一、單項(xiàng)選擇題（每題4分，共10題）

?

1、中央銀行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)往往通過(guò)購(gòu)買(mǎi)國(guó)債和發(fā)行央票來(lái)調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣的供給，購(gòu)買(mǎi)國(guó)債和發(fā)行央票對(duì)基礎(chǔ)貨幣的影響分別是（ ）

A、下降，上升

B、上升，下降

C、上升，上升

D、下降，下降

2、在現(xiàn)金比例保持不變的情況下，提高法定準(zhǔn)備金率，貨幣乘數(shù)（ ）

A、下降

B、上升

C、下降或不變

D、不變

3、關(guān)于本國(guó)貨幣貶值對(duì)總需求可能的影響，不正確的是（ ）

A、本幣貶值增加了外國(guó)對(duì)本國(guó)產(chǎn)品的需求，促進(jìn)本國(guó)總需求上升

B、本幣貶值具有收入再分配效應(yīng)，有利于出口行業(yè)的收入增加，在出口行業(yè)邊際消費(fèi)傾向較低的情況下，可能會(huì)緊縮總需求。

C、本幣貶值使本國(guó)貨幣購(gòu)買(mǎi)外幣資產(chǎn)的能力下降，如果以國(guó)際貨幣計(jì)算，本國(guó)居民的財(cái)富下降，通過(guò)財(cái)富效應(yīng)導(dǎo)致總需求的萎縮

D、本幣貶值后，償還相同數(shù)額的外債需要付出更少的本國(guó)貨幣，當(dāng)外債還本付息額較大時(shí)，貶值會(huì)引起國(guó)內(nèi)總需求上升

4、關(guān)于利率平價(jià)，下列說(shuō)法正確的是（ ）

A、根據(jù)非套補(bǔ)利率平價(jià)，當(dāng)本國(guó)利率高于外國(guó)時(shí)，在遠(yuǎn)期交割的合約中，本幣將貶值

B、根據(jù)套補(bǔ)利率平價(jià)，當(dāng)本國(guó)利率高于外國(guó)時(shí)，在遠(yuǎn)期交割的合約中，本幣將升值

C、根據(jù)套補(bǔ)利率平價(jià)，當(dāng)本國(guó)利率高于外國(guó)時(shí)，反映了市場(chǎng)對(duì)本國(guó)貨幣在未來(lái)升值的預(yù)期

D、根據(jù)非套補(bǔ)利率平價(jià)，本國(guó)利率高于外國(guó)，反映了市場(chǎng)對(duì)本國(guó)貨幣在未來(lái)貶值的預(yù)期

5、關(guān)于市盈率指標(biāo)，以下表述錯(cuò)誤的是（ ）

A、派息率越高，市盈率越高

B、股利預(yù)期增長(zhǎng)率越高，市盈率越高

C、名義利率越高，市盈率越高

D、實(shí)際利率水平越低，必要回報(bào)率R越低，市盈率越高

6、股票期權(quán)的貨幣時(shí)間價(jià)值在到期日之前總是（ ）

A、為正

B、為負(fù)

C、為零

D、股票價(jià)格減去執(zhí)行價(jià)格

7、下列說(shuō)法不正確的是（ ）

A、資本資產(chǎn)定價(jià)模型脫離現(xiàn)實(shí)的重要一點(diǎn)就是其假定所有的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)都是可交易的

B、期望平均方差為正，平均證券調(diào)整后的β值可能小于資本資產(chǎn)定價(jià)模型中的β值，因而這個(gè)模型預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)線沒(méi)有經(jīng)典的資本資產(chǎn)定價(jià)模型中的陡峭

C、股票正常收益率與實(shí)際期望收益率之間的差，稱(chēng)為α

D、平均為負(fù)的α與較大β值的證券和正的α與較小β值的證券，它們引起了資本資產(chǎn)定價(jià)模型統(tǒng)計(jì)上的無(wú)效

8、D企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)存在一定風(fēng)險(xiǎn)的完整工業(yè)項(xiàng)目投資，有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇：甲凈現(xiàn)值的期望值為1000萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)差為290萬(wàn)元，乙1200萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)差330萬(wàn)元。以下正確的是（ ）

A、甲方案優(yōu)先

B、甲風(fēng)險(xiǎn)較大

C、甲風(fēng)險(xiǎn)較小

D、無(wú)法評(píng)價(jià)

9、下列關(guān)于股票回購(gòu)的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（ ）。

A、股票回購(gòu)能夠向市場(chǎng)傳遞股價(jià)被低估的信號(hào)

B、股票回購(gòu)減少了公司的自由現(xiàn)金流，能夠降低管理層的代理成本

C、股票回購(gòu)和支付現(xiàn)金股利都能夠增加財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，但對(duì)每股收益的影響不同

D、股票回購(gòu)為股東增加的現(xiàn)金流與支付現(xiàn)金股利是相同的

10、E公司是一家上市公司，2018年的利潤(rùn)分配如下：每10股送2股，并派發(fā)現(xiàn)金紅利10元（含稅），資本公積每10股轉(zhuǎn)增3股，如果股權(quán)登記日的股票收盤(pán)價(jià)為26元，除息日股票參考價(jià)為（ ）

A、10

B、15

C、16

D、16.67

?

二、簡(jiǎn)答題（每題10分，共3題）

?

1、簡(jiǎn)述相機(jī)抉擇與基于規(guī)則的貨幣政策策略含義并比較其優(yōu)缺點(diǎn)。

2、簡(jiǎn)述拋補(bǔ)利率平價(jià)的基本原理，該平價(jià)是否始終成立并分析其原因。

3、簡(jiǎn)述送股和轉(zhuǎn)增的區(qū)別。

?

三、計(jì)算題（每題20分，共3題）

?

1、假設(shè)E（rm）=10%，rf=4%，有一充分分散的投資組合G，其β為1/3，期望收益率為5%，是否存在套利機(jī)會(huì)？若存在，套利策略是什么？計(jì)算出這種策略在零凈投資下無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益的結(jié)果。

?

2、甲公司2019年年底的股東權(quán)益總額為10000萬(wàn)元，普通股5000萬(wàn)股，目前資本結(jié)構(gòu)為：長(zhǎng)期負(fù)債占60%，股東權(quán)益占40%，無(wú)流動(dòng)負(fù)債。該公司的所得稅稅率為25%，未來(lái)公司長(zhǎng)期借款策略不變，而且繼續(xù)增加長(zhǎng)期債務(wù)不會(huì)改變目前10%的平均年利率水平，現(xiàn)有如下建議：

（1）分配現(xiàn)金股利0.1元/股

（2）為新投資項(xiàng)目籌資6000萬(wàn)元資金

（3）公司不增發(fā)新股，也不借短期借款

（4）2020年保持當(dāng)前資本結(jié)構(gòu)

求：（1）列出公司2020年主要支出

（2）計(jì)算公司2020年所需的內(nèi)源資金和外源資金

（3）計(jì)算公司所需實(shí)現(xiàn)的EBIT

?

3、假設(shè)你是投資顧問(wèn)，項(xiàng)目初始投資900萬(wàn)，作為投資顧問(wèn)的你先估了前四年的現(xiàn)值，然后需要估第四年以后的持續(xù)價(jià)值，股本價(jià)值等于賬面價(jià)值，資本成本10%，第四年自由現(xiàn)金100百萬(wàn)，凈利潤(rùn)60百萬(wàn)，股本價(jià)值500百萬(wàn)。持續(xù)價(jià)值是第四年末之后的價(jià)值的現(xiàn)值。

（1）假設(shè)增長(zhǎng)率g為3%，持續(xù)增長(zhǎng)，求第四年年末的持續(xù)價(jià)值。

（2）假設(shè)P/E=15，假設(shè)公司第四年年底也是這個(gè)市盈率，求持續(xù)價(jià)值。

（3）假設(shè)市凈率P/B=1.5，市凈率=平均市值/賬面價(jià)值，假設(shè)公司第四年年底也是這個(gè)市凈率，求持續(xù)價(jià)值。

（4）根據(jù)表格信息你會(huì)給出什么樣的建議？

?

四、論述題（每題20分，共1題）

此部分含3道題，想要獲取完整題目請(qǐng)知乎私信免費(fèi)領(lǐng)取喲~