撰稿 | 區(qū)長

來源 | 貝多財經(jīng)

6月3日，在線教育平臺掌門教育（Zhangmen Education Inc.）向美國證券交易委員會（SEC）遞交了更新后的招股書。招股書顯示，掌門教育本次赴美上市擬最多約募資5416萬美元。

根據(jù)招股書，掌門教育計劃出售362.3萬股美國存托股票（ADS），每份ADS代表其9股A類普通股。同時，掌門教育還授權(quán)承銷商可額外購買54.35萬股（超額配售）。

掌門教育稱，預計每個ADS首次公開發(fā)行的價格將在11.00美元至13.00美元之間。在不考慮超額配售的情況下，掌門教育擬最多約募資4710萬美元。若按中位數(shù)計算，掌門教育擬募資4348萬元。

財務方面，2019年、2020年，掌門教育的收入分別為26.69億元、40.18億元，其中2020年同比2019年增長50.6%；對應的凈虧損分別為15.04億元、10.12億元，兩年合計虧損25.16億元。

2021年第一季度，掌門教育營收13.46億元，同比2020年同期的11.23億元增加約19.9%；凈虧損為4.97億元，而2020年第一季度則為凈虧損203.6萬元，虧損規(guī)模同比擴大超200倍。

值得關(guān)注的是，掌門教育的員工數(shù)在報告期內(nèi)不斷減少。招股書顯示，其截至2019年末的員工數(shù)為2.48萬人，而2020年末則減少至2.18萬人，2021年第一季度更是降至1.85萬人。

這意味著，掌門教育在2021年第一季度就優(yōu)化了15%的員工。除了掌門教育外，已經(jīng)在紐交所上市的高途集團（跟誰學，NYSE:GOTU）也在2021年6月傳出旗下小早啟蒙業(yè)務進行調(diào)整，裁員30%。

對比來看，人數(shù)下降最多的為教育計劃顧問，從2019年度的4486人，減少至2020年的2969人，進一步下降至2021年第一季度末的853人。同樣地，學生服務人員也從2019年末的2615人大幅減少至2021年第一季度末的972人

相對而言，教學和內(nèi)容開發(fā)、研發(fā)人員的人數(shù)雖然略有下降，但幅度不大。相比之下，掌門教育從事一般和行政工作的全職員工則從2019年末的605人，逐步增加至2021年第一季度末的1376人。

不過，掌門教育的銷售和營銷費用、研發(fā)費用則逐年飆升。其中，2019年、2020年的營銷費用分別為21.72億元、25.78億元，占總收入的比例分別為81.4%、64.1%，為掌門教育的最大成本。

貝多財經(jīng)了解到，1對1業(yè)務（即掌門1對1）為掌門教育的主要收入來源。根據(jù)招股書，2019年、2020年和截至2021年3月31日的三個月中，1對1課程的凈收入分別占掌門教育總收入的比例為94%，93.1%與87.3%。

同時，掌門1對1付費學生人次由2019年度的38.05萬，按年增長43.2%至2020年度的54.48萬。2021年一季度，其1對1付費學生人次為13.37萬，較2020年第一季度的8.79萬同比增長52.2%。

值得一提的是，掌門教育還在近期頻頻遭到監(jiān)管部門的通報。其中，國家市場監(jiān)督管理總局于6月1日通報稱，包括新東方、掌門1對1（掌門教育旗下）等在內(nèi)的13家校外培訓機構(gòu)均虛假宣傳違法行為及價格欺詐違法行為。

因此，這13家校外培訓機構(gòu)均被予以頂格罰款。根據(jù)國家市場監(jiān)督管理總局通報，加上前期公布的對作業(yè)幫、猿輔導的查處情況，此次重點檢查已對15家校外培訓機構(gòu)處以頂格罰款3650萬元。

以掌門教育為例，同在6月1日，上海市場管理監(jiān)督局發(fā)布的通報顯示，2021年5月，上海市市場監(jiān)管局依法對掌門1對1（上海掌小門教育科技有限公司）實施虛假宣傳和價格欺詐違法行為，處以頂格罰款250萬元。

根據(jù)通報，掌門1對1在其官方App的宣傳中含有“已報名17253人”“10年重點高中一線教學經(jīng)驗”“12年高中生物教學經(jīng)驗”“押中97道原題”“最后60天物化生提升50分、語數(shù)外提高70分”等內(nèi)容。

通報截圖

上海市市場監(jiān)管局，掌門1對1夸大課程報名人數(shù)，虛構(gòu)教師任教經(jīng)歷，虛構(gòu)押題成功經(jīng)歷，夸大培訓效果，上述行為屬于虛假或引人誤解的商業(yè)宣傳行為，違反了《反不正當競爭法》第八條第一款規(guī)定。

同時，掌門1對1在其官方微信公眾號、網(wǎng)站銷售課程時，分別標示“老師為您準備了一套[免費公開課]原價1299元，今日限時0元領”“老師為您準備了一套[新學期開學備考資料包]原價599元，今日限時0元領”等內(nèi)容。

經(jīng)核實，上述相關(guān)課程均未以標示的原價或劃線價進行過交易，構(gòu)成利用虛假的或者使人誤解的價格手段誘騙消費者交易的行為，違反了《價格法》第十四條第（四）項規(guī)定。

貝多財經(jīng)了解到，早在2019年11月，掌門教育就曾因違反《中華人民共和國廣告法》第九條第（四）項規(guī)定，發(fā)布廣告損害國家的尊嚴或者利益，泄露國家秘密，被上海市虹口區(qū)市場監(jiān)管局罰款20萬元，并責令停止發(fā)布。

罰單還指出，掌門教育發(fā)布了利用學員形象為“掌門1對1”教學質(zhì)量作推薦的廣告內(nèi)容以及“在線1對1全科輔導，10個學生6個選掌門1對1”和“近70%市場份額，掌門1對1引領在線教育”等與事實不符的廣告宣傳內(nèi)容。

上海市虹口區(qū)市場監(jiān)管局認為，掌門教育利用受益人名義作推薦證明廣告內(nèi)容，以及發(fā)布與事實不符的廣告宣傳內(nèi)容的行為違反了《廣告法》的規(guī)定。此前，掌門教育曾在2018年被上海市寶山區(qū)市場監(jiān)管理局處罰4.68萬元。

分析認為，接連收到監(jiān)管罰單，或?qū)φ崎T教育上市形成一定的阻力。