31日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站發(fā)布2023年10月中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)運(yùn)行情況。10月份，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.5%，比上月下降0.7個(gè)百分點(diǎn)，降至收縮區(qū)間，制造業(yè)景氣水平有所回落。其中，大型企業(yè)PMI為50.7%，比上月下降0.9個(gè)百分點(diǎn)；中、小型企業(yè)PMI分別為48.7%和47.9%，比上月下降0.9和0.1個(gè)百分點(diǎn)。

作為衡量制造業(yè)景氣度的重要指標(biāo)之一，PMI的升降，對(duì)市場(chǎng)和投資者的影響都是比較大的。PMI上升，預(yù)示著制造業(yè)處于景氣、甚至高漲階段，恢復(fù)和運(yùn)行狀況較好。反之，則處于不景氣和低迷狀態(tài)，會(huì)對(duì)市場(chǎng)和投資者都帶來(lái)不利影響，帶來(lái)企業(yè)和居民對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期不強(qiáng)，悲觀情緒較高。

由于從4月份開(kāi)始，制造業(yè)PMI連續(xù)5個(gè)月低于50%的臨界點(diǎn)，直到上個(gè)月，也就是9月份才上升到50.2%，勉強(qiáng)站上臨界點(diǎn)，沒(méi)有想到的是，剛剛站上臨界點(diǎn)1個(gè)月，又回到了臨界點(diǎn)以下，且下降的幅度較大，達(dá)到了0.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，大、中型企業(yè)的回落幅度都達(dá)到了0.9個(gè)百分點(diǎn)，確實(shí)令人有點(diǎn)擔(dān)憂。特別是生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)，下降幅度都比較大，前者下降了1.8個(gè)百分點(diǎn)，后者下降了1個(gè)百分點(diǎn)，也是造成制造業(yè)PMI回落的主要因素。

那么，當(dāng)如何來(lái)看待10月份制造業(yè)PMI回落呢？客觀上講，可能與市場(chǎng)需求仍然比較低迷有關(guān)，沒(méi)有能夠給制造業(yè)形成很大的支撐作用，沒(méi)有帶動(dòng)制造業(yè)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)。因?yàn)椋?strong>制造業(yè)對(duì)市場(chǎng)的依賴性更強(qiáng)，市場(chǎng)活躍，制造業(yè)活動(dòng)就積極，企業(yè)和投資者熱情就高，就業(yè)、收入等狀況也好，從而進(jìn)一步給消費(fèi)市場(chǎng)賦能，推動(dòng)消費(fèi)市場(chǎng)活躍。反之，就有可能形成不太積極、不太活躍的局面。

而市場(chǎng)低迷，不僅表現(xiàn)在消費(fèi)品需求，也表現(xiàn)在生活資料需求，而且是互為促進(jìn)、互相影響的。對(duì)消費(fèi)品需求來(lái)說(shuō)，主要還是居民消費(fèi)預(yù)期不強(qiáng)、積極性不高、對(duì)未來(lái)收入缺乏信心和自信，因而出現(xiàn)不敢消費(fèi)現(xiàn)象。記住，是不敢消費(fèi)，而不是不想消費(fèi)。對(duì)大多數(shù)居民來(lái)說(shuō)，消費(fèi)的欲望是有的，消費(fèi)的熱情也是高漲的，是消費(fèi)的信心不足、動(dòng)力不強(qiáng)。一旦消費(fèi)的顧慮打消，消費(fèi)的熱情就能得到釋放。

生產(chǎn)資料消費(fèi)市場(chǎng)低迷，與企業(yè)生產(chǎn)沒(méi)有得到有效改善有關(guān)，與企業(yè)生產(chǎn)的條件還不是十分完備有關(guān)。且三年疫情，把某些方面的供應(yīng)鏈也給阻斷了，目前正處于恢復(fù)過(guò)程，需要用時(shí)間換空間、用耐心換效率。特別是中小企業(yè)，仍處于“潛水”狀態(tài)，處于急需露出鼻子的關(guān)鍵時(shí)刻。而從實(shí)際情況來(lái)看，“潛水”的深度已經(jīng)不深，很多企業(yè)已經(jīng)露出了眼睛，很快就能露出鼻子了。只要露出鼻子，企業(yè)也就渡過(guò)最艱難時(shí)刻，開(kāi)始進(jìn)入全面復(fù)蘇狀態(tài)。

也就是說(shuō)，10月份制造業(yè)PMI回落，并沒(méi)有改變制造業(yè)整體向好的局面。因?yàn)?，必須看到的一個(gè)事實(shí)是，10月份與前幾個(gè)月相比，存在一些特殊因素，特別是今年的國(guó)慶長(zhǎng)假，時(shí)間比較長(zhǎng)、旅游的人數(shù)比較多，一定程度上，也對(duì)制造業(yè)形成了不利影響，導(dǎo)致制造業(yè)PMI出現(xiàn)回落。剔除這個(gè)因素，10月份的制造業(yè)PMI應(yīng)當(dāng)不會(huì)回落，至少，不會(huì)回落這么大幅度。從這個(gè)角度來(lái)講，對(duì)10月份制造業(yè)回落問(wèn)題，應(yīng)當(dāng)更加客觀、理性看待，而不能因?yàn)橹圃鞓I(yè)PMI回落，就認(rèn)為經(jīng)濟(jì)恢復(fù)又出現(xiàn)問(wèn)題了。

當(dāng)然，無(wú)論是經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，還是制造業(yè)PMI回落，以及客觀因素造成了制造業(yè)PMI的回落，都必須看到，目前的制造業(yè)恢復(fù)基礎(chǔ)還不是很強(qiáng)，仍然需要政策賦能，需要在政策上給予制造業(yè)有力的支持和幫助。中國(guó)經(jīng)濟(jì)要想全面恢復(fù)并步入良性復(fù)蘇軌道，制造業(yè)是關(guān)鍵。制造業(yè)不恢復(fù)，制造業(yè)不進(jìn)入復(fù)蘇狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)就難以步入穩(wěn)定恢復(fù)和復(fù)蘇軌道，這不是一般的對(duì)應(yīng)關(guān)系，而是邏輯關(guān)系、是因果關(guān)系。

日前公布的增發(fā)國(guó)債1萬(wàn)億，很大程度上，就是從政策上對(duì)制造業(yè)的支持。這些資金，主要用于災(zāi)后恢復(fù)重建和提升區(qū)域防災(zāi)減災(zāi)能力，看似與制造業(yè)沒(méi)有直接關(guān)系，最終的落腳點(diǎn)，都會(huì)體現(xiàn)在制造業(yè)上，體現(xiàn)在給制造業(yè)賦能上。同時(shí)，通過(guò)增加就業(yè)和居民收入，還能對(duì)消費(fèi)市場(chǎng)產(chǎn)生積極的促進(jìn)作用，有效擴(kuò)大市場(chǎng)需求，形成良性循環(huán)。所以，對(duì)10月份制造業(yè)PMI回落，需要關(guān)注，但不需要過(guò)度擔(dān)心，而是要把重點(diǎn)放在政策賦能方面，給制造業(yè)添磚加瓦。