蔚來成功借此融資，雖然稀釋了現(xiàn)有股東權(quán)益，但卻成功令企業(yè)價值與股價呈現(xiàn)較快增長。

增長勢頭穩(wěn)健

蔚來的業(yè)務(wù)雖然沒有像股價本身那樣快速增長，但增速也相當(dāng)快。2020年蔚來的交付量與上一年相比增加了113%，而2020年的交付量是公司歷來累計總交付量的近 60%，不過去年交付量仍不到4.4萬輛，且不及特斯拉2020年交付量的十分一。

蔚來之前在NIO DAY 上預(yù)告會陸續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能，并推出一個新的豪華轎車ET7，這會是蔚來推出的第一輛轎車，并配備更大的150千瓦時電池。據(jù)蔚來指出，它的最大航程約為621公里，比特斯拉的Model S最大航程402公里，及 Lucid Motors的517公里更遠(yuǎn)。

市場機(jī)遇

根據(jù)研究機(jī)構(gòu)BloombergNEF的預(yù)測，2020年中國電動車銷量將超過100萬輛，政府計劃到2025年將其擴(kuò)大至500萬輛，到2030年，這個數(shù)字可能達(dá)到1000萬輛，到2040年接近2000萬輛。

然而，競爭也在加劇。2021年1月特斯拉在上海工廠交付了首輛Model Y 的SUV。其他中國電動汽車公司也正以三位數(shù)的在速度增長，因此蔚來遠(yuǎn)非中國市場的領(lǐng)頭羊。巴菲特持有的比亞迪（股票代碼：0020594）在2020年售出了近13.1萬輛電動汽車，總銷量超過46萬輛。

顯然，未來幾年汽車銷量增長空間較大，而蔚來ET7推出表明公司有計劃進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)。蔚來還通過電池交換計劃進(jìn)行創(chuàng)新，允許客戶通過更快的電池交換來「充電」 。公司表示，其自動電池交換站只需三分鐘即可更換充滿電的電池，亦即完成「充電」。

蔚來股價會漲嗎?

和其他像特斯拉這樣的公司一樣，投資者難以面對的問題是股票的估值問題。蔚來2020年第三季度總收入接近 15 億美元，2020 年全年收入應(yīng)該會接近 25 億美元，但尚未盈利，因此看市銷率是一個更好的方法。

目前蔚來的市值接近 1000 億美元，2020年市銷率約 40 倍，而 2021 年的銷售額估計約為 20 倍。按這個指標(biāo)，它的估值高于特斯拉?？紤]到競爭和不確定性，目前蔚來股票的下行風(fēng)險大于上升潛力。

投資者押注于電動車增長潛力，如果一切對蔚來而言都是順利的，那么蔚來的股價有望跑贏大盤，但是猛獸財經(jīng)提醒各位，如果把它加入到你的投資組合中，也應(yīng)該做好面臨巨大損失的準(zhǔn)備。當(dāng)前買入蔚來就是就是投機(jī)性投資。

另：據(jù)華爾街見聞報道中國最強(qiáng)PE高瓴資本已清倉蔚來
高瓴資本提交的四季度13F報告顯示，其在當(dāng)季增持9只股票，建倉19只個股，清倉13只個股，減持15只股票。

附：高瓴資本四季度倉位表

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