百融云創(chuàng)2022年中報(bào)出爐，公司業(yè)績(jī)保持高品質(zhì)成長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)連續(xù)盈利。今年上半年，百融云創(chuàng)總營(yíng)收達(dá)9.45億元，同比增長(zhǎng)19%；銷售毛利率72%，維持高位水平；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)達(dá)1.26億元，同比增長(zhǎng)28%。截至報(bào)告期末，公司累計(jì)客戶數(shù)超6000家；核心客戶達(dá)到200家，增加23家；核心客戶貢獻(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，ARPU上升9%達(dá)到386萬(wàn)元，核心客戶留存率提升6個(gè)百分點(diǎn)，高達(dá)94%。公司運(yùn)營(yíng)資金充足，持有現(xiàn)金及類似金融資產(chǎn)合計(jì)逾36.61億元。

百融云創(chuàng)的主業(yè)是為銀行等金融機(jī)構(gòu)提供覆蓋業(yè)務(wù)全流程的SaaS+AI解決方案，三大業(yè)務(wù)細(xì)分來(lái)看，公司第一大業(yè)務(wù)智能分析與運(yùn)營(yíng)持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，今年上半年實(shí)現(xiàn)收入4.44億元，同比增幅達(dá)46%；精準(zhǔn)營(yíng)銷收入2.20億元，二季度收入環(huán)比增長(zhǎng)36%，因去年上半年銀行等機(jī)構(gòu)一度集中釋放營(yíng)銷預(yù)算推高了該業(yè)務(wù)收入基數(shù)，所以今年同比表現(xiàn)平穩(wěn)；保險(xiǎn)營(yíng)銷的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)收入2.81億元，同比為16%，在保險(xiǎn)業(yè)上半年持續(xù)承壓背景下，公司為保險(xiǎn)客戶貢獻(xiàn)的保費(fèi)規(guī)模同比增長(zhǎng)35%至10億元。

受疫情及宏觀周期壓力影響，SaaS業(yè)整體盈利態(tài)勢(shì)自去年以來(lái)明顯下滑，百融云創(chuàng)盈利能力逆勢(shì)上升。據(jù)2021年中報(bào)和年報(bào)，港股SaaS概念板塊銷售凈利率（整體法計(jì)算）分別為-71%和-46%，今年前6個(gè)月該數(shù)據(jù)難釋重負(fù)，據(jù)目前已出爐的2022年中報(bào)看，各公司的銷售凈利潤(rùn)率在9%至-73%之間，百融云創(chuàng)的凈利潤(rùn)率達(dá)到10%。

業(yè)務(wù)亮點(diǎn)：智能運(yùn)營(yíng)延續(xù)高光表現(xiàn) 同比增長(zhǎng)3倍

智能分析與運(yùn)營(yíng)在今年上半年仍是推動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的引擎。百融云創(chuàng)抓住了2014年我國(guó)銀行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、2018年企業(yè)級(jí)SaaS發(fā)展、2021年金融業(yè)數(shù)智化運(yùn)營(yíng)這幾個(gè)關(guān)鍵風(fēng)口，智能分析與運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)先在國(guó)有銀行、全國(guó)股份銀行傳統(tǒng)零售業(yè)務(wù)線數(shù)字化應(yīng)用市場(chǎng)打開(kāi)局面，再向中小銀行展業(yè)，創(chuàng)新產(chǎn)品矩陣、優(yōu)化商業(yè)模式。該業(yè)務(wù)2021年以來(lái)完成對(duì)銀行大零售體系的全覆蓋，涉及信用卡、消費(fèi)貸、經(jīng)營(yíng)貸，以及小微業(yè)務(wù)、財(cái)富管理等領(lǐng)域合作。截至今年6月末，公司銀行客群包括六家國(guó)有銀行、十二家股份制銀行業(yè)務(wù)，區(qū)域性銀行客戶950家，較上季度增加20家。

在百融云創(chuàng)的智能分析與運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)中，智能運(yùn)營(yíng)延續(xù)一季度高光表現(xiàn)，成長(zhǎng)性最為突出，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)收入達(dá)0.97億元，同比增長(zhǎng)3倍。智能運(yùn)營(yíng)是金融業(yè)數(shù)字化重要細(xì)分賽道之一，根據(jù)專業(yè)第三方機(jī)構(gòu)測(cè)算，國(guó)內(nèi)該市場(chǎng)目前的CAGR超40%，預(yù)計(jì)2026年的規(guī)模將超過(guò)600億元。智能運(yùn)營(yíng)在百融云創(chuàng)的布局中凸顯“前鋒”位置，公司上半年的業(yè)務(wù)亮點(diǎn)主要源于銀行跨場(chǎng)景智能運(yùn)營(yíng)、存量營(yíng)銷、財(cái)富管理領(lǐng)域取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展。

2022年伊始，百融云創(chuàng)智能運(yùn)營(yíng)支持銀行業(yè)零售業(yè)務(wù)跨場(chǎng)景、特別是高頻場(chǎng)景運(yùn)營(yíng)的技術(shù)完成產(chǎn)品化并落地，提升銀行用戶對(duì)其公眾號(hào)、APP等線上端口的“忠誠(chéng)度”，增強(qiáng)用戶粘性。該類業(yè)務(wù)自年初以來(lái)發(fā)展迅速，公司與某國(guó)有銀行陜西分行以及兩家區(qū)域銀行達(dá)成合作，在春節(jié)期間為行方策劃基于微信支付場(chǎng)景的運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目，效果立竿見(jiàn)影。隨之而來(lái)的與某全國(guó)股份銀行的合作，成為百融云創(chuàng)上半年的“代表作”，公司為行方提供全套支付交易運(yùn)營(yíng)方案支持，推動(dòng)該行用戶首綁APP，目前每月新綁卡用戶已達(dá)到10萬(wàn)，在上半年國(guó)內(nèi)手機(jī)銀行綜合運(yùn)營(yíng)指數(shù)一度創(chuàng)下去年9月以來(lái)新低的背景下，有效提升客戶APP活躍度。

與銀行系消金機(jī)構(gòu)的存量營(yíng)銷業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，是百融云創(chuàng)智能運(yùn)營(yíng)的另一大亮點(diǎn)。特別是百融云創(chuàng)維持與某國(guó)有銀行長(zhǎng)期合作的同時(shí)，通過(guò)競(jìng)標(biāo)贏得其旗下消金機(jī)構(gòu)存量營(yíng)銷項(xiàng)目，為公司在消金領(lǐng)域展業(yè)形成新的示范。公司去年下半年為某國(guó)有銀行提供智能語(yǔ)音運(yùn)營(yíng)類服務(wù)，行方存量營(yíng)銷轉(zhuǎn)化率實(shí)現(xiàn)提升2至3倍；今年上半年，公司為該行旗下消金機(jī)構(gòu)提供智能運(yùn)營(yíng)解決方案，目標(biāo)群體為千萬(wàn)級(jí)外部渠道存量用戶。方案上線的兩周內(nèi)，即完成對(duì)10萬(wàn)用戶運(yùn)營(yíng)，用戶再登陸率與申請(qǐng)?zhí)岈F(xiàn)率雙雙上升了25%；最終的用戶支用率比此前的轉(zhuǎn)化模式提升近1倍，該機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)量顯著上升，向著超100億元的新增貸款目標(biāo)邁進(jìn)。

我國(guó)大財(cái)富管理時(shí)代揭幕，銀行業(yè)財(cái)富管理從賣方銷售向買方服務(wù)模式轉(zhuǎn)型，也極為有力地推動(dòng)了該領(lǐng)域數(shù)字化提速。作為智能運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)方陣中的“生力軍”，財(cái)富管理解決方案在百融云創(chuàng)的數(shù)智化解決方案生態(tài)戰(zhàn)略中占據(jù)重要一席。去年下半年，某國(guó)有銀行云南分行與百融云創(chuàng)合作的AUM提升項(xiàng)目開(kāi)始“孵化”，今年二季度，公司為該行搭建的營(yíng)銷效果可視化平臺(tái)落成，行內(nèi)財(cái)富管理數(shù)字化條線實(shí)現(xiàn)閉環(huán)工作，已有5家支行完成營(yíng)銷試點(diǎn)工作。本輪合作中，公司為行方合計(jì)開(kāi)發(fā)6個(gè)機(jī)器學(xué)習(xí)模型，實(shí)現(xiàn)匹配50萬(wàn)用戶，有效增加了獲客資源，轉(zhuǎn)化環(huán)節(jié)中的效果提升度達(dá)70%。

百融云創(chuàng)商業(yè)模式優(yōu)勢(shì)凸顯 支撐智能運(yùn)營(yíng)高速發(fā)展

百融云創(chuàng)近5年的收入復(fù)合增速保持在46%，跑贏港股SaaS板塊總體水平。目前，SaaS行業(yè)總體處于轉(zhuǎn)型階段，國(guó)內(nèi)外大型通用類SaaS公司均在積極開(kāi)拓第二增長(zhǎng)曲線；垂直SaaS中，國(guó)內(nèi)金融業(yè)應(yīng)用層SaaS還處于成長(zhǎng)期，在產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化方面還有很高的提升空間。

作為國(guó)內(nèi)金融業(yè)應(yīng)用層SaaS的領(lǐng)軍企業(yè)，百融云創(chuàng)也在不斷優(yōu)化商業(yè)模式，即依托產(chǎn)品客制化經(jīng)驗(yàn)沉淀，在標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)?；飞峡祚R加鞭，保持AI工具類產(chǎn)品先進(jìn)性的同時(shí)，完善產(chǎn)品組合策略，為運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)創(chuàng)造空間，重點(diǎn)提升服務(wù)附加值，橫向上以銀行業(yè)務(wù)為中心，向消金等機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)“裂變”，縱向上從頭部市場(chǎng)向中部、腰部市場(chǎng)滲透，驅(qū)動(dòng)長(zhǎng)期成長(zhǎng)。百融云創(chuàng)智能運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，充分體現(xiàn)了公司商業(yè)模式核心競(jìng)爭(zhēng)力所在。

相對(duì)而言，國(guó)內(nèi)金融SaaS本身比較“晚熟”，今年初，央行印發(fā)2022至2025年金融業(yè)科技發(fā)展《規(guī)劃》，提出要將數(shù)字化注入金融服務(wù)全流程，部署了加快深化核心技術(shù)應(yīng)用等8項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)。在我國(guó)金融業(yè)由數(shù)字化向數(shù)智化升級(jí)的大背景下，百融云創(chuàng)未來(lái)發(fā)展值得期待。

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