放眼全球，除了歐美對(duì)于疫情的躺平，以及似乎有些陷入泥沼的俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)之外，美聯(lián)儲(chǔ)的加息可謂吸引了各方的目光。如果各國(guó)無(wú)法應(yīng)對(duì)得當(dāng)，又將淪為被收割的“韭菜”。

2008年金融危機(jī)之后，美國(guó)的量化寬松和后期的加息對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)的沖擊歷歷在目。無(wú)論是中國(guó)的經(jīng)濟(jì)，還是國(guó)內(nèi)的車(chē)企，都必須對(duì)這一波的美聯(lián)儲(chǔ)加息做好充分的預(yù)判，并提前進(jìn)行部署。

美國(guó)通脹破紀(jì)錄 加息勢(shì)在必行

在汽油，食品和住房成本上漲的情況下，美國(guó)2月消費(fèi)物價(jià)同比漲幅升至40年新高。

2月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲7.9％，這是繼1月份同比上漲7.5%之后的再度上漲，這些都是美國(guó)為了應(yīng)對(duì)疫情開(kāi)啟無(wú)限量化寬松的結(jié)果。

目前來(lái)看，短時(shí)間無(wú)法結(jié)束的俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)還將進(jìn)一步助推通脹。

因?yàn)槎砹_斯是全球最大的石油出口國(guó)，而俄羅斯和烏克蘭還是全球最主要的小麥出口國(guó)，更不要說(shuō)俄烏還是世界主要的稀有金屬出口國(guó)。

隨著通貨膨脹越來(lái)越厲害，拜登政府也好，美聯(lián)儲(chǔ)也罷，不得不祭出加息的大旗。如果再不加息，則通貨膨脹會(huì)更加厲害。

在3月份會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)如期升息25個(gè)基點(diǎn)，決定將利率區(qū)間提高為0.25~0.5%。這是美國(guó)2018年12月以來(lái)的第一次加息。

根據(jù)各方預(yù)期，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)5月份加息25個(gè)基點(diǎn)，隨后在6月和7月的會(huì)議上分別進(jìn)行兩次50基點(diǎn)的加息，然后保持每次加息25基點(diǎn)的幅度，直到2023年5月，目標(biāo)區(qū)間將為3%-3.25%。這對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)并不是什么好事情。

加息過(guò)猛，必然導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)硬著陸，企業(yè)不會(huì)更多從銀行貸款來(lái)擴(kuò)大生產(chǎn)，時(shí)間一長(zhǎng)就會(huì)影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展和就業(yè)，尤其是失業(yè)率的高企，會(huì)影響選民對(duì)政府的信心。

這就是為什么之前美聯(lián)儲(chǔ)遲遲不愿意加息的原因。但如果不加息，通貨膨脹持續(xù)加劇會(huì)導(dǎo)致物價(jià)飛漲，普通老百姓口袋里面的錢(qián)越來(lái)越不值錢(qián)，在即將到來(lái)的美國(guó)中期選舉之前，飛漲的物價(jià)是其不能承受之重。

不過(guò)兩害相抵取其輕，美聯(lián)儲(chǔ)和拜登政府還是選擇了眼前更為緊迫的中期選舉，至于更差的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，也需要在明年才會(huì)慢慢顯示出來(lái)。

加息對(duì)汽車(chē)行業(yè)的影響

從車(chē)企的角度來(lái)說(shuō)，加息有一個(gè)好處就是在于扼住大宗商品的漲價(jià)勢(shì)頭。今年無(wú)論是電動(dòng)車(chē)所需要的稀有金屬價(jià)格迎來(lái)大幅上漲，包括鋼鐵、石化制品都在漲價(jià)，這對(duì)車(chē)企的成本產(chǎn)生了比較大的挑戰(zhàn)。

去年由于缺芯，使得不少車(chē)企的供應(yīng)出現(xiàn)了很大的不足，這直接導(dǎo)致了不少車(chē)企紛紛收回在終端的折扣。

從今年開(kāi)始，包括鋰、鎳等元素的大幅上漲，使得電池成本飆升。

國(guó)內(nèi)車(chē)企幾乎同時(shí)開(kāi)始漲價(jià)，像比較受?chē)?guó)人青睞的特斯拉Model Y的車(chē)型上調(diào)幅度超過(guò)3萬(wàn)元，甚至出現(xiàn)了黃牛開(kāi)始倒賣(mài)之前囤積的購(gòu)車(chē)指標(biāo)的局面。

國(guó)內(nèi)車(chē)企如何應(yīng)對(duì)？

隨著國(guó)際主要市場(chǎng)的解封，全球經(jīng)濟(jì)與貨物的交流正在恢復(fù)增長(zhǎng)，因此中國(guó)之前全球疫情爆發(fā)時(shí)，我們承接全球幾乎所有的外貿(mào)訂單的局面將不復(fù)存在。

在這種情況下，出口對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用不會(huì)像2020年以及2021年那么明顯。

在美聯(lián)儲(chǔ)選擇升息的當(dāng)下，中美息差因素會(huì)導(dǎo)致資本的過(guò)度外流，國(guó)內(nèi)延續(xù)之前的降息操作會(huì)遇到較大的壓力，但跟隨美聯(lián)儲(chǔ)又會(huì)對(duì)對(duì)制造業(yè)和中小企業(yè)產(chǎn)生抑制從而影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，也會(huì)對(duì)匯率造成一定的波動(dòng)。

而較為穩(wěn)定的人民幣匯率才更有利于中國(guó)的對(duì)外出口貿(mào)易，所以利率的波動(dòng)幅度不會(huì)太大，國(guó)家可能會(huì)使用定向降準(zhǔn)或降低LPR等一系列兼顧外循環(huán)和內(nèi)循環(huán)的“穩(wěn)”操作，避免經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)硬著陸。

目前國(guó)內(nèi)尚未盈利的蔚小理這樣的新勢(shì)力車(chē)企，以及很多自動(dòng)駕駛/車(chē)聯(lián)網(wǎng)技術(shù)初創(chuàng)公司，從市場(chǎng)上籌集資金的難度會(huì)越來(lái)越大。

所以，未來(lái)誰(shuí)能夠儲(chǔ)備更多的資金熬過(guò)大市場(chǎng)的寒冬，誰(shuí)就能享受到下一波經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)時(shí)的紅利。

當(dāng)然，在儲(chǔ)備資金的同時(shí)，也同時(shí)需要加緊在很多核心技術(shù)上的投入，確保自己的產(chǎn)品在終端市場(chǎng)擁有足夠的競(jìng)爭(zhēng)力，并能夠得到消費(fèi)者的青睞。

對(duì)于傳統(tǒng)車(chē)企來(lái)說(shuō)，在持續(xù)發(fā)力電動(dòng)車(chē)的同時(shí)，確保依然可以盈利的燃油車(chē)項(xiàng)目以最小的投入來(lái)保持競(jìng)爭(zhēng)力，更是重中之重。

美聯(lián)儲(chǔ)的升息，主導(dǎo)權(quán)并不在我們手上。對(duì)于國(guó)內(nèi)車(chē)企來(lái)說(shuō)，就是要積極研判相關(guān)加息活動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響，具體來(lái)看，就是要將資源更有效地投入到最需要投資的地方，使得投資效率達(dá)到最大。

但我們不得不承認(rèn)，如果美聯(lián)儲(chǔ)真的按照上文預(yù)設(shè)的加息邏輯加息，國(guó)內(nèi)車(chē)企將不可避免地面臨新一輪洗牌。彼時(shí)誰(shuí)能夠活下去，將成為考驗(yàn)車(chē)企的新一道難關(guān)。