一轉(zhuǎn)眼，2021就過去了。

新的一年，大家也都開始新的投資征程。

最近很多朋友都在問網(wǎng)叔：

網(wǎng)叔，我最近想投資寬基指數(shù)基金，但看了一圈下來，滬深300、上證50這些常見的寬基指數(shù)長期平均年化只有7%左右，收益有點(diǎn)不太理想。

有沒有什么比較好的寬基指數(shù)基金，能夠在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下進(jìn)一步提高收益？

看到這個(gè)問題，網(wǎng)叔的第一反應(yīng)就是：

這不就滬深300寬基指數(shù)的升級版嗎?

于是打開wind，翻了一大堆寬基指數(shù)。

就在網(wǎng)叔快要翻不下去的時(shí)候，偶然間發(fā)現(xiàn)一個(gè)鮮為人知但表現(xiàn)非常優(yōu)秀的指數(shù)——華證滬深港長期競爭力指數(shù)（以下簡稱長期競爭力）。

說它鮮為人知，是因?yàn)楸绕鹞覀兪熘臏?00、上證50這些寬基指數(shù)，這個(gè)指數(shù)非常冷門，不仔細(xì)找很難發(fā)現(xiàn)。

雖然冷門，但整體表現(xiàn)卻非常優(yōu)秀。

我們來看一下這只指數(shù)的“業(yè)績”：

自2009年12月成立至今，累計(jì)收益高達(dá)266.88%，平均年化高達(dá)11.33%。大幅跑贏同期滬深300、上證50、中證500等一眾寬基指數(shù)，小幅跑贏創(chuàng)業(yè)板指。

不僅收益高，在回撤控制方面也很優(yōu)秀。

成立至今，最大回撤為-33.36%，遠(yuǎn)好于其他寬基指數(shù)。

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這樣的“業(yè)績表現(xiàn)”，即使比起很多主動基金經(jīng)理，也相當(dāng)不錯(cuò)了。

網(wǎng)叔看了一下，目前公募市場一共2856名主動基金經(jīng)理，其中從業(yè)10年以上，生涯年化在10%以上的“雙十”基金經(jīng)理只有56位，占比大約2%。

也就是說，從某種程度上來講，這只指數(shù)長期跑贏了全市場98%的主動基金經(jīng)理。

作為一個(gè)寬基指數(shù)，能有這樣的業(yè)績表現(xiàn)，確實(shí)很強(qiáng)。

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一、為什么長期競爭力業(yè)績表現(xiàn)這么好？

一個(gè)指數(shù)表現(xiàn)如何，和它的編制方案有很大關(guān)系。

編制方案決定了一個(gè)指數(shù)要選哪些股票、投哪些行業(yè)、如何調(diào)整樣本股等各項(xiàng)指標(biāo)，對指數(shù)基金的業(yè)績表現(xiàn)有至關(guān)重要的影響。

如果說基金經(jīng)理是主動基金的靈魂，那么編制方案就是指數(shù)基金的靈魂。

接下來，我們來分析一下長期競爭力的編制方案。

單看一個(gè)指數(shù)的編制方案可能看不出什么，所以為了方便大家理解，網(wǎng)叔把長期競爭力與滬深300和上證50的編制方案綜合對比了一下。

大致對比網(wǎng)叔總結(jié)在了這張表格里：

下面是具體對比分析：

1、樣本股選擇方面

長期競爭力會有針對性的選擇各個(gè)行業(yè)業(yè)績優(yōu)秀的龍頭股；

滬深300和上證50則是根據(jù)規(guī)模和市場流動性選出市場規(guī)模最大的一批股票。

具體來看，

長期競爭力會從公司基本面出發(fā)，從各行各業(yè)中選出盈利能力較強(qiáng)、成長性較高、營收波動較低的50只行業(yè)龍頭股，單只股票權(quán)重最高是10%。

從長期競爭力的前十重倉股來看，基本上全都是各行業(yè)的優(yōu)質(zhì)龍頭股，兼具成長性和規(guī)模：

而滬深300是根據(jù)規(guī)模和流動性選出A股市場最具代表性的300只股票。也可以簡單理解為A股規(guī)模最大的300只股票。

上證50則是從滬市選取規(guī)模最大的50只股票，也可以簡單理解為滬深300的精簡版。

也就是說，只要是市場規(guī)模足夠大、流動性足夠好的公司，都有可能被納入滬深300或上證50。

但規(guī)模大不代表好，也不代表股價(jià)能漲。

比如滬深300和上證50的?？汀?strong>中國石油，公司規(guī)模非常大，市值將近一萬億，但業(yè)績一般，股價(jià)走勢也一言難盡，近十年不但沒漲，反而跌了34.40%，最大回撤更是高達(dá)近70%……

2、市場分布方面

長期競爭力既能在A股市場選股，也能在港股市場選股；

而滬深300和上證50只能在A股市場選股。

我們都知道，因?yàn)槟承┰颍?strong>A股很多優(yōu)質(zhì)企業(yè)（尤其是互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)）很多都在港股或美股上市。

也就是說，如果只投資上證50或滬深300這些寬基指數(shù)，是享受不到這些優(yōu)質(zhì)企業(yè)的成長紅利的。

但投資長期競爭力，就能很好的解決這個(gè)問題。

不僅如此，多市場分布還有利于分散單一市場下行風(fēng)險(xiǎn)。

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3、行業(yè)配置方面

長期競爭力會重點(diǎn)選擇一些優(yōu)質(zhì)核心賽道，進(jìn)行均衡配置；

而滬深300和上證50并不會刻意挑選賽道。

具體來看，

長期競爭力會有針對性的選擇一些盈利能力較強(qiáng)、成長性較好的賽道，排除一些波動較大、業(yè)績增速較慢、基本面較差的行業(yè)。

從長期競爭力最新的行業(yè)權(quán)重圖我們可以看出，長期競爭力在消費(fèi)、醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)、大金融等核心賽道都重點(diǎn)做了相對均衡的配置，做到了一鍵打包A股和港股的核心資產(chǎn)。

相比之下，滬深300和中證50并沒有太多行業(yè)配置的概念。

在之前我們已經(jīng)知道，滬深300和上證50是根據(jù)公司規(guī)模來選樣本股的，選取的都是A股規(guī)模最大的一批公司。

這就導(dǎo)致了滬深300和上證50在行業(yè)配置上非常被動。

很多業(yè)績好，但（公司）規(guī)模小的行業(yè)可能根本沒有機(jī)會入選滬深300和上證50指數(shù)。

比如新能源行業(yè)，雖然業(yè)績增速很猛，但奈何這個(gè)行業(yè)沒有的大規(guī)模公司，也只能在創(chuàng)業(yè)板蹦跶。直到前段時(shí)間“新能源一哥”寧德時(shí)代規(guī)模上來后，才得以入選滬深300指數(shù)。

而很多業(yè)績一般，但（公司）規(guī)模較大的行業(yè)很輕松的就能入選。

比如大規(guī)模公司最多的大金融板塊，很多公司市值動輒近萬億，自然就會被列入滬深300和上證50。

也正因?yàn)榇耍?strong>滬深300和上證50的大金融行業(yè)所占權(quán)重非常高。

滬深300高達(dá)23.33%：

上證50更是高達(dá)32.9%：

而我們之前也說了，規(guī)模大不代表好。

近幾年來，大金融板整體表現(xiàn)非常一般，不論是業(yè)績增速還是股價(jià)漲幅都非常乏力，這在一定程度上拖累了滬深300和上證50的整體收益。

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4、成分股調(diào)整方面

長期競爭力一年調(diào)整4次，每個(gè)季度調(diào)整一次；

滬深300和上證50一年調(diào)整2次。

比起滬深300和上證50指數(shù)，長期競爭力在成分股調(diào)整策略上更加高頻。

高頻的調(diào)整意味著指數(shù)編制團(tuán)隊(duì)要更加高頻的跟蹤指數(shù)，把握最新市場動向。這無疑會加大指數(shù)編制人員的工作量。

總體來看，同為寬基指數(shù)，相比滬深300和上證50，長期競爭力指數(shù)在編制方案上做了很多調(diào)整和升級，增加了更多主動策略，更加有針對性的布局核心資產(chǎn)龍頭股，靈活性也更強(qiáng)。

從這些升級和調(diào)整來看，可以把長期競爭力指數(shù)理解為滬深300或上證50的加強(qiáng)版。

當(dāng)然，不能說編制上“追求升級”，就能說明長期競爭力就一定比滬深300出色。畢竟，想跟能，能跟做好都不是一件事。

不過從長期競爭力過去10年的長期業(yè)績來看，這個(gè)指數(shù)的表現(xiàn)還是非常出色的。

另外，長期競爭力的的重倉行業(yè)主要集中在消費(fèi)、醫(yī)藥、新能源、計(jì)算機(jī)等這些核心賽道。

經(jīng)過2021的這波回調(diào)，除了新能源外，其他主要核心賽道估值相較2021年初都回落了不少，來到了不是那么高的區(qū)間。

長期競爭力指數(shù)的估值也從去年最高點(diǎn)的40倍左右降到了目前的23.93倍，成本（估值）吸引力也在逐步增強(qiáng)。

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二、長期競爭力指數(shù)該怎么投？

一個(gè)指數(shù)怎么更合適，要結(jié)合這個(gè)指數(shù)的走勢特征來看。

長期競爭力的成分股大多是各行業(yè)業(yè)績較好的龍頭股。

從這一點(diǎn)來看，這只指數(shù)的優(yōu)勢還是非常明顯的，那就是在市場上漲的時(shí)候能夠充分吸收市場上漲紅利，攻擊性十足。

但相應(yīng)的，也會有一些不足。

因?yàn)槌煞止啥酁閮?yōu)質(zhì)龍頭股，所以難免會受到大多數(shù)投資者的追捧，相對而言，整體估值也也會偏高。在市場震蕩的時(shí)候，長期競爭力的區(qū)間波動可能會比較大，短期回撤壓力可能會比較大。

不過換個(gè)角度來看，因?yàn)槌煞止纱蠖嗍腔久媪己玫凝堫^股，所以并不會無下限的瘋狂回撤。得益于此，長期競爭力成立12年以來最大回撤只有33.36，遠(yuǎn)好于同期很多寬基指數(shù)。

如果你認(rèn)同長期競爭力指數(shù)的編制方案，想要長期投資的話，定投相對來說會更好一點(diǎn)。

如果一口氣梭哈，短期遇到較大的波動可能會拿不住。

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三、在哪里定投長期競爭力？

網(wǎng)叔查了一下，可能是因?yàn)樘溟T了，目前市場上還沒有跟蹤這個(gè)指數(shù)的基金。

不過就在不久前，天弘基金剛好推出了一只跟蹤這個(gè)指數(shù)的基金——天弘華證滬深港長期競爭力指數(shù)基金。

目前這只基金還在認(rèn)購階段：

天弘基金大家應(yīng)該都不陌生，是我們支付寶里投的余額寶的基金管理公司。

能夠和支付寶長期合作，其實(shí)力自然毋庸置疑。

目前，天弘基金的管理規(guī)模為11029億，位居全市場第二：

不同于大多數(shù)基金公司，天弘基金的強(qiáng)項(xiàng)主要集中在貨幣基金和指數(shù)基金。

貨幣基金就不用說了，其管理的天弘余額寶貨幣基金是全國規(guī)模最大，持有人數(shù)最多的貨幣基金。

指數(shù)基金方面，天弘基金的發(fā)展速度的也非?？?。

從2015年至今，借助支付寶這個(gè)強(qiáng)大的銷售平臺，短短6年，其管理的指數(shù)基金規(guī)模已經(jīng)突破千億，用戶規(guī)模也超過千萬。

目前，天弘旗下的指數(shù)基金已經(jīng)覆蓋寬基、行業(yè)指數(shù)、中小板、增強(qiáng)指數(shù)等各大種類。

產(chǎn)品線更加齊全，管理體系日趨完善，在行業(yè)中保持著獨(dú)特的競爭力。

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此外，和大多數(shù)基金公司相比，天弘基金的指數(shù)基金在費(fèi)率方面比較有優(yōu)勢。

我們都知道，相比主動基金，費(fèi)率低是指數(shù)基金的一大優(yōu)勢。

而天弘基金的指數(shù)基金產(chǎn)品的費(fèi)率在整個(gè)基金行業(yè)又是屬于較低的一檔。進(jìn)一步將指數(shù)基金費(fèi)率低的優(yōu)勢凸顯出來。

總體來看，天弘基金在指數(shù)基金這一塊還是比較強(qiáng)的。

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大家如果想要定投這只基金（天弘華證滬深港長期競爭力指數(shù)基金），可以在2022年1月21日之前通過天弘基金直銷渠道（含直銷中心和網(wǎng)上直銷系統(tǒng)）或第三方銷售平臺，比如螞蟻基金、天天基金等平臺搜索基金代碼（A類：014153；C類014154）認(rèn)購該基金。

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風(fēng)險(xiǎn)提示：本材料僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議?；饸v史業(yè)績不代表產(chǎn)品未來表現(xiàn)，指數(shù)基金存在跟蹤誤差。購買前請閱讀《招募說明書》《基金合同》等法律文件。市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。