2018年，一個(gè)叫做“獸爺”的公眾號(hào)發(fā)了一篇文章《疫苗之王》，揭露了長(zhǎng)生生物的真相。

隨后不久，涉嫌疫苗造假的長(zhǎng)生生物，產(chǎn)品被停產(chǎn)，管理層包括董事長(zhǎng)涉嫌刑事犯罪被逮捕，證監(jiān)會(huì)出具上市公司處理方案……

最終，長(zhǎng)生生物從A股退市。

獸爺是誰？

據(jù)稱，他是前南方周刊的深度調(diào)查記者。

今年雙十一期間，獸爺又推出了重磅文章《江湖就是人情世故》。

這次的目標(biāo)，直指科創(chuàng)板上市公司：君實(shí)生物。

實(shí)事求是的講，星空君讀完這篇文章，內(nèi)心毫無波瀾，并沒有當(dāng)年看到長(zhǎng)生生物時(shí)的悸動(dòng)。

為什么？

因?yàn)樽x過君實(shí)生物招股書后，會(huì)發(fā)現(xiàn)這篇文章的證據(jù)都非常羸弱。

上交所當(dāng)天就發(fā)去了問詢函。第二天，君實(shí)生物第一時(shí)間發(fā)布了澄清公告。

足以見得，上市公司對(duì)這篇文章十分重視。

獸爺?shù)奈恼轮饕獜娜齻€(gè)方面來抨擊君實(shí)生物，原文不再贅述，簡(jiǎn)單總結(jié)下。

一是資本和學(xué)術(shù)界的勾結(jié)；二是一堆離譜的數(shù)據(jù)；三是員工學(xué)歷不足。

對(duì)于這個(gè)大瓜，星空君表達(dá)幾點(diǎn)看法：

一、資本和科學(xué)家的結(jié)合，是醫(yī)藥企業(yè)的常態(tài)，輝瑞羅氏何嘗不是如此。

技術(shù)含量越高的科創(chuàng)板企業(yè)，背后的科學(xué)家越流弊，只要不違法，對(duì)這些八卦，不置可否。

科學(xué)家不是圣人，牛頓也曾經(jīng)炒股（當(dāng)然賠了）和當(dāng)老板，很多諾貝爾獎(jiǎng)獲得者名下都有各式各樣的公司，在沒有法律證據(jù)之前，拿這些當(dāng)污點(diǎn)并不合適。

二、君實(shí)生物的公告基本證偽了原文的數(shù)據(jù)，大多是不合理的誤導(dǎo)。

和長(zhǎng)生生物不同，君實(shí)生物的每一款藥物都有嚴(yán)格的審批手續(xù)。君實(shí)生物的研發(fā)其實(shí)也挺給力，2020年1-9月份研發(fā)投入12億，比10億營(yíng)收都高。

所以這一拳，獸爺是打歪了的。

對(duì)于業(yè)績(jī)虧損的問題，星空君知道獸爺也不敢說康希諾。

和A股主板不同，考慮到高研發(fā)高投入，科創(chuàng)板允許上市公司虧損。不僅僅是君實(shí)生物，科創(chuàng)板虧損上市的公司還不少。

以2020年三季報(bào)為例，虧損的科創(chuàng)板公司多達(dá)23家。

君實(shí)生物的核心產(chǎn)品是特瑞普利單抗，9月10日君實(shí)生物宣布，由公司自主研發(fā)的抗PD-1單抗特瑞普利單抗（拓益）治療鼻咽癌已于近日獲得美國食品藥品監(jiān)督管理局（FDA）突破性療法認(rèn)定。

特瑞普利單抗成為首個(gè)獲得美國FDA突破性療法認(rèn)定的國產(chǎn)抗PD-1單抗，這是繼2020年5月特瑞普利單抗治療鼻咽癌獲得FDA孤兒藥認(rèn)證后又一重要進(jìn)展。

作為創(chuàng)新藥當(dāng)下最熱門的領(lǐng)域之一，特瑞普利單抗的成績(jī)并不算差。

三、員工學(xué)歷問題，我看到的是這樣：

如果這些學(xué)術(shù)大佬們都被定義為大專生，星空君也表示無語了。

君實(shí)生物的創(chuàng)始人和核心員工，大多數(shù)是碩博，甚至很多是特定領(lǐng)域的帶頭人。為什么平均學(xué)歷不那么高呢？

難道本科生大專生就不能干活了？

一家高科技公司必然有高學(xué)歷的領(lǐng)軍人物，但跟著干的不需要那么高的學(xué)歷啊，人力成本不是錢？

比如招個(gè)會(huì)計(jì)需要博士學(xué)位嗎？招個(gè)HR需要博士后嗎？研發(fā)生產(chǎn)線上相對(duì)簡(jiǎn)單重復(fù)勞動(dòng)的工作，性價(jià)比更高的本科生足以勝任。

其實(shí)絕大多數(shù)高科技企業(yè)，除了核心員工之外，普通員工也就是大專、本科為主。

四、君實(shí)生物真正的問題是盈利能力不佳、大股東股權(quán)質(zhì)押以及大股東減持。

星空君不是來給君實(shí)生物洗白的，實(shí)事求是的講，從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，君實(shí)生物的問題不少，但獸爺每一拳都沒打到。

比如，毛利率不斷下降的問題。2020年三季報(bào)顯示，公司的毛利率已經(jīng)從2019年的88%左右降到了79%左右。

再比如，大股東減持的問題。

公司一部分大股東在不斷減持。

一般來說，對(duì)于一家剛上市的公司，除了要立場(chǎng)的財(cái)務(wù)投資者來說，大股東應(yīng)該是充滿信心的。

像?？低暤凝徍缂尾畈欢喑钟辛私?0年才開始逐步套現(xiàn)，獲利不菲。邏輯很簡(jiǎn)單，公司未來逐步向好，股價(jià)必然越來越高。

很少剛上市不久就急著套現(xiàn)的，莫不是對(duì)公司未來的經(jīng)營(yíng)沒信心？

再比如，公司大股東竟然有股權(quán)質(zhì)押的情況。

雖然比例不算高，大約9%左右，但在剛上市的公司中，這種操作非常罕見。

文章基本沒提，不夠?qū)I(yè)啊~~~