高頻交易（英語：High-Frequency Trading，HFT），是指使用計(jì)算機(jī)程序在幾分之一秒內(nèi)處理大量訂單的自動(dòng)交易系統(tǒng)。它使用復(fù)雜的算法來分析多個(gè)市場并根據(jù)市場條件執(zhí)行訂單。通常，執(zhí)行速度較快的交易者更有利可圖。除了訂單速度快，高頻交易還具有高周轉(zhuǎn)率和高訂單交易比的特點(diǎn)。

高頻交易主要是利用強(qiáng)大的數(shù)學(xué)模型和計(jì)算機(jī)軟件，在全球市場的不同產(chǎn)品中，進(jìn)行高頻交易，賺取微小的波動(dòng)差，從而獲取一個(gè)穩(wěn)健持續(xù)的收益，屬于市場中性策略，不太受牛市熊市的影響，只要有波動(dòng)就能賺錢。高頻交易策略主要有：流動(dòng)性回扣交易（Liquidity Rebate Trading）、獵物算法交易（Predatory Algorithmic Trading）和自動(dòng)做市商策略（Automated MarketMakers Trading）。

2021年全球高頻交易市場規(guī)模達(dá)到了77.78億美元，預(yù)計(jì)2028年將達(dá)到125.94億美元，年復(fù)合增長率（CAGR）為11.76%。

地區(qū)層面來看，北美是高頻交易最大的市場，2021年市場規(guī)模為40.43億美元，約占全球的55.14%。其次是歐洲，2021年市場規(guī)模為29.11億美元，約占全球的37.42%。中國市場保持高速增長，2021年市場規(guī)模為145.45百萬美元，約占全球的1.87%，預(yù)計(jì)2028年將達(dá)到310.60百萬美元，年復(fù)合增長率（CAGR）為16.84%。從產(chǎn)品方面來看，本地部署服務(wù)器依然是主流玩家的選擇。2021年全球高頻交易本地部署市場規(guī)模為59.52億美元，占比76.53%。

?高頻交易的速度是非?？斓目梢赃_(dá)到微秒級或納秒級，為了追求更低延遲，高頻交易公司通常會(huì)把服務(wù)器放到交易所撮合引擎服務(wù)器所在的數(shù)據(jù)中心里（co-location）。中國國內(nèi)交易所都有自己的服務(wù)器托管中心，如上交所外高橋上證通托管機(jī)房、深交所南方中心深圳通托管機(jī)房、上交所金橋托管機(jī)房。只有證券、期貨公司可以向交易所租用托管機(jī)房機(jī)柜。證券、期貨公司通過提供機(jī)柜、購買設(shè)備、購買或租用軟件為其客戶提供服務(wù)。高端程序化交易團(tuán)隊(duì)通常自購設(shè)備或指定硬件配置由證券、期貨公司采購，經(jīng)證券、期貨公司同意，放到租用的機(jī)柜內(nèi)進(jìn)行交易。近年來云計(jì)算的發(fā)展使得投資者越來越多地轉(zhuǎn)向基于云的技術(shù)。

?2021年全球基于云端的市場規(guī)模達(dá)到了18.25億美元，預(yù)計(jì)2028年將達(dá)到44.33億美元，年復(fù)合增長率（CAGR）為18.06%。從產(chǎn)品市場應(yīng)用情況來看，投資銀行和基金公司仍然是高頻交易的主要用戶。相對于普通投資者，高頻交易者往往具有信息、技術(shù)和速度方面的優(yōu)勢，在市場行情發(fā)生變動(dòng)時(shí)可以先于普通投資者發(fā)出買單或賣單，以犧牲普通投資者利益為代價(jià)獲得收益。一些高頻交易者甚至還利用自身技術(shù)優(yōu)勢從事操縱市場的活動(dòng)。

高頻交易帶來的不公平性使得政府加強(qiáng)了對其的監(jiān)管和處罰力度。目前全球主要企業(yè)包括Citadel LLC、Two Sigma Investments、Virtu Financial、XTX Markets和DRW Trading等，2021年主要企業(yè)份額占比超過38.43%，預(yù)計(jì)未來幾年行業(yè)競爭將更加激烈，尤其在中國市場。

盡管高頻交易會(huì)引起市場波動(dòng)，增加出現(xiàn)系統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)的可能，增加市場的不公平，但是監(jiān)管范圍內(nèi)的高頻交易可以為市場提供流動(dòng)性并實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理，投資者可以用它進(jìn)行量化投資決策分析，合理的監(jiān)管下?。隨著全球各國各市場主體對高頻交易的逐漸認(rèn)可，本報(bào)告對高頻交易持樂觀態(tài)度。

相關(guān)報(bào)告：【2022-2028全球與中國高頻交易市場現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢】

本文研究全球及中國市場高頻交易現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢，側(cè)重分析全球及中國市場的主要企業(yè)，同時(shí)對比北美、歐洲、中國、日本、東南亞和印度等地區(qū)的現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢。本文重點(diǎn)分析在全球及中國有重要角色的企業(yè)，分析這些企業(yè)高頻交易產(chǎn)品的市場規(guī)模、市場份額、市場定位、產(chǎn)品類型以及發(fā)展規(guī)劃等。

詳情內(nèi)容參考恒州博智（QYResearch）調(diào)研機(jī)構(gòu)出版的完整版報(bào)告?