2022年10月18日，鴻?？萍迹ǜ皇靠的腹荆┱桨l(fā)布Model B，續(xù)航為450公里。

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富士康的Model B是一款基于MIH電動(dòng)車平臺(tái)打造的純電動(dòng)兩廂車，其外觀設(shè)計(jì)與大眾ID.3相似，但前臉采用了貫穿式的燈條和分體式的燈組，有著較強(qiáng)的數(shù)字化特點(diǎn)。? ? ? ? ?

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有些網(wǎng)友認(rèn)為這款車太丑了，不是他們的菜。

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看完這款車的發(fā)布會(huì)，星空君有一種從頭到尾被罵但又無(wú)從還口的感覺(jué)。

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根據(jù)網(wǎng)絡(luò)上的一些報(bào)道，蘋(píng)果和富士康正在探索將其更多的硬件產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到中國(guó)之外，尤其是印度。有消息稱，富士康計(jì)劃在印度南部修建新代工廠，用于蘋(píng)果iPhone的生產(chǎn)。

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但是，這并不意味著蘋(píng)果和富士康會(huì)完全離開(kāi)中國(guó)大陸。一方面，中國(guó)仍然是iPhone手機(jī)最大的海外市場(chǎng)，富士康沒(méi)有膽量離開(kāi)。另一方面，中國(guó)擁有完善的供應(yīng)鏈體系和高效的物流網(wǎng)絡(luò)，這些都是其他國(guó)家難以替代的優(yōu)勢(shì)。?

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因此，蘋(píng)果和富士康可能只是在進(jìn)行多元化布局，并不會(huì)徹底撤離中國(guó)大陸。

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富士康在美國(guó)的進(jìn)展也不算順利。該公司曾經(jīng)宣布在威斯康星州投資100億美元建設(shè)高端面板廠，但后來(lái)改變主意，轉(zhuǎn)而考慮建造一個(gè)高科技研發(fā)中心。這個(gè)項(xiàng)目引起了美國(guó)總統(tǒng)特朗普的關(guān)注和干預(yù)，他曾經(jīng)稱贊這個(gè)項(xiàng)目為“世界第八大奇跡”。

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最近，富士康又宣布將在美國(guó)兩州生產(chǎn)電池，部分用于電動(dòng)汽車。這是富士康在美國(guó)的另一個(gè)嘗試，但其效果還有待觀察。

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01

工業(yè)富聯(lián)的業(yè)績(jī)情況

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最近，工業(yè)富聯(lián)發(fā)布了2022年的年報(bào)。根據(jù)年報(bào)，公司2022年的營(yíng)收首次突破5000億元，至5118.5億元，同比增長(zhǎng)16.4%，歸母凈利潤(rùn)200.73億元，同比增長(zhǎng)0.3%。公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5.5元（含稅）。公司的云計(jì)算業(yè)務(wù)收入 2,124.44億元，同比增 19.56%，連續(xù) 5年保持成長(zhǎng)趨勢(shì)。

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結(jié)合凈利潤(rùn)情況可以看出，工業(yè)富聯(lián)近五年的營(yíng)收呈現(xiàn)先下降后上升的趨勢(shì)，而凈利潤(rùn)則持續(xù)下滑。公司的毛利率也從2018年的10.45%，降至2022年的7.26%，連續(xù)五年下降。

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據(jù)公司年報(bào)，工業(yè)富聯(lián)2022年的凈利潤(rùn)僅僅增長(zhǎng)了0.3%。但是，其毛利率持續(xù)下滑，從2021年的8.13%降到了2022年的7.26%。

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導(dǎo)致毛利率下滑的原因主要有兩個(gè)：一是產(chǎn)品組合有變化，二是公司高毛利產(chǎn)品推出時(shí)間通常在第四季。

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此外，2022年底受到鄭州廠疫情影響，出勤率下降，以及實(shí)施員工激勵(lì)措施等，也導(dǎo)致了成本及費(fèi)用增加。

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02

工業(yè)富聯(lián)的營(yíng)收結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

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工業(yè)富聯(lián)2022年的營(yíng)收結(jié)構(gòu)主要有三大板塊：云計(jì)算、通信及移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。

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當(dāng)然了，本質(zhì)上都是代工，所謂板塊不過(guò)是代工產(chǎn)品的分類，并非是工業(yè)富聯(lián)在相關(guān)領(lǐng)域有非常強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力。

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工業(yè)富聯(lián)2022年的研發(fā)支出大約115.88億，占營(yíng)收比例僅為2.26%。

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其中，云計(jì)算板塊占比最高，達(dá)到41.5%，同比增長(zhǎng)19.56%；通信及移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備板塊占比為57.9%，同比增長(zhǎng)14.37%；工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)板塊占比為0.4%，同比增長(zhǎng)13.46%。

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相比2021年，工業(yè)富聯(lián)2022年的營(yíng)收結(jié)構(gòu)變化不大，只是云計(jì)算板塊的占比略有上升，而通信及移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備板塊的占比略有下降。

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工業(yè)富聯(lián)2022年全年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流為153.66億元，同比增長(zhǎng)76.1%。但是，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流與扣非后凈利潤(rùn)（184.10億元）相比仍然低于1，說(shuō)明公司的盈利質(zhì)量有待提高。

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經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流/凈利潤(rùn)比值低于1，表明公司的盈利質(zhì)量不高，可能存在應(yīng)收賬款回收困難、存貨積壓等問(wèn)題。

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云計(jì)算業(yè)務(wù)雖然增長(zhǎng)迅速，但也面臨著激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和技術(shù)變革的挑戰(zhàn)，需要不斷投入研發(fā)和市場(chǎng)推廣，可能影響公司的盈利能力和現(xiàn)金流水平。

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國(guó)際政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜多變，可能導(dǎo)致公司的海外市場(chǎng)受到?jīng)_擊或限制，影響公司的業(yè)務(wù)拓展和供應(yīng)鏈穩(wěn)定。

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03

工業(yè)富聯(lián)的分紅情況

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據(jù)公司年報(bào)，工業(yè)富聯(lián)2022年擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5.5元，合計(jì)擬派現(xiàn)金紅利109.22億元，占2022年凈利潤(rùn)比例為54.41%。

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這是工業(yè)富聯(lián)連續(xù)第五年提高分紅比例，也是歷史上最高的一次。

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不過(guò)，工業(yè)富聯(lián)的前兩大股東都是鴻海精密及其控股公司，合計(jì)持有股份一半以上。這也意味著公司的分紅，大半流回了郭臺(tái)銘的腰包。? ?? ? ??

備注：本文由路過(guò)銀河與和GPT-4合作完成。