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9月25日，5只參與螞蟻集團(tuán)戰(zhàn)略配售的公募基金毫無懸念地大賣，銀行與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的基金代銷戰(zhàn)愈演愈烈。與此同時(shí)，頭部基金銷售機(jī)構(gòu)“滾雪球”效應(yīng)繼續(xù)發(fā)酵，中小型機(jī)構(gòu)生存情況堪憂。此外，新發(fā)基金市場(chǎng)喧鬧的背后，截至23日已有共104只基金清盤，一批迷你基金正在“黯然退場(chǎng)”。

值得注意的是，8月24日，德邦基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“德邦基金”）新發(fā)了一只混合型基金。8月28日，中銀基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中銀基金”）推出了新聯(lián)接基金。而新華基金管理股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“新華基金”）則在9月7日祭出了一只定開債券。面對(duì)“風(fēng)云詭譎”的市場(chǎng)環(huán)境，此三只基金的“前景”如何？尚未可知。

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一、基金行業(yè)動(dòng)態(tài)

1、螞蟻戰(zhàn)配基金“分羹”代銷，銀行、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)之爭(zhēng)愈演愈烈

9月25日，5只參與螞蟻集團(tuán)戰(zhàn)略配售的公募基金毫無懸念地大賣，令無緣本次盛宴的銀行略顯尷尬。一般來說，銀行是公募基金代銷的傳統(tǒng)渠道，但近年來，東方財(cái)富、螞蟻金服、騰訊理財(cái)通、陸金所等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)也加入了基金代銷戰(zhàn)。銀行目前仍是基金代銷渠道王者，然而互聯(lián)網(wǎng)巨頭不斷進(jìn)擊也讓銀行感受到了切實(shí)的壓力。

一方面，近年來迅速崛起的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)銷售規(guī)模突飛猛進(jìn)。數(shù)據(jù)顯示，目前不少互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)在代銷基金數(shù)量上已經(jīng)超過銀行。另一個(gè)壓力則是來自于即將實(shí)施的《公開募集證券投資基金銷售機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理辦法》，該《辦法》對(duì)客戶維護(hù)費(fèi)即尾隨傭金做了差異化安排，對(duì)其比例上限作出了規(guī)定。其中，對(duì)于向個(gè)人投資者銷售所形成的保有量，客戶維護(hù)費(fèi)占基金管理費(fèi)的約定比例不得超過50%；對(duì)于向非個(gè)人投資者銷售所形成的保有量，客戶維護(hù)費(fèi)占基金管理費(fèi)的約定比例不得超過30%。而以往新發(fā)基金常收取60%-80%尾傭比率（銀行渠道更占優(yōu)勢(shì)），存量基金收取的尾傭比率在30%-50%（互聯(lián)網(wǎng)渠道更占優(yōu)勢(shì)）。因此，一旦《辦法》實(shí)施，顯然銀行的“蛋糕”會(huì)縮小一些。

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2、QFII、RQFII辦法及配套新規(guī)出臺(tái)，準(zhǔn)入門檻降低投資范圍擴(kuò)大

9月25日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布《合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱“《QFII、RQFII辦法》”），證監(jiān)會(huì)同步發(fā)布《關(guān)于實(shí)施〈合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資管理辦法〉有關(guān)問題的規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱“配套規(guī)則”）?！禥FII、RQFII辦法》及配套規(guī)則自2020年11月1日起施行。

《QFII、RQFII辦法》及配套規(guī)則修訂內(nèi)容主要涉及三方面：一是降低準(zhǔn)入門檻，便利投資運(yùn)作；二是穩(wěn)步有序擴(kuò)大投資范圍；三是加強(qiáng)持續(xù)監(jiān)管。此外，《QFII、RQFII辦法》明確鼓勵(lì)使用來自境外的人民幣資金進(jìn)行境內(nèi)證券期貨投資；明確了申請(qǐng)合格境外投資者資格應(yīng)具備的條件；強(qiáng)調(diào)合格境外投資者違反《中華人民共和國(guó)證券法》、《期貨交易管理?xiàng)l例》、《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》等法律、行政法規(guī)的，按照有關(guān)規(guī)定實(shí)施行政處罰。

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3、中基協(xié)“扶優(yōu)限劣”，注銷上海帝樹等33家私募基金管理人登記

9月25日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布公告稱，注銷上海帝樹資產(chǎn)管理有限公司、河北金手指投資管理有限公司等33家不能持續(xù)符合管理人登記要求的私募基金管理人登記，并將上述情形錄入資本市場(chǎng)誠(chéng)信檔案數(shù)據(jù)庫。

此外，協(xié)會(huì)提醒投資者持續(xù)關(guān)注私募基金管理人的誠(chéng)信合規(guī)情況，謹(jǐn)慎做出基金投資決策，通過基金合同約定的糾紛解決機(jī)制和相關(guān)法律渠道維護(hù)自身合法權(quán)益。協(xié)會(huì)將繼續(xù)秉持“扶優(yōu)限劣”基本方針，不斷完善私募基金行業(yè)誠(chéng)信信息記錄機(jī)制，促進(jìn)行業(yè)合規(guī)健康發(fā)展。

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4、年內(nèi)104只基金清盤，迷你基金正“黯然退場(chǎng)”

新發(fā)基金市場(chǎng)喧鬧的背后，小微基金顯得無比落寞，一批迷你基金正在黯然離場(chǎng)。業(yè)內(nèi)人士表示，清理小微基金本質(zhì)上是優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、優(yōu)化投資經(jīng)理資源、降低基金運(yùn)營(yíng)成本的有效手段，基金清盤正趨于常態(tài)化。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至9月23日，今年以來共有104只基金清盤。其中，數(shù)量最多的是債券基金，達(dá)到43只；其次是混合基金、股票基金，分別達(dá)到26只、25只；此外，清盤的QDII基金、貨幣基金、另類投資基金還分別有4只、4只、2只。從數(shù)量來看，今年以來旗下清盤基金數(shù)量達(dá)到5只及以上的基金公司有6家，包括廣發(fā)基金、銀華基金等。

根據(jù)天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，超過700只基金的規(guī)模低于5000萬元。一般來說，公募機(jī)構(gòu)會(huì)通過基金轉(zhuǎn)型的方式來處理迷你基金。如果規(guī)模依然沒有起色，則意味著今年可能還有更多基金面臨清盤。

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5、頭部基金銷售機(jī)構(gòu)“滾雪球”效應(yīng)繼續(xù)發(fā)酵，中小型機(jī)構(gòu)生存堪憂

今年以來，頭部第三方基金銷售公司的“滾雪球”效應(yīng)繼續(xù)發(fā)酵。東方財(cái)富半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年，公司互聯(lián)網(wǎng)金融電子商務(wù)平臺(tái)共計(jì)實(shí)現(xiàn)基金認(rèn)（申）購(gòu)及定期定額申購(gòu)交易7,675.7萬筆，超越了2019年全年的7,178.3萬筆。支付寶方面助力基金新發(fā)的優(yōu)勢(shì)也在持續(xù)提升，9月25日，5只螞蟻戰(zhàn)略配售基金的熱銷有目共睹；818理財(cái)節(jié)前，中歐基金明星金經(jīng)理葛蘭的新基金發(fā)行前搜索量暴漲34倍，最終創(chuàng)下百萬人搶購(gòu)的紀(jì)錄。今年二季度，共有90家基金公司有超300只產(chǎn)品選擇在支付寶上新發(fā)。

與頭部基金銷售機(jī)構(gòu)相比，中小型機(jī)構(gòu)的生存狀況則較為堪憂。截至二季度末，天天基金代銷基金數(shù)量最多，達(dá)到5,552只。同時(shí)，逾一半基金銷售機(jī)構(gòu)的代銷基金數(shù)量低于300只，該數(shù)量在代銷基金數(shù)量不足百只的小型機(jī)構(gòu)達(dá)182家，占比近四成。從近期公告看，除華安基金單月暫停7家第三方基金銷售機(jī)構(gòu)的相關(guān)銷售合作外，基金公司清理第三方基金銷售機(jī)構(gòu)的步伐也在加快。

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二、基金公司動(dòng)態(tài)

1、順豐控股子公司與中信資本子公司合設(shè)物流地產(chǎn)基金，目標(biāo)規(guī)模達(dá)21億元

9月25日晚，順豐控股發(fā)布公告，公司子公司Prosperity Sino Limited（“順華有限公司”，簡(jiǎn)稱“順華有限”）與中信資本子公司CCRE China Logistics I Limited（簡(jiǎn)稱“CCRE China”）聯(lián)合設(shè)立的CC SF China Logistics Properties Investment Fund, L.P.（簡(jiǎn)稱“物流地產(chǎn)基金”）目標(biāo)規(guī)模為21億元人民幣的等值美元。

根據(jù)合伙協(xié)議及認(rèn)購(gòu)協(xié)議，順豐控股子公司Patriot Success及Abundant Harvest擬合計(jì)以自有資金5.25億元人民幣的等值美元認(rèn)購(gòu)基金有限合伙人及績(jī)效收益合伙人份額，合計(jì)投資金額占基金目標(biāo)規(guī)模的25%；中信資本子公司Infinite Benefits及其他附屬企業(yè)擬合計(jì)以自有資金1.05億元人民幣的等值美元認(rèn)購(gòu)基金份額，合計(jì)投資金額占基金目標(biāo)規(guī)模的5%；Reco Aquamarine Private Limited擬以自有資金14.7億元人民幣的等值美元認(rèn)購(gòu)基金有限合伙人份額，投資金額占基金目標(biāo)規(guī)模的70%。

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2、“純互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)”代銷首現(xiàn)，螞蟻戰(zhàn)配基金上線兩天售罄兩只

自9月25日凌晨起，可參與螞蟻集團(tuán)戰(zhàn)略配售的易方達(dá)、鵬華、華夏、匯添富、中歐五家基金公司旗下的“創(chuàng)新未來18個(gè)月封閉運(yùn)作混合型證券投資基金”正式發(fā)行，引起全網(wǎng)關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士表示，此次5只創(chuàng)新未來基金的發(fā)行，是權(quán)益基金行業(yè)史上首次出現(xiàn)“純互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)”代銷。

據(jù)支付寶平臺(tái)，這次5只創(chuàng)新未來基金單只限額為120億，總共限額600億發(fā)行，自9月25日凌晨起售的2分鐘賣出10億元，第一小時(shí)賣出102億元。到下午2點(diǎn)多，易方達(dá)創(chuàng)新未來率先達(dá)到120億銷售限額，提前結(jié)束發(fā)行，實(shí)現(xiàn)“一日售罄”；9月26日晚，鵬華創(chuàng)新未來提前結(jié)束募集，這也是基金開賣的第二天，螞蟻戰(zhàn)配基金上線兩天已售罄兩只。值得注意的是，支付寶頁面顯示，螞蟻戰(zhàn)配基金總計(jì)已有超500萬人購(gòu)買。

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3、嘉實(shí)基金新混基即將發(fā)售，由張丹華和顏媛“聯(lián)袂出基”

據(jù)悉，由嘉實(shí)基金張丹華和顏媛“聯(lián)袂出基”的嘉實(shí)創(chuàng)新先鋒混合型基金將于10月12日全面發(fā)售。

張丹華是清華大學(xué)電子工程博士，擁有全球化的科技股投資視野和清晰的科技股投資邏輯，現(xiàn)任嘉實(shí)科技行業(yè)投資總監(jiān)、研究部總監(jiān)。張丹華目前管理的嘉實(shí)全球互聯(lián)網(wǎng)人民幣近5年以178.20%的回報(bào)高居同類基金之首。顏媛是北大生物物理學(xué)博士，2009年9月加入嘉實(shí)基金，歷任研究部醫(yī)藥研究員、消費(fèi)組組長(zhǎng)，現(xiàn)任嘉實(shí)健康行業(yè)研究組組長(zhǎng)，專注醫(yī)藥、消費(fèi)12年。顏媛管理的嘉實(shí)醫(yī)藥健康股票A今年來以73.59%的回報(bào)，在同期可比的410只普通股票型基金中高居前10位。

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4、中?；鹦氯胃笨偨?jīng)理李俊，入職未“滿月”即兼任首席信息官

9月25日，中?；鸢l(fā)布高級(jí)管理人員變更公告，副總經(jīng)理李俊兼首席信息官，任職日期2020年09月21日。

李俊先生，副總經(jīng)理。東南大學(xué)計(jì)算機(jī)軟件專業(yè)學(xué)士。歷任華光電子工業(yè)有限公司技術(shù)員，國(guó)聯(lián)證券股份有限公司電腦技術(shù)部運(yùn)維經(jīng)理、副總經(jīng)理，聯(lián)狐信息技術(shù)有限公司信息技術(shù)部總監(jiān)，中?；鸸芾碛邢薰拘畔⒓夹g(shù)部總經(jīng)理，國(guó)聯(lián)證券股份有限公司資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理、資產(chǎn)管理部總經(jīng)理、上海分公司總經(jīng)理。2020年9月進(jìn)入本公司工作，曾任總經(jīng)理助理，2020年9月至今任本公司副總經(jīng)理。

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5、成立三年投19只子基金，蘇州基金總規(guī)模已達(dá)500億元

2020年，蘇州基金成立三年。蘇州基金為蘇州市創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金，總規(guī)模500億元，首期規(guī)模120億元，基金出資由招商銀行、江蘇銀行、蘇州國(guó)發(fā)集團(tuán)以及管理公司共同進(jìn)行。

據(jù)了解，蘇州基金已經(jīng)完成向20只子基金的投資決策，并已與其中的19只基金的基金管理團(tuán)隊(duì)簽約，這些子基金在蘇州注冊(cè)的基金總規(guī)模超過307億元，已經(jīng)累計(jì)投資了264個(gè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。值得注意的是，蘇州基金的出資已經(jīng)帶動(dòng)了子基金、子基金管理團(tuán)隊(duì)和子基金投資項(xiàng)目在蘇州地區(qū)共計(jì)約24億元的投資。

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三、新基金發(fā)行

1、新華基金新發(fā)定開債基，基金經(jīng)理王濱最高任職回報(bào)率僅10.87%

9月7日，新華基金新發(fā)一只定開債券基金，為新華安享惠融88個(gè)月定期開放債券型證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱“新華安享惠融88個(gè)月定開債A”），基金經(jīng)理為王濱。

公開信息顯示，新華安享惠融88個(gè)月定開債A以“力求實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的持續(xù)穩(wěn)定增值”為投資目標(biāo)，投資對(duì)象主要為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括債券(國(guó)債、政府機(jī)構(gòu)債、地方政府債、金融債、企業(yè)債、公司債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級(jí)債、可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分)、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款)、同業(yè)存單、貨幣市場(chǎng)工具以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。

王濱，2016年6月加入新華基金，現(xiàn)任固定收益與平衡投資部副總監(jiān)、新華壹諾寶貨幣市場(chǎng)基金基金經(jīng)理、新華精選低波動(dòng)股票型證券投資基金基金經(jīng)理、新華活期添利貨幣市場(chǎng)基金基金經(jīng)理、新華增盈回報(bào)債券型證券投資基金基金經(jīng)理、新華鑫日享中短債債券型證券投資基金基金經(jīng)理、新華恒穩(wěn)添利債券型證券投資基金基金經(jīng)理。此前，王濱歷任中國(guó)工商銀行總行固定收益投資經(jīng)理、中國(guó)民生銀行投資經(jīng)理、民生加銀基金管理有限公司基金經(jīng)理。

自2020年9月4日，王濱開始管理新華安享惠融88個(gè)月定開債A。截至9月27日，王濱手上管理的基金共有16只，包括新華安享惠融88個(gè)月定開債A、新華增強(qiáng)債券A、新華安享惠澤39個(gè)月定開債A等。其中，王濱管理新華活期添利貨幣B至今已3年又64天，任職回報(bào)率為現(xiàn)管理的基金中最高，達(dá)10.87%。

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2、中銀基金推出新聯(lián)接基金，助理副總裁趙建忠出任基金經(jīng)理

8月28日，中銀基金新推出一只聯(lián)接基金，為中銀中證100交易型開放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金（以下簡(jiǎn)稱“中銀中證100ETF聯(lián)接A”），基金經(jīng)理為趙建忠。

公開信息顯示，中銀中證100ETF聯(lián)接A以“力爭(zhēng)凈值增長(zhǎng)率與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)之間的日均跟蹤偏離度不超過0.3%，年跟蹤誤差不超過4%”為投資目標(biāo)，投資范圍為主要投資于目標(biāo)ETF、標(biāo)的指數(shù)成份股、備選成份股，可少量投資于其他股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的股票)、股指期貨、股票期權(quán)、債券(包括國(guó)債、地方政府債、金融債、企業(yè)債、公司債、公開發(fā)行的次級(jí)債、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分)、可交換債券、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、銀行存款、貨幣市場(chǎng)工具、同業(yè)存單、現(xiàn)金,以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。

趙建忠，中銀基金助理副總裁，2007年加入中銀基金，曾擔(dān)任基金運(yùn)營(yíng)部基金會(huì)計(jì)、研究部研究員、基金經(jīng)理助理。2015年6月至今，趙建忠任中銀中證100基金、國(guó)企ETF基金、中銀300E基金的基金經(jīng)理，曾任中銀宏利基金、中銀豐利基金的基金經(jīng)理。

自2020年8月25日，趙建忠開始管理中銀中證100ETF聯(lián)接A。截至9月27日，趙建忠手上管理著10只基金，分別為中銀上海金ETF、中銀中證100ETF聯(lián)接A等，其中管理中銀上證國(guó)企100ETF至今已5年又113天，任職回報(bào)率為-22.55%；其管理中銀中證100ETF至今已有163天，任職回報(bào)率為17.15%。

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3、德邦基金祭出新混基，基金經(jīng)理黎瑩最高任職回報(bào)率62.41%

8月24日，德邦基金祭出一只新混合型基金，為德邦科技創(chuàng)新一年定期開放混合型證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱“德邦科技創(chuàng)新一年定開混合A”），基金經(jīng)理為黎瑩。

公開信息顯示，德邦科技創(chuàng)新一年定開混合A以“在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，精選科技創(chuàng)新主題的投資標(biāo)的，力求為投資者實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)健的超額收益”為投資目標(biāo)，投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或準(zhǔn)予注冊(cè)上市的股票)、債券(包括國(guó)債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、次級(jí)債、地方政府債券、中期票據(jù)、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)換債券)、可交換債券、短期融資券、超短期融資券等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、同業(yè)存單、銀行存款、貨幣市場(chǎng)工具、股指期貨、國(guó)債期貨、股票期權(quán)以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。

黎瑩，2014年4月加入德邦基金，現(xiàn)任公司投資一部(股票)總監(jiān)，兼股票研究部總監(jiān)，擔(dān)任德邦大健康靈活配置混合型證券投資基金、德邦新添利債券型證券投資基金、德邦樂享生活混合型證券投資基金的基金經(jīng)理。2020年6月18日擔(dān)任德邦大消費(fèi)混合型證券投資基金基金經(jīng)理。此外，黎瑩曾任群益證券(醫(yī)藥行業(yè))研究員。

自2020年8月20日，黎瑩開始管理德邦科技創(chuàng)新一年定開混合A。截至9月27日，黎瑩手上管理的基金共有9只，包括德邦科技創(chuàng)新一年定開混合A、德邦大消費(fèi)混合A、德邦樂享生活混合A等。其中，德邦大健康靈活配置混合為黎瑩管理時(shí)間最長(zhǎng)和任職回報(bào)率金最高的一只基金，管理時(shí)長(zhǎng)至今已5年又117天，任職回報(bào)率為62.41%。