作為信托公司標(biāo)品業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要賽道，F(xiàn)OF業(yè)務(wù)無疑是當(dāng)下最耀眼的“新星”。中國對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托有限公司（簡稱“外貿(mào)信托”）FOF規(guī)模2021年初為60億元，2021年底已突破200億，業(yè)績長期穩(wěn)健，領(lǐng)跑信托行業(yè)。究其FOF規(guī)模爆發(fā)式增長的原因，外貿(mào)信托副總經(jīng)理馬紹晶在近日接受媒體采訪時，總結(jié)了以下三個原因。

馬紹晶先生認(rèn)為，第一，符合業(yè)務(wù)發(fā)展的規(guī)律。美國等成熟資本市場的FOF規(guī)模在整個資管產(chǎn)品中占比超10％，但目前中國FOF市場份額仍然較低，處于起步階段。

第二，符合信托高凈值客戶的投資需求。當(dāng)前，中央堅持“房住不炒”政策，固定資產(chǎn)投資熱度大減；資管新規(guī)要求資管產(chǎn)品向凈值化轉(zhuǎn)型，保本理財類產(chǎn)品和非標(biāo)固收類產(chǎn)品遭清退和壓降。這都導(dǎo)致居民資金新增配置需求增多，有著分散風(fēng)險特征的組合投資產(chǎn)品FOF便作為替代產(chǎn)品開始被投資者認(rèn)可。

第三，穩(wěn)定的銷售渠道。外貿(mào)信托代銷合作機構(gòu)涵蓋國有大型銀行、全國性股份制銀行、大型券商等，經(jīng)銀行貨架代銷的產(chǎn)品數(shù)量超過50只，管理規(guī)模超過120億，服務(wù)個人高凈值客戶超過6100人。

多元代銷渠道的建立離不開外貿(mào)信托長期從事服務(wù)類證券信托業(yè)務(wù)積累的資源稟賦。在該體系內(nèi)，外貿(mào)信托設(shè)立的FOF業(yè)務(wù)與服務(wù)業(yè)務(wù)形成互補。一方面，F(xiàn)OF母基金能有效降低客戶申贖的影響，為子基金提供相對穩(wěn)定和長期的資金；另一方面，子基金的運營數(shù)據(jù)沉淀在外貿(mào)信托的系統(tǒng)群上，外貿(mào)信托可更深入地了解私募基金的運行狀況，為基金優(yōu)選提供數(shù)據(jù)支撐。

在培育投資管理類FOF業(yè)務(wù)的過程中，外貿(mào)信托不斷打磨投研體系，用自有資金實盤培育公司的投資經(jīng)理，將他們的理論方法投入到投研體系中去驗證，同時基于底層資產(chǎn)的特性，針對性地在量化、權(quán)益、固收三大策略上培育核心骨干團(tuán)隊。

正因此，外貿(mào)信托才能從自有資金起步，在有歷史業(yè)績支撐后走向市場，獲得客戶、代銷機構(gòu)的認(rèn)可與青睞，發(fā)展出一整套策略完備的產(chǎn)品線。

據(jù)了解，2015年2月，外貿(mào)信托首支量化混合策略FOF產(chǎn)品成立，之后便逐步豐富FOF產(chǎn)品線，先后推出包括固收、對沖、權(quán)益、宏觀配置在內(nèi)的策略類型完備、風(fēng)險收益特征明確的產(chǎn)品線。2021年，外貿(mào)信托率先進(jìn)入FOF2.0時代，深入外延資產(chǎn)配置邊界，從專注私募FOF走向公募FOF，全市場優(yōu)選景氣資產(chǎn)，致力于為客戶提供與其風(fēng)險收益特征相匹配的一站式產(chǎn)品解決方案。