【嗶哥嗶特導(dǎo)讀】一起聊一聊果鏈企業(yè)的轉(zhuǎn)型路。

　　近日，蘋果公布的財報數(shù)據(jù)顯示，2022年第4季度，受iPhone 14 Pro和iPhone 14 Pro Max供應(yīng)鏈問題影響，蘋果營收同比下降5%，凈利潤同比下降13%，這是蘋果近4年來首次營收同比下滑。

　　在財報公布的同時，蘋果一邊在第三方授權(quán)經(jīng)銷商平臺搞起了降價活動，一邊又頻頻傳出減產(chǎn)的消息。

　　消費電子市場低迷的大風(fēng)浪，好像終于傳導(dǎo)至蘋果這一消費電子國際巨頭的產(chǎn)業(yè)鏈之中。

　　蘋果確實也已經(jīng)意識到這一點，近些年開始積極向東南亞轉(zhuǎn)移產(chǎn)業(yè)鏈。

　　這種產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移的考量有多個層面，一是蘋果組裝產(chǎn)業(yè)鏈在中國大陸過于集中，具備一定的生產(chǎn)風(fēng)險;二是美國對華科技企業(yè)的實體清單不斷更新，面臨一定的出口風(fēng)險;三是東南亞蘋果市場開始活躍，且印、越兩國用工成本低廉，當(dāng)前越南北區(qū)制造業(yè)工人的薪資保持在2000人民幣/月左右，相對于我國國內(nèi)工人薪資而言，具備一定優(yōu)勢。

　　綜合各種情形，為實現(xiàn)最佳盈利，蘋果生產(chǎn)鏈調(diào)整布局已成定局。

　　大陸果鏈企業(yè)處境如何?

　　成為果鏈成員，對于像連接器、聲光學(xué)組件這類的零部件企業(yè)而言，是對其產(chǎn)品以及業(yè)界身份的高度認(rèn)可。

　　IDC中國高級分析師郭天翔曾表示，進(jìn)入果鏈端的企業(yè)初期投入很大，后續(xù)為了保持技術(shù)提升也需要持續(xù)投入。

　　當(dāng)然，營收回報也是顯而易見的。以果鏈代工“一哥”、連接器上市龍頭企業(yè)之一的立訊精密為例，2021年，其消費電子業(yè)務(wù)營收高達(dá)1436億元，占據(jù)總體營收的87.46%。

　　但蘋果業(yè)務(wù)較高的營收占比也為立訊精密帶來了較大的依賴風(fēng)險。立訊精密多次在財務(wù)公告上表明擁有客戶相對集中的風(fēng)險。

　　事實上，中國大陸的果鏈企業(yè)并未掌握蘋果核心技術(shù)、重要技術(shù)，芯片、顯示屏、相機(jī)等具備高價值的業(yè)務(wù)板塊都并不在中國大陸區(qū)。對于蘋果而言，國內(nèi)的果鏈企業(yè)僅僅是可替換的小零件供應(yīng)商與代工廠，主導(dǎo)權(quán)仍牢牢掌握在蘋果手中。

　　一榮俱榮，一損俱損，這是大陸果鏈企業(yè)的命運。

　　再多觀察了解一下的話，你會發(fā)現(xiàn)“果鏈”這一光鮮亮麗的名牌背后，掩蓋不住的是果鏈企業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)的毛利率波動下滑的事實。

　　

　　雖蘋果為果鏈企業(yè)帶來大規(guī)模的訂單業(yè)務(wù)，但增利空間卻十分受限。

　　去年年底，蘋果對歌爾股份砍單，致使歌爾股份年度業(yè)績遭受重創(chuàng)。

　　砍單、降低毛利率、更替供應(yīng)商都是難以預(yù)料的風(fēng)險。對于大陸果鏈企業(yè)而言，對蘋果訂單依賴心理需時刻警惕，積極轉(zhuǎn)型、增強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新實力才是生存王道。

　　果鏈連接器企業(yè)如何轉(zhuǎn)型升級

　　要說轉(zhuǎn)型最成功的，當(dāng)屬曾為蘋果供應(yīng)手機(jī)電池的欣旺達(dá)，如今已成為國內(nèi)外知名車企的動力電池供應(yīng)商。從欣旺達(dá)2022年半年度業(yè)績預(yù)告可知，去年上半年度，欣旺達(dá)動力電池出貨量合計 3.95Gwh，實現(xiàn)收入42億元，同比增長 631.92%。

　　汽車領(lǐng)域確實是消費電子零部件企業(yè)轉(zhuǎn)型的不二之選。就連接器這塊來看，目前立訊精密、長盈精密、得潤電子三家果鏈連接器企業(yè)也紛紛入局汽車賽道之中。

　　l 立訊精密——發(fā)揮原有優(yōu)勢，與車企強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合

　　2022年2月，立訊精密發(fā)布公告稱，將與國內(nèi)自主車企奇瑞簽署戰(zhàn)略協(xié)議，共同協(xié)作從事新能源汽車的ODM整車研發(fā)及制造。

　　在和奇瑞合作之前，立訊精密便已經(jīng)在研產(chǎn)為電動汽車動力系統(tǒng)服務(wù)的BDU、PDU及逆變器。

　　對于立訊精密而言，消費電子、通訊設(shè)施類連接器、零組件的精密制造就是它入局汽車領(lǐng)域的優(yōu)勢。立訊精密在年報中表明，伴隨著消費電子在汽車應(yīng)用上的普及，公司在消費電子領(lǐng)域深耕多年的技術(shù)積累和客戶資源將助力其汽車板塊產(chǎn)品的發(fā)展。

　　

　　(圖源立訊精密2021年年報 相關(guān)連接器、零部件產(chǎn)品)

　　在去年第三季度的業(yè)績說明會上，立訊精密表示2022年汽車板塊業(yè)務(wù)整體成長預(yù)期在50%以上的，相關(guān)產(chǎn)品有電動汽車動力系統(tǒng)零部件、車載連接器(包括低壓連接器、高壓連接器、高速連接器)以及汽車線束等。

　　l 長盈精密——高壓連接器+動力電池組件

　　長盈精密于近兩年進(jìn)入果鏈，承接蘋果MacBook的組裝業(yè)務(wù)。蘋果訂單的轉(zhuǎn)入對于長盈精密而言，有效地緩和其盈利下滑地情況。

　　但是，長盈精密目前瞄準(zhǔn)的重點領(lǐng)域仍然是新能源業(yè)務(wù)板塊，圍繞一線車廠和電池廠商布局，主要產(chǎn)品包括高壓連接器，以及電芯/模組/PACK的結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品，單車價值量較高。2022年上半年，長盈精密地新能源業(yè)務(wù)營收10.49億元，同比增長140%。

　　更多的出路：添加新賽道+開發(fā)國際市場

　　果鏈連接器企業(yè)向汽車領(lǐng)域邁進(jìn)體現(xiàn)出一個很實在的道理——成為絕對意義上的“蘋果代工廠”將失去企業(yè)創(chuàng)造力，而在汽車領(lǐng)域，他們擁有充分的創(chuàng)造可能性。

　　不過，汽車領(lǐng)域的連接器類零部件產(chǎn)品開發(fā)不同于消費電子領(lǐng)域，認(rèn)證周期長，安全指數(shù)高，研發(fā)投入大，當(dāng)前能夠為這三家企業(yè)帶來的盈利規(guī)模并不顯著，預(yù)計2024-2025年相關(guān)產(chǎn)品逐步放量。那時，它們將漂亮地完成轉(zhuǎn)型。

　　在新能源汽車、風(fēng)光儲蓬勃發(fā)展之際，大陸果鏈連接器企業(yè)可以很好地在原有的消費電子精密件技術(shù)基礎(chǔ)上借力，增添多樣化的發(fā)展賽道，不把雞蛋全塞進(jìn)一個籃子之中，合理布局，多面兼顧。

　　我們也關(guān)注到，立訊精密在東南亞鋪設(shè)多家廠房以滿足蘋果產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移的需求。在保留海外果鏈業(yè)務(wù)的同時，果鏈連接器企業(yè)也應(yīng)立足自身，積極開發(fā)國際市場，打響企業(yè)品牌。

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