在此之前的 8 篇文章，已經(jīng)闡述了同花順 31 個(gè)一級(jí)行業(yè)的回測(cè)數(shù)據(jù)分析，下面我們針對(duì)金融行業(yè)、消費(fèi)和醫(yī)藥、基礎(chǔ)行業(yè)、傳統(tǒng)行業(yè)、高新行業(yè)、其他行業(yè)的六個(gè)大方法，進(jìn)一步篩選，使組合能有更高的收益的同時(shí)，更具穩(wěn)定性——篩選手段回撤率、收益率和年復(fù)合收益率。

下面是個(gè)人的分析后的篩選結(jié)果（除高年復(fù)合收益率的高新行業(yè)中選擇 3 個(gè)外，其他的都選擇 1個(gè)）：

金融行業(yè)——非銀金融

首先，我們可以看到，在這段時(shí)間內(nèi)，非銀金融的平均收益率通常超過全 A 收益率和銀行收益率，尤其是在2007年，2014年和2019年，非銀金融的收益率明顯優(yōu)于全 A 收益率和銀行收益率。

其次，從回撤的角度來看，2008年全球金融危機(jī)期間，非銀金融的回撤與全A收益率相近，都大于銀行的回撤。然而，2018年以后，盡管全A收益率和非銀金融的回撤都存在波動(dòng)，但銀行行業(yè)的回撤相對(duì)較小。

最后，從收益的穩(wěn)定性來看，雖然全A收益率和非銀金融的收益存在大幅波動(dòng)，但銀行的收益相對(duì)穩(wěn)定，盡管其平均收益率不如非銀金融。

因此，綜合考慮這些因素，我們可以認(rèn)為非銀金融是最優(yōu)的行業(yè)。其原因主要有兩點(diǎn)：首先，非銀金融的平均收益率較高，這表明其在某些年份能夠?yàn)橥顿Y者帶來較高的收益；其次，盡管其回撤與全 A 收益率相近，但其回撤并未明顯高于全 A 收益率。盡管其收益穩(wěn)定性不如銀行，但如果投資者能夠接受較大的波動(dòng)，那么非銀金融仍是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

消費(fèi)和醫(yī)藥——醫(yī)藥生物

首先，我們可以看到，在這段時(shí)間內(nèi)，醫(yī)藥生物和食品飲料這兩個(gè)行業(yè)的平均收益率都超過了全 A 收益率，尤其是在2006年至2010年，2019年和2020年，這兩個(gè)行業(yè)的收益率明顯優(yōu)于全 A 收益率。

其次，從回撤的角度來看，2008年全球金融危機(jī)期間，醫(yī)藥生物的回撤相對(duì)較小，這表明其抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。此外，盡管食品飲料在2008年的回撤較大，但在2018年和2023年，其回撤相對(duì)較小。

最后，從收益的穩(wěn)定性來看，雖然全A收益率有時(shí)會(huì)有大幅的波動(dòng)，但醫(yī)藥生物和食品飲料的收益相對(duì)更為穩(wěn)定。這可能是因?yàn)檫@兩個(gè)行業(yè)都與人們的日常生活密切相關(guān)，因此其收益較為穩(wěn)定。

因此，綜合考慮這些因素，我們可以認(rèn)為醫(yī)藥生物是最優(yōu)的行業(yè)。其原因主要有兩點(diǎn)：首先，醫(yī)藥生物的平均收益率較高，且在全球金融危機(jī)期間的回撤較小，表明其抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)；其次，其收益的穩(wěn)定性較好，能夠?yàn)橥顿Y者帶來較為穩(wěn)定的收益。

基礎(chǔ)行業(yè)——基礎(chǔ)化工

首先，我們來看收益率。從數(shù)據(jù)中可以看出，基礎(chǔ)化工行業(yè)在2007年、2009年和2021年的收益率遠(yuǎn)高于全 A 收益率，表現(xiàn)優(yōu)秀。

其次，考慮到年復(fù)合收益率，由于沒有具體的年復(fù)合收益率數(shù)據(jù)，我們無法進(jìn)行詳細(xì)的比較。但如果我們簡單地將年度收益率進(jìn)行平均，基礎(chǔ)化工行業(yè)也在多數(shù)年份表現(xiàn)出較高的平均收益率。

最后，我們來看回撤率?；爻仿适侵竿顿Y值從最高點(diǎn)到最低點(diǎn)的回落程度，是衡量投資風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)。在全A收益率下跌的年份，如2008年、2011年和2018年，基礎(chǔ)化工行業(yè)的收益率回撤雖有，但并未低于全A收益率太多，顯示出較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

綜合以上三個(gè)因素，我們可以推斷基礎(chǔ)化工行業(yè)可能是這些行業(yè)中的最優(yōu)選擇。

傳統(tǒng)行業(yè)——有色金屬

在傳統(tǒng)行業(yè)中，有色金屬行業(yè)的總收益率在多數(shù)年份中均高于全 A 收益率，尤其在2006年、2007年、2009年以及2021年，這個(gè)行業(yè)的收益率顯著高于全 A 收益率，表現(xiàn)非常強(qiáng)勁。

此外，該行業(yè)在全 A 收益率下跌的年份中，如2008年、2011年以及2022年，其回撤率相對(duì)較低，顯示出較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。再者，盡管有色金屬行業(yè)的收益率波動(dòng)性較大，但其年復(fù)合收益率依然顯著，表明其長期投資價(jià)值。

因此，綜合收益率、年復(fù)合收益率和回撤率等因素，有色金屬行業(yè)可以被視為這個(gè)數(shù)據(jù)集中最優(yōu)的行業(yè)。

高新行業(yè)——傳媒、計(jì)算機(jī)和通信

1. 傳媒行業(yè)：雖然在2004年和2005年初期表現(xiàn)較弱，但從2006年開始，其收益率開始明顯上升，并在接下來的幾年中保持了較高的水平。尤其是在2006年，傳媒行業(yè)的收益率高達(dá)849.42%，遠(yuǎn)超全 A 收益率。這可能是由于這一時(shí)期，傳媒行業(yè)受益于互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展和廣告業(yè)務(wù)的增長。

1. 計(jì)算機(jī)行業(yè)：這個(gè)行業(yè)在過去的20年中，收益表現(xiàn)總體穩(wěn)定，且多數(shù)時(shí)間收益率超過全A收益率。特別是在2009年和2015年，計(jì)算機(jī)行業(yè)的收益率分別達(dá)到了214.63%和183.41%，均明顯超過了全A收益率。

1. 通信行業(yè)：這個(gè)行業(yè)在過去的20年中，其收益率的波動(dòng)較大。雖然在2008年和2011年，通信行業(yè)的收益率出現(xiàn)了大幅下滑，但在其他年份，其收益率多數(shù)時(shí)候都高于全A收益率。在2007年和2023年，通信行業(yè)的收益率分別達(dá)到了217.57%和64.94%，遠(yuǎn)超全A收益率。

綜合考慮收益率、年復(fù)合收益率和回撤率，我認(rèn)為傳媒、計(jì)算機(jī)和通信可能是較優(yōu)的行業(yè)選擇。這是因?yàn)檫@三個(gè)行業(yè)的收益率不僅在過去的20年中多數(shù)時(shí)間都高于全A收益率，而且它們的年復(fù)合收益率也較高，說明這些行業(yè)的盈利能力較強(qiáng)。同時(shí)，盡管這些行業(yè)的回撤率在某些年份可能較高，但總體上看，其回撤率并未超過全A平均水平，說明這些行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控。

其他行業(yè)——國防軍工

首先，考慮平均收益率，我們發(fā)現(xiàn)在2006年和2015年，"綜合"行業(yè)的收益率極高，超過了其他所有行業(yè)和全 A 市場(chǎng)。然而，在其他年份，例如2017年和2020年，其收益率并不理想。

其次，關(guān)于收益的穩(wěn)定性，"交運(yùn)設(shè)備"和"國防軍工"行業(yè)的收益率變動(dòng)相對(duì)較小，表現(xiàn)出更好的穩(wěn)定性。相比之下，"綜合"行業(yè)的收益率在不同年份中的波動(dòng)較大，如2006年，2013年和2015年收益率遠(yuǎn)超全A市場(chǎng)，然而在2017年和2020年的收益率卻低于全A市場(chǎng)。

最后，從最大回撤的角度來看，2008年全球金融危機(jī)期間，所有行業(yè)的回撤都較大，但"國防軍工"行業(yè)的回撤小于全A市場(chǎng)。

綜合考慮以上因素，雖然"綜合"行業(yè)在某些年份的收益率較高，但其波動(dòng)性較大，且在某些年份的收益率低于全A市場(chǎng)。因此，我們認(rèn)為"國防軍工"可能是一個(gè)更好的選擇，因?yàn)槠湓诖蟛糠謺r(shí)間里都保持了與全A市場(chǎng)相近或超過的收益，同時(shí)，其回撤也較小，表現(xiàn)出了更好的穩(wěn)定性。

總結(jié)

綜上，從同花順 31 個(gè)一級(jí)行業(yè)中篩選出 8 個(gè)行業(yè)，分別是非銀行金融、醫(yī)藥生物、基礎(chǔ)化工、有色金屬、傳媒、計(jì)算機(jī)、通訊和國防軍工。

接下來，我們將對(duì)二級(jí)行業(yè)，乃至三級(jí)行業(yè)進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，進(jìn)一步縮小肓選策略的標(biāo)的范圍。最后，再從市值規(guī)模入手，篩選出最終的肓選標(biāo)的，盡可能的將結(jié)果控制在 100 以內(nèi)。