螞蟻集團最近遭遇了IPO以來最大的爭議，爭議背后是各利益方赤裸裸的利益爭斗。

有報道稱，中國證券監(jiān)管機構正在調(diào)查螞蟻集團進行的350億美元股票上市的潛在利益沖突，所以推遲批準了螞蟻集團的上市計劃。

螞蟻集團涉嫌潛在利益沖突的項目正是最近支付寶平臺作為唯一的第三方渠道讓散戶投資者購買五只螞蟻戰(zhàn)略配售基金。

針對此事，螞蟻集團回應稱，公司上市流程正在滬港兩地有序推進，目前沒有預設的時間表，任何關于時間表的猜測都沒有事實依據(jù)。

此外，螞蟻集團也表示，支付寶獨家配售螞蟻戰(zhàn)略配售基金細節(jié)已經(jīng)做了“完全充分的披露”，沒有承銷自己的IPO。基金是作為戰(zhàn)略投資者參與螞蟻集團的首次公開募股，一直由基金公司獨立運作。

即便如此，這件事還是引起了巨大的爭議，焦點是螞蟻集團可不可以在自己的平臺上售賣基金，然后投資自己的IPO。

關于這件事，眾說紛紜，畢竟之前沒有哪家基金承銷商干過類似的事情，很多媒體稱，支付寶此舉在中國基金界尚屬首次。

事實上，早在9月22日，支付寶獨家代銷基金的第二天，財新就對此發(fā)出質疑，該媒體在題為《支付寶獨家代銷螞蟻IPO戰(zhàn)略配售基金是否利益沖突？》一文中指出：

支付寶獨家代銷的戰(zhàn)略配售基金，將投資于母公司螞蟻集團IPO新股；而在螞蟻集團上市前，戰(zhàn)略配售基金可提前鎖定螞蟻股票。IPO主體及其子公司基金銷售機構，以及基金公司，三者之間是否存在利益沖突引發(fā)市場關注。

螞蟻集團與基金公司達成戰(zhàn)略配售協(xié)議，是否以子公司螞蟻基金銷售的獨家代銷渠道作為條件之一，又是否構成基金銷售行業(yè)的不正當競爭，這些問題都有待厘清。

這是何意？

其中有兩層意思：

其一，就像網(wǎng)友說的，工商銀行總不能獨家售賣基金然后炒作自家股票吧？

其二，螞蟻現(xiàn)在成了大象，開始試探監(jiān)管的底線，這已經(jīng)透露出螞蟻在基金銷售渠道上獨占的野心。

從結果來看，監(jiān)管機構是默許了支付寶獨家銷售五只戰(zhàn)配基金，但并不意味著螞蟻的這一舉動不會引起監(jiān)管機構的警覺，尤其是銀行的利益被再一次侵蝕后，監(jiān)管面臨的壓力可想而知。

公募基金產(chǎn)品的銷售一般分為直銷和代銷兩種。直銷就是基金公司通過自己的渠道賣，代銷則是通過銀行、券商、第三方財富公司以及互聯(lián)網(wǎng)平臺等擁有基金銷售牌照的渠道進行銷售，一直以來，代銷渠道基本上是銀行一家獨大，特別是四大行和招行。

很顯然，這件事對螞蟻集團的壓力也是非常大的，弄不好真的可能會影響IPO。最近，螞蟻方面多次回應并解釋此事。

一見君梳理發(fā)現(xiàn)，對此事質疑聲較大的是某些基金公司、銀行機構及券商。

北京一家基金公司人士就表示：“通過自己渠道銷售，為自己在公開市場招募戰(zhàn)略配售資金，有踩線嫌疑。而且如果存在過度宣傳，利益隔離怎么界定、如何保障投資人利益，都是有爭議的。在螞蟻戰(zhàn)略配售基金的銷售過程中，螞蟻平臺的獨家銷售沒有把握好邊界?！?/p>

另有券商分析分析師稱：“是否存在利益沖突，有待監(jiān)管調(diào)查結論。但除此之外，螞蟻在此次基金銷售過程中比較明顯的問題是，排他式的代銷合作不夠公平，風險提示不夠充分。”

按今年10月1日生效的《公開募集證券投資基金銷售機構監(jiān)督管理辦法》，基金銷售機構應當建立健全業(yè)務范圍管控制度，審慎評估基金銷售業(yè)務與其依法開展或者擬開展的其他業(yè)務之間可能存在的利益沖突，完善利益沖突防范機制。

在外媒的報道中，認為螞蟻基金配售違反了這條相關規(guī)定。

據(jù)澎湃新聞引述某基金公司相關人士的話稱：“我這邊聽說的消息是（螞蟻IPO）可能要延遲，本來是說10月底的，我們也挺被動的?！?/p>

有質疑，也有很多機構贊成支付寶的做法，稱其并不涉嫌存在利益沖突。

“談不上利益沖突，比如之前也有某銀行獨家代銷的產(chǎn)品，這只基金再去買銀行股的話，肯定算不上利益沖突了，再者配售的金額實在是太小，從規(guī)模上看，這5只戰(zhàn)配基金600億人民幣的規(guī)模，頂格10%認購螞蟻集團股票，也只有60億，而螞蟻的募資額預計是350億美元，將近2400億人民幣，對于螞蟻上市融資的總盤子來說，即使有影響，也是微乎其微”，華南一家公募基金人士認為。

一見君還發(fā)現(xiàn)，10月15日，經(jīng)濟日報旗下的中國經(jīng)濟網(wǎng)發(fā)表了一篇明顯偏向螞蟻集團的文章，題為《外媒稱螞蟻戰(zhàn)配基金涉及利益沖突？業(yè)內(nèi)人士：無中生有！》

該文章簡單粗暴，通過多位人士的表態(tài)，得出結論：螞蟻集團涉嫌利益沖突是無中生有。

比如，職業(yè)投資人毋建峰認為，避免利益沖突的一個重要要求是充分披露。螞蟻集團的戰(zhàn)略配售或是螞蟻代銷基金，在招股說明書、基金公告等法律文件中也向公眾進行了完整公開披露，完全透明合規(guī)。

上海哲奔咨詢公司（Z-Ben）董事總經(jīng)理彼得·亞歷山大在接受英國《金融時報》采訪時也認為，螞蟻這一安排并未違反任何金融監(jiān)管規(guī)定。

財經(jīng)專家陸新之甚至認為，螞蟻的戰(zhàn)配基金讓更多普通投資者能夠分享螞蟻IPO投資機會，實際上是一場很好的投資者科普教育。

貝塔金融研究院院長徐陽認為，螞蟻戰(zhàn)配基金不僅是資管新規(guī)推進中基金公司和螞蟻的一次成功牽手，更是繼余額寶后又一次大規(guī)模的權益類基金科普和教育。

一見君發(fā)現(xiàn)，官媒發(fā)表如此偏向一方觀點的文章平時并不多見。

現(xiàn)在，關于螞蟻集團是否存在潛在利益沖突監(jiān)管機構還沒有明確表態(tài)，但各方的爭議已經(jīng)很熱鬧了，這種爭論也應了那句話——天下熙熙皆為利來，天下攘攘皆為利往。