11月25日，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)普遍上漲。國(guó)內(nèi)10家鋼廠上調(diào)建筑鋼材出廠價(jià)30-80元/噸。全國(guó)31個(gè)主要城市20mm三級(jí)抗震螺紋鋼均價(jià)4820元/噸，較上個(gè)交易日上漲27元/噸。近期螺紋鋼產(chǎn)量小幅回升，廠庫(kù)、社庫(kù)雙雙下降，同時(shí)表觀消費(fèi)量小幅回升。

　　美國(guó)深陷鋼鐵荒

　　國(guó)內(nèi)鋼企利潤(rùn)火箭般增長(zhǎng)

　　2020年由于疫情影響，各國(guó)鋼鐵工廠開(kāi)始停工停產(chǎn)，產(chǎn)量大幅下降。今年各國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后，需求量與日俱增，但鋼鐵產(chǎn)量已經(jīng)嚴(yán)重滿足不了需求，價(jià)格持續(xù)上漲。今年以來(lái)，美國(guó)境內(nèi)的鋼材價(jià)格一直在持續(xù)上漲，鋼材普遍都上漲了超200%。

　　美國(guó)境內(nèi)深陷鋼鐵荒的局面。鋼鐵價(jià)格上漲導(dǎo)致的成本上升直接導(dǎo)致許多工廠生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難，無(wú)力生存。從今年3月份之后，美國(guó)境內(nèi)陸陸續(xù)續(xù)有3萬(wàn)家工廠停工停產(chǎn)，無(wú)法正常供應(yīng)商品。

　　與美國(guó)境內(nèi)情況有所不同的是，我國(guó)不僅可以實(shí)現(xiàn)自給自足，鋼鐵相關(guān)企業(yè)賺的盆滿缽滿。11月19日，央行發(fā)布2021年第三季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告。其中提到，鋼鐵行業(yè)即將納入全國(guó)碳排放交易市場(chǎng)，碳排放將受到配額限制，這對(duì)企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型提出了較高要求。為了實(shí)現(xiàn)碳中和的目標(biāo)，鋼鐵行業(yè)就成為了重點(diǎn)規(guī)范的對(duì)象，鋼鐵行業(yè)的減產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇需求的增加，導(dǎo)致鋼鐵供不應(yīng)求，大幅漲價(jià)。一直以來(lái)，我國(guó)鋼鐵行業(yè)都處于產(chǎn)能過(guò)剩的狀態(tài)，各大鋼鐵企業(yè)都在拼命的殺價(jià)和內(nèi)卷，行業(yè)利潤(rùn)率低，經(jīng)過(guò)減產(chǎn)和漲價(jià)之后，整個(gè)行業(yè)的利潤(rùn)有了火箭般的增長(zhǎng)。

　　超跌績(jī)優(yōu)鋼鐵股出爐

　　今年二級(jí)市場(chǎng)中，昔日最不受待見(jiàn)的鋼鐵板塊表現(xiàn)相當(dāng)亮眼，但從今年9月開(kāi)始，板塊進(jìn)行了深度回調(diào)，鋼鐵指數(shù)最大跌幅約35%。近期，鋼鐵板塊出現(xiàn)了明顯的反彈，11月中旬以來(lái)指數(shù)已經(jīng)累計(jì)上漲近7%。

　　中信證券分析，鋼鐵自9月中旬以來(lái)出現(xiàn)了明顯的下跌，當(dāng)前其正在發(fā)生新的變化，主要體現(xiàn)在強(qiáng)利潤(rùn)、極低估值以及政策催化因素加強(qiáng)。目前行業(yè)正處在超跌反彈的拐點(diǎn)期。9月中旬以來(lái)的快速下跌導(dǎo)致目前普鋼行業(yè)整體估值下降到接近5年來(lái)最低水平。鋼鐵板塊已經(jīng)處在較為明顯的低估區(qū)間，其較強(qiáng)的配置價(jià)值主要體現(xiàn)在兩方面：1)利潤(rùn)重新進(jìn)入回升期，超低估值帶來(lái)布局機(jī)會(huì)；2)11月份進(jìn)入政策催化期，行業(yè)格局正在重構(gòu)。

　　證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，鋼鐵指數(shù)51只成份股，今年以來(lái)股價(jià)平均上漲29.83%，大幅跑贏大盤。包鋼股份、永興材料、太鋼不銹、海南礦業(yè)、恒星科技的股價(jià)實(shí)現(xiàn)翻倍。

　　數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，從個(gè)股的超跌幅度來(lái)看，51股中有28股的最新股價(jià)較年內(nèi)高點(diǎn)回調(diào)超30%，沙鋼股份、河鋼資源、海南礦業(yè)的股價(jià)超跌幅度超過(guò)50%。

　　業(yè)績(jī)表現(xiàn)方面，成份股中只有3只股前三季度歸母凈利潤(rùn)錄得負(fù)值，未實(shí)現(xiàn)盈利，分別是西寧特鋼、法爾勝、未來(lái)股份。寶鋼股份、華菱鋼鐵、鞍鋼股份、太鋼不銹、馬鋼股份、中信特鋼的前三季度歸母凈利潤(rùn)均超過(guò)60億元。

　　數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示，20股的業(yè)績(jī)呈現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，安陽(yáng)鋼鐵、包鋼股份、海南礦業(yè)、本鋼板材的歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超10倍。