新能源板塊企穩(wěn)后，A股迫切追問著下一個是誰？

8月29日，字節(jié)跳動50億元收購虛擬現(xiàn)實公司北京小鳥看看科技，讓VR再次照進人們視野。

同一時期，歌爾股份發(fā)布半年報并收獲了近期的第一個漲停板。

財報顯示，上半年VR虛擬現(xiàn)實產(chǎn)品出貨量快速增長。

經(jīng)過幾天的發(fā)酵，9月8日，元宇宙概念在A股正式引爆，歌爾股份尾盤暴力拉升漲停，多個相關(guān)概念股相繼漲停。

整個游戲板塊也結(jié)束了此前頹勢，高度活躍，大量高位站崗股民“收復失地”，互道恭喜。

什么是元宇宙？撐不撐得住？概念能熱多久？要不要追高？

問題多，問題散，關(guān)聯(lián)弱。

基于這樣的特性，我們將再次采取“Q&A”的方式來成文。

繼此前《Clubhouse的互聯(lián)網(wǎng)沖浪指南》后，再續(xù)一篇《元宇宙沖浪指南》。

Q：什么是元宇宙？

A：媒體統(tǒng)一口徑是這樣的。

言必稱美國科幻小說家尼奧·斯蒂文森的作品《雪崩》。

沒辦法，因為“Metaverse”這個詞是人家為了寫小說生造的。

額外說一句，隨著新概念新事物的不斷涌現(xiàn)，英文中差不多每一年都有新詞被創(chuàng)造出來，而中文則一般通過漢字組合的方式來實現(xiàn)命名。

來看尼奧老師的造詞思路。

“Metaverse”的前綴meta，一般是出現(xiàn)在學術(shù)或技術(shù)類文檔中多一些，一般被譯作“元”、“超越”，比如metadata元數(shù)據(jù)，metachemistry 超級化學之類的。

那怎么理解呢？

比如說，造冰箱的機器是機器，那么生產(chǎn)造冰箱的機器就是meta機器。咱倆打拳皇是PK，你輸急眼了打了我一拳，這個就是metaPK。

類似于一種套娃的感覺。

詞根verse就比較好理解了，宇宙的英文是universe，不多說。

小說中，“Metaverse”是一種虛擬現(xiàn)實實現(xiàn)之后，再往后的下一個互聯(lián)網(wǎng)新形態(tài)。

所有的現(xiàn)實世界中的人在“Metaverse”里都有一個網(wǎng)絡(luò)分身，大家在那里也可以彼此連接，交互生活。

Q：元宇宙是怎么火的？

A：2021年3月，Roblox登陸紐交所上市。

“Metaverse”被創(chuàng)造出來29年后，第一次被寫進了IPO招股書里。

這是一家連續(xù)虧損了十三個季度的沙盒類游戲公司，但在“元宇宙”概念的光環(huán)下，該公司首日登陸就暴漲了54%，不到一年的時間里估值漲了十倍。

在該企業(yè)的帶動下，整個全球資本圈，其中尤其以國內(nèi)創(chuàng)投和美股二級市場為代表，都紛紛開啟了對元宇宙的熱捧。

就國外市場氛圍來看，該概念已經(jīng)逐步回歸到平淡。

總體來看，但相比于概念誕生之前，核心股依然有小幅上漲，說明市場對該概念有一定的認同。

但其他“搭便車”類股票已被基本甩下，說明市場對元宇宙的覆蓋范圍，長期來看趨于保守。

Q：元宇宙概念是不是真的？

A：我相信元宇宙的趨勢，我也相信這一概念所描繪的藍圖。我不認為這是新瓶裝舊酒，更不同意這是資本為了獲利生生造出來的概念包裝。

元宇宙一定是真的，但AI伴侶，可控核聚變，量子計算，無人駕駛，生物醫(yī)藥與壽命延長這些概念也都是真的。

與“探討真假”相比，更關(guān)鍵是要看它當下所處的現(xiàn)實階段——是不是真的在投資節(jié)點？是不是真的能很快反映到財務(wù)報表或者說用戶規(guī)模上？是不是真的處在商業(yè)落地的爆發(fā)前夜？

根據(jù)原教旨主義，追溯至小說家的設(shè)定中，元宇宙就是“虛擬現(xiàn)實+互聯(lián)網(wǎng)”，并且排名有先后。

其中，虛擬現(xiàn)實的高度發(fā)達是基本前提，在這一硬件基礎(chǔ)上再進行萬維網(wǎng)式的站點聯(lián)結(jié)，最終達成VR層面的全面互聯(lián)互通狀態(tài)，即為Metaverse。

在這一視角下，考慮到VR設(shè)備的人群覆蓋率，Metaverse的基礎(chǔ)條件還遠未達成，至于生態(tài)層面的布局，更是鏡花水月。

再來看另一個相對流行的概念，根據(jù)Roblox CEO Baszucki給出的定義，元宇宙有八大特征，分別是：身份、朋友、沉浸感、低延遲、多元化、隨時隨地、經(jīng)濟系統(tǒng)和文明。

在多篇稿件中我反復強調(diào)，這樣的定義，屬于“把水攪渾”的玩法。

在這一定義下，從QQ到人人網(wǎng)以及過去這些年來出現(xiàn)的諸如魔獸世界、浩方、勁舞團、知乎、抖音、B站、王者榮耀等，它全都可以稱之為元宇宙。

大而全的概念覆蓋方式，會模糊掉本應(yīng)聚焦的重點。

我個人認為，這八大特征確實是很有意義，但并不能平行視之。

就實現(xiàn)難度和產(chǎn)品體驗來說，“沉浸感”是遠高于其他七項維度的，更重要的一項標準。

考慮到這一點，游戲確實是當今商業(yè)環(huán)境中，距離元宇宙最近的真實業(yè)態(tài)。

Q：如何看待游戲與元宇宙的關(guān)系？

A：一個人的價值，不會因為其title從“搓澡的”變成“人體表皮污垢學從業(yè)者”，就發(fā)生什么本質(zhì)變化。

但反過來說，一個“丑姑娘”，一個“可愛的丑姑娘”，一個“聰慧有趣且非常可愛的丑姑娘”，隨著對目標對象的認知深入，人們確實也會不斷調(diào)整對它的價值判斷。

游戲本身就被稱為“第九藝術(shù)”，“創(chuàng)造一個世界”的說法，也一直都包含在策劃的自我認知當中。

如此說來，元宇宙本就是游戲的題中之義。

這一點并不是今年三月份才決定的，而是在二十年前的仙劍，三十年前的超級瑪麗，四十年前的吃豆人誕生之際，就已經(jīng)蘊含其中了。

長期跟蹤A股游戲板塊的研究者應(yīng)該都知道，過去十多年在這個行業(yè)里，好好做游戲的少，畫大餅的多。

“我就是新時代的迪士尼”；

“IP化運作，線上線下聯(lián)動”；

“筑造IP宇宙，橫跨整個大文娛市場”；

諸如此類的論調(diào)，幾乎在每一家游戲公司的對外宣傳中都可以看到。

因此也不難理解，元宇宙這一概念的爆發(fā)，對他們來說到底有多么重要。

但事實上，米哈游不上市，莉莉絲也不上市，做的好的游戲公司從來都不差錢。

因此吊詭的一幕出現(xiàn)了：真正有能力構(gòu)建元宇宙的企業(yè)，滿腦子想的都是圖形細節(jié)，是不是穿模了？如何平衡前沿引擎技術(shù)和大眾顯卡承受能力？動作反應(yīng)是貼近肌肉原理多一些還是規(guī)則設(shè)置多一些？關(guān)卡穩(wěn)定性和平衡性問題？屏幕抖動震撼性與動態(tài)模糊帶來的眩暈感怎么處理？

越新越牛逼，越新越失控，兩難處境下，怎么賭？敢不敢賭？

而換皮頁游，砍一刀999的所謂的游戲公司們，則叫嚷著“元宇宙”，“IP賦能”，“迪士尼”等令人神往的大詞。

總而言之，我想表達的是，游戲就是游戲。

概念是不需要蹭的，或者說，元宇宙這個概念，本身就在游戲的內(nèi)涵之中。

重要的是，游戲做的好，元宇宙自然就是你的囊中之物。

游戲做的不行，不管頂著什么title，到最后你也就是個搓澡的。

Q：Talk is cheap. Show me the code，少廢話了，就說買不買吧？

A：長期讀者應(yīng)該都知道，我從來不薦股，甚至板塊也很少推薦，稿件內(nèi)容也是以認知探討為主。

一方面，股票市場是一個瞬息萬變的事，今天的薦股明天可能就沒用了，后天就成了“害人”的信息。

更重要的是，作為文字工作者，我還是希望自己的內(nèi)容具有一定的“長期性”，認知才是一切的基座。

因此，我可以給大家匯報一下最近的操作情況，僅供參考，絕不構(gòu)成投資建議。

游戲股是“精神鴉片”時開始入的，當時有撰稿發(fā)文。

后續(xù)《關(guān)于進一步嚴格管理 切實防止未成年人沉迷網(wǎng)絡(luò)游戲的通知》砸出大坑后，又補了一次倉，總體布局比較分散，9月8日全部清倉，平均盈利約25%。

歌爾股份是8月初入的，中間幾次漲停后沒有操作，9月8日漲停后清倉，盈利37%。

關(guān)于游戲股的認知操作，我在之前的稿件里已經(jīng)有詳細匯報，不展開（精神鴉片？我已經(jīng)抄底游戲股了）。

關(guān)于歌爾股份，更多還是基于“果鏈”的認知。

由于iPhone13發(fā)布會（9月15日）將近，鑒于對手機市場的判斷，我個人認為這會是一個利好消息，因此提前一個多月進行了埋伏布局。

與此同時，在入場前又做了一些企業(yè)經(jīng)營狀況的摸排，主要目的是看看有沒有大坑。

過程中有注意到VR設(shè)備的布局，將其歸結(jié)為“可長期持股”的依據(jù)，但并不清楚何時會爆發(fā)，也絕未想過就會在一個月內(nèi)爆發(fā)。

8月底歌爾中報發(fā)出漲停后，我意識到這是虛擬現(xiàn)實帶來的認知紅利。去查了交易量，相關(guān)數(shù)據(jù)開始放大，我個人將其歸因為“投機者”入場。

基于過往經(jīng)驗，一般共識的集結(jié)往往會持續(xù)發(fā)酵一段時間，同時會帶來一定的泡沫，因此沒有選擇止盈。

隨后，股票開始掉頭向下，但同期元宇宙的發(fā)酵對我的信心提供了支撐。

9月8日，元宇宙聲量開始在各網(wǎng)放大推送，歌爾尾盤漲停。

那么，這個時候要不要清倉，為什么清倉？

它其實拷問的是你的投資觀點，認知體系。

Q：那你為什么要清倉？

A：我選擇了清倉，但這并不代表我認為不清倉的人愚蠢。

更不代表著我對相關(guān)概念的徹底看空。

我一直在說，短期套利，是玄學問題，是賭博性質(zhì)的，一切言之鑿鑿的人，都是騙子。

所以說我在這個模塊，只是探討一個個人心得，僅供參考。

第一個觀點：“來股市，賺的就是泡沫的錢?！?/p>

入市初期，我對泡沫一向都是敬而遠之的，操作思路也是非常簡單：

第一步，對熟悉的公司進行價值定價。

第二步，當股價低于該定價標記時買入。

第三步，當股價高于該定價標記時賣出。

所謂的價值投資，可能就是這么個意思。

但很快我們就發(fā)現(xiàn)，股市它明顯是一個非理性的狀態(tài)，或者說一幫理性人，他們都在裝不理性。

有人是真的傻，但更多的人則是真的愛起哄。

一起哄，波浪就來。波浪一來，鈔票就來。

其結(jié)果就是，在下跌勢頭中，哪怕是一個好股票，它也一定會超跌。

在上升勢頭中，哪怕是一個水貨，它也一定會漲出泡沫。

接受超跌與泡沫的存在，是賺錢的第一步。

第二個觀點：“價值投資是YYDS?！?/p>

做人要有核，投資也也要有核。

此次浪潮中，游戲股的獲利，對我來說就是運氣好，恰逢兩個波浪的同時疊加。

一方面，人們在恢復“政策”影響的認知，這是我入場的主邏輯。

另一方面，元宇宙又加速了這一趨勢。

把時間維度拉長，元宇宙的熱度一定會減下去，但游戲的價值將永存。

第三個觀點：“不去危險的地方?！?/p>

元宇宙來說，后續(xù)賽道會不會持續(xù)發(fā)酵？會不會像新能源一樣沖上一段時間？

我不知道，我看不懂，我不相信。

那我就不碰了。

如果說第一個觀點是在解綁安全帶，那么第三個觀點就是在加固安全基座。

擁抱泡沫是可以的，但不同的概念，其背后可以容納的泡沫大小是截然不同的。

“不去危險的地方”，其實是一句沒有任何價值的雞湯。

“對危險的嗅覺”才是真正有價值的能力。

關(guān)于此，需要的是對政策，行業(yè)，技術(shù)的充分認知，是日拱一卒的沉淀，是誰也替代不了誰的修行。

*截至發(fā)稿，9月9日，歌爾股份，昆侖萬維，完美世界等，分別下跌6%至9%不等。