中國保險(xiǎn)龍頭股——中國平安（02318）最近公布2020年第三季度業(yè)績，表現(xiàn)如何？值得追買嗎？
增長力疫情期間放緩

疫情期間，線下保險(xiǎn)銷售渠道受挫，中國平安作為中國市場領(lǐng)先保險(xiǎn)品牌難免受影響。盡管股東應(yīng)占運(yùn)營利潤同比增長4.5%至約1,087億元（人民幣·下同），但核心運(yùn)營指標(biāo)——新業(yè)務(wù)價(jià)值卻錄得了27.1%倒退，反映期內(nèi)銷售情況不及預(yù)期。

不過，中國平安的滲透度在疫情期間仍有所提升，如個(gè)人客戶數(shù)按年增加7%至2.14億人，而中國平安主力發(fā)展的數(shù)字化平臺進(jìn)度亦未有因疫情而停濟(jì)，互聯(lián)網(wǎng)用戶量同比增加12.3%至5.79億人。

因此，中國平安的長線基本面未有因疫情而受損，疫情導(dǎo)致股價(jià)失去動(dòng)力反可帶來增持機(jī)會。
疫情影響短暫

季度業(yè)績中，中國平安提到國內(nèi)消費(fèi)需求仍在恢復(fù)中，即使疫情已逐步受控，但線下大型活動(dòng)，以及線下面對面銷售等渠道仍未恢復(fù)至疫前水平。不過，疫情影響主要屬于短中期因素，無損中國平安的品牌定位。

疫情期間，中國平安的客戶規(guī)模不退反進(jìn)，反映中國內(nèi)地市場對于保險(xiǎn)產(chǎn)品的需求依然有所擴(kuò)張，只是受限于社交距離意識而導(dǎo)致銷售表現(xiàn)不振。等到疫情再進(jìn)一步受控，社交活動(dòng)完全恢復(fù)到疫前水平，中國平安在期內(nèi)持續(xù)擴(kuò)張的客戶規(guī)模有望釋放出強(qiáng)勁購買力。
內(nèi)需市場龐大

展望長線，保險(xiǎn)需求亦可在內(nèi)需擴(kuò)張的大趨勢下增長。中國政府為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)提出「內(nèi)循環(huán)」，推動(dòng)中國龐大的人口基礎(chǔ)釋放出強(qiáng)勁的購買力。保險(xiǎn)產(chǎn)品屬于必需消費(fèi)品之一，而隨著中產(chǎn)人口基數(shù)擴(kuò)大，大眾對于保障產(chǎn)品的意識加強(qiáng)，人均保單數(shù)量將可提升，定價(jià)較高的優(yōu)質(zhì)保險(xiǎn)產(chǎn)品需求將可伴隨內(nèi)需而擴(kuò)張。

中國平安作為滲透力及品牌實(shí)力領(lǐng)先中國同業(yè)的保險(xiǎn)品牌，有望成為這增長趨勢下的大贏家。
結(jié)論

盡管中國平安最新公布的運(yùn)營數(shù)據(jù)有所衰退，但長線基本面依然吸引，股價(jià)弱勢或可成為吸納時(shí)機(jī)。

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